«Черных Лебедей» не будет. Спим спокойно... Но не Факт
Глава Сбербанка решил сделать новогоднее поздравление россиянам и заявил об отсутствии ожиданий «черных лебедей» в 2017 году.
Герман Греф не ждет «черных лебедей» (редкие, маловероятные события большого масштаба) в 2017 году. Своими ожиданиями по поводу рисков для российской экономики в наступающем году он поделился в интервью газете «Ведомости».
«Я не ожидаю черных лебедей в следующем году. Цены на сырьевые товары даже если упадут, то несильно: они и так низкие. Ценам на алюминий некуда опускаться. Уголь может подешеветь, но он значительно подорожал в этом году, и ему есть куда падать», - заявил Греф.
Он отметил, что цена на нефть сейчас колеблется в пределах $52-53. И даже если нефть подешевеет до $45 за баррель, шока, по словам Грефа, не случится. «Бюджет к этому подготовлен [в нем заложена цена $40], и компании, и банки», - добавил он.
Глава Сбербанка также выразил надежду, что геополитическая ситуация в следующем году стабилизируется. «Так что после двух очень тяжелых лет мы входим в 2017 год - год столетия Октябрьской революции - с достаточно позитивными ожиданиями», - сказал он.
Германа Оскоровича можно назвать чиновником, ведь он глава крупнейшего государственного банка страны, подчиняется и избирается чиновниками. Поэтому он должен излучать оптимизм, как и все остальные руководители страны. Пессимистов никто не любит, а тем более у руля страны. Хотя Греф пессимистил в начале прошлого года, когда цена валилась, а курс доллара рос, как на дрожжах. Так что человеческое ему не чуждо.
Оптимизм банкира поддерживают и в самом ЦБ РФ: «валюты станет в два раза меньше»
Если банкам и потребуется валюта в большом объеме в следующем году, то получить ее от ЦБ станет сложнее. Регулятор решил в два раза сократить предельный объем валютных кредитов.
Банк России в случае необходимости предоставляет банкам валюту в рамках операций валютного РЕПО, однако в пресс-релизе регулятора сообщается, что принято решение в два раза сократить предельный объем таких займов с $50 млрд до $25 млрд.
Население успокоилось, валютная паника прошла и на рынках, и компании спокойно выплачивают долги, согласовывают свои валютные операции с ЦБ. Можно сказать идиллия!
Однако, я не чиновник и могу отличаться пессимизмом. Отчасти Герман Греф и ЦБ правы, сейчас ситуация на мировых рынках спокойна, в стране потихоньку привыкают к вялотекущему падению и постепенному переходу к росту, снижение ставок по кредитам и инфляции. Давно в стране такой низкой инфляции не было. Даже более того, приняли адекватный бюджет с ценой нефти в 40$/бар.
Но! У меня большие опасения по поводу ситуации в мировой экономике… И это не связано с возможными новыми анонсированными санкциями против России за «вмешательство» в выборы США
Белый дом близок к тому, чтобы наказать Россию за «вмешательство» в выборы США. Объявить о новых санкциях администрация Барака Обамы может уже на этой неделе.
Об этом сообщает Washington Post со ссылкой на высокопоставленные источники. Речь идет как об экономических санкциях, так и о мерах на дипломатическом уровне, отмечает газета.
Это личные обиды Обамы за проигрыш демократов на выборах. Не считаю, что это серьезная угроза для нашей страны.
Гораздо страшнее для России и для мировой экономики - это планомерное повышение ставки ФРС. Чуть позже в своих аналитических статьях подробно опишу всю суть проблемы.
Вследствие повышение стоимости заимствования от ФРС, могут вскрыться все долговые проблемы Китая, ЕС, Японии, а также лихорадка на сырьевых рынках.
Надежные гособлигации, такие как американские или немецкие, - это самые ликвидные в мире активы, их покупают на долгосрочную перспективу, закладывают для покупки акций, новых облигаций и т.д. Когда такая облигация падает как залоговый актив, то обычно советуют либо донести деньги, либо продавать эти бумаги.
А падать стоимость гособлигации будет из-за повышения учетной ставки. О механизме ценообразования облигаций напишу позже в цикле статей.
Как пишет РБК, а деньги взять сейчас негде: мировая финансовая система испытывает острую нехватку долларов. Сейчас долларовые ставки пребывают на трехлетнем максимуме во всем мире. Большинство центробанков не имеют открытой своп-линии с ФРС США. Они не могут занять американские доллары физически. Если им завтра вдруг понадобится эта валюта, у них есть только один вариант: продать американские Treasuries. Это ровно то, что сейчас и делает и Китай, и Саудовская Аравия, и ряд других стран. На этом фоне любая паника может спровоцировать хаос и обвал на фондовых рынках.
Однако важно учитывать, что Минфин в этом году разместил ОФЗ почти на триллион рублей - это горячий спекулятивный капитал. Если в мире начнется масштабная распродажа на долговых рынках, то иностранные инвесторы будут избавляться и от российских ОФЗ. А когда начнется мощный отток из ОФЗ, как мы это видели в 2014 году, курс рубля может значительно просесть.
Посмотрите на рост индекса облигаций и особенно на объемов торговли с июля 2015 года:
Облигации покупаются в основном российскими банками, как очень выгодный инструмент при низкой инфляции. Также считают и международные спекулянты нерезиденты:
Доля нерезидентов по данным ЦБ выросла с 18% до 26,8%. В абсолютных цифрах с 865 млрд. рублей до 1 448 млрд. рублей.
Если это долгосрочный капитал, то милости просим. Но если начнутся проблемы на Западе, то это капитал рванет на родину, что отразится на доходности наших ОФЗ и других показателях.
Никаких сроков не ставлю и не загадываю. Просто сохраняю осторожный скептицизм. Время покажет.