Как ФСФР проконтролировала LSE

[vmilovidov]

Сегодня произошел курьез. Я регулярно слежу за статистикой объемов торгов в Москве (ММВБ и РТС) и в Лондоне (LSE). Мне важно понимать, как выстраиваются пропорции между отдельными частями по сути единого рынка. На протяжении уже нескольких лет увлеченно фиксирую рост и соответственное падение удельного веса то Москвы, то Лондона. После кризиса 2008

Comments

[truevaluator]

Согласен, что опасения по поводу оттока части объема торгов по акциям Сбербанка могут иметь место. Но в чем смысл гнаться за подавляющим опережением Лондона по совокупному объему торгов, тем более что оно создано искусственно - из-за наличия ограничений и отсутствия ГДР Сбербанка? Потом, Сбербанк может сам не форсировать выпуск ГДР - пока у него успешно получается кормить завтраками инвесторов из года в год :)

По большинству голубых фишек объемы торгов в АДР/ГДР и акциях сопоставимы, то есть рынок сложился и ничего мы не потеряем в результате отмены ограничений. Наоборот, скорее приобретем. Есть много бумаг в которых ликвидность на порядок больше в АДР/ГДР чем в акциях, причем в большей степени из-за наличия ограничений. Отмена ограничений снизит риск покупки иностранцами местных акций вместо АДР/ГДР (они будут знать, что в любой момент могут при необходимости конвертировать акции в АДР или наоборот) и, я уверен, сама по себе привлечет иностранцев на ММВБ/РТС.

Мне кажется, важнее думать о рынке IPO/SPO, который в большей степени страдает от наличия ограничений. Основные деньги все равно находятся в иностранных юрисдикциях, а наличие ограничений только закрывает для части из них возможность работы на внутреннем российском рынке и стимулирует программы выпуска АДР/ГДР. Может не стоит так трепетно искусственно оберегать внутренний рынок, тогда и сама необходимость в программах АДР/ГДР вскоре отпадет. Тем более, что для эмитента это дополнительные расходы, а не очень крупные компании просто не могут себе это позволить.