Последствия роста базовой процентной ставки. ФРС. Пузыри сланца. Какая будет цена на нефть?
Оригинал взят у zadumov в Последствия роста базовой процентной ставки. ФРС. Пузыри сланца. Какая будет цена на нефть?
ФРС США повысила базовую процентную ставку до 0,25−0,5%. Это микроскопическое действие, так как инфляция в США 2%. Однако, рынкам дан чёткий сигнал, впервые за 7 лет, что ФРС настроен на повышение стоимости долларовых кредитов и самого доллара. Речь пока идёт не о реальном шаге, а только направлении в эту сторону. ФРС анонсировала повышение процентной ставки много лет и вот... впервые случилось.
Я над этой проблемой думал довольно давно и пока все мои прогнозы исполнялись как по приказу.
Глубоко лезть не буду, за последние два года.
2013.
Прекратить насыщать рынок деньгами хотят в тот момент, когда экономика будет чувствовать себя лучше. Однако, мыльные пузыри были частью данного лекарства. А провалы на бирже часть последствий от отказа от этого пугающего лекарства.
Это значит, рано или поздно ФРС откажется от политики количественного смягчения и это приведёт к обвалу рынка. Или ФРС будет тянуть с отказом до последнего, пока не надуется очередной пузырь и не лопнет. Это тоже обвал рынка.
Итак, обвал рынка неизбежен. Вопрос только когда?
http://zadumov.livejournal.com/475647.html
2015
24 августа
А что остаётся? Остаётся опыт предыдущих кризисов.
Чтобы начался рост экономики и оздоровление, снова появился бычий рынок, нужно пройти дно кризиса. Говоря предельно просто, необходимо пережить крах биржи и чудовищное падение котировок акции. Тогда все пузыри окажутся лопнувшими. Все, кто должен потерять деньги, деньги потеряют и можно снова начать Игру.
А пузырь надули гигантский. С 1980 года самый крупный.
Активность глобального рынка акционерного капитала в этом году переживает свой пик за период с 1980 года, следует из данных Thomson Reuters.
По данным на эту неделю, объем размещений акционерного капитала составил с начала года $358,9 миллиарда, или на 20 процентов больше, чем за тот же период 2014 года.
Причем практически по одной трети этого объема приходится на США (32 процента), Европу (29 процентов) и Азиатско-тихоокеанский регион (28 процентов). Для последнего - это максимум 15 лет в то время, как для европейского региона - снижение в 3 процента к прошлому году.
Лидирующие позиции среди банков-андеррайтеров удерживает в этом году Goldman Sachs, также в лидерах - JP Morgan и Bank of America Merrill Lynch.
Крупнейшими за последнюю неделю стали дополнительные размещения: Hilton Worldwide Holdings Inc на $2,7 миллиарда, China Resources Land Ltd на $1,22 миллиарда и Fosun International Ltd на $1,199 миллиарда.
Российские эмитенты практически не выходят на рынки акционерного капитала за период с начала украинского конфликта в марте прошлого года. В этом году IPO на местном рынке удалось подконтрольной группе ИСТ Объединенной вагоностроительной компании (ОВК) примерно на $180 миллионов, до неё последнее IPO провел ритейлер Лента в феврале 2014 года, разместившись почти на $1 миллиард. Кроме того, в этом году SPO провели Лента и Магнит, собрав в целом чуть более $400 миллионов.
В данный конкретный момент заваливается индустрия сланца. Они наращивают добычу, но теряют прибыльность компаний. Часть предприятий уже разорились, остальные как ненормальные качают нефть и газ. Причём, снова захеджироваться они уже не могут. Все разговоры про то, что они могут существовать при низких ценах на нефть, обычный пиар-блеф. Сокращают добычу даже традиционные нефтяные компании в Норвегии, США и РФ, а сланцевики якобы ничего не чувствуют. Ерунда. Их пузырь лопнет первым.
Первые признаки грядущего краха биржи пришли из Шанхая. Там треть капитализации испарилось за несколько дней. В эту пятницу в США промышленный индекс Dow Jones показал крупнейшее падение с 2011 года. К закрытию торгов индекс понизился на 530 пунктов.
Кроме того, индекс VIX Чикагской биржи опционов, измеряющий ожидания инвесторов относительно волатильности индекса S&P 500 - так «индекс страха» - за пятницу подскочил на 47%, а за неделю - почти на 120%. Это является рекордным недельным ростом индикатора в процентном выражении (индекс в его нынешнем виде существует с 2003 года) - такого не было даже во время глобального финансового кризиса.
Коррекция или падение будет сегодня в понедельник - увидим очень скоро.
Это один момент. Но есть и второй. Иногда просто краха биржи не достаточно. Экономика США выкарабкалась из Великой Депрессии только во время Второй Мировой Войны. Гигантские военные заказы, иностранные деньги, новый рынок вооружений - вот лекарство.
Так что учётную ставку ФРС в США поднимет только после обвала рынка акций и никак иначе.
А вот когда в США начнётся серьёзный экономический рост - этого вам никто не скажет. Разве какой-нибудь генерал из Пентагона.
Апд. 17-44 по Москве. 24 августа 2015.
В ходе торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже индекс Dow Jones рухнул на 1001,24 пункта (-6,08%) до 15 458,51 пункта.
Индекс S&P 500 опустился на 97,12 пункта (4,93%) и составил 1873,31,65 пункта.
Индекс электронной биржи NASDAQ рухнул на 302,09 пунктов (6,42%) до 4403,95 пункта.
Как и обещал, пошла биржа вниз...
http://zadumov.livejournal.com/960352.html
По цене на нефть я пессимист. Долететь до 30 может очень даже легко.
http://zadumov.livejournal.com/960847.html
26 августа
Вчера люди думали, что я шучу про продолжение "чёрного понедельника" в "чёрном вторнике". Чёрный понедельник для США. Будет ли чёрный вторник? Да, иногда я действительно шучу, но не в этот раз. Мы наблюдаем реально сильнейшее падение со времени 2008 года. Тут надо думать, когда дно проявится. И пока дна не видно.
"Чёрный вторник" уже признали в США.
Вы хотели кризис, советские либералы, получите реальный финансовый кризис. Только не в РФ, а в США.
Индекс Dow Jones Industrial Average на закрытии бирж во вторник, 25 августа, вновь оказался в красной зоне, установив новый антирекорд. Впервые за свою 119-летнюю историю он в течение четырех дней снижался более чем на 200 пунктов.
Как пишет издание, за четыре сессии индекс потерял 1,682.29 пункта. Это является самым крупным снижением за четыре дня с худшей недели финансового кризиса 2008 года. Тогда Dow Jones потерял 1,746.19 пункта с 6 по 9 октября.
Задумов иногда шутит, а иногда нет. ))
http://zadumov.livejournal.com/962993.html
Какие из всего этого можно сделать выводы?
ФРС решило, что сигналы для оздоровления экономики есть, а пузырь частично уже лопнул, так что можно микроскопическими шагами переходить к сценарию традиционного насоса. Это когда США раздаёт дешёвые доллары в момент количественного смягчения, а потом собирает дорогие доллары в момент, когда процентная ставка выросла и стоимость доллара уже "золотая".
Обычно в этот момент американцы начинают процесс скупки компаний по всему миру, а европейцы и британцы скидывают ранее купленные у американцев активы.
И... трам-пам-пам... обычно этот период характеризуется ростом экономики, ростом всех сырьевых рынков, включая и нефть с газом.
К тому же, сейчас нефть достигла своего минимума. Сланцевые компании массово дохнут. Если резко не взвинтить цены, то американцев ожидает громкий бумц из сланцевого пузыря. Реально при 30-40 долларах за баррель выживет процентов десять-двадцать сланцевых компаний и то, только в краткосрочной перспективе. Но и это фигня. Главная засада заключается в том, что из-за роста ставки придётся банкам и инвестиционным компаниям на чём-то делать реальные деньги. А пока экономика вовсе не растёт такими темпами, чтобы фокус удался.
Так что остаётся только какая-нибудь война или спекулятивный рост на сырьевых рынках. Конкретно, какой-то отпиаренный случай с нехваткой для рынка нефти, типа взрыва нефтепровода в Нигерии (это просто пример) или какой-нибудь заварушки в Персидском заливе, чтобы быки устроили чудовищное ралли.
Если разогнать цену нефти за пару-тройку месяцев до 80 долларов за баррель брента, то можно и денег сделать на Уолл-Стрите, да и уверить общественность в том, что экономика всё-таки начала свой рост. Этого может хватить ещё на год-другой, без чудовищного обвала рынка. Ну и без войны, к которой уже все приготовились.
В общем, в конце года Задумов делает ставку на рост цены на нефть. Я думаю об этом уже почти две недели и не вижу другого выхода для американской финансовой системы. И даже падение цены как раз в эти самые две недели с 42 до 37 меня не убеждает в эпохе низких цен на нефть. Наоборот, я вижу дно рынка. Дальше может быть только рост.
Боюсь, меня опять обвинят в излишнем оптимизме и даже рассказе рождественских историй для своих читателей, но ничего не могу с собой сделать. Такой тренд.
Для РФ последствия будут ожидаемыми. Часть экспертов будет снова трубить о "везении Путина", часть говорить о голландской болезни и провале надежды на выздоровление экономики, да и мечтаний о каком-то восстании масс в России, чего не случится даже и из-за цены нефти в 7 долларов за баррель.
ФРС США повысила базовую процентную ставку до 0,25−0,5%. Это микроскопическое действие, так как инфляция в США 2%. Однако, рынкам дан чёткий сигнал, впервые за 7 лет, что ФРС настроен на повышение стоимости долларовых кредитов и самого доллара. Речь пока идёт не о реальном шаге, а только направлении в эту сторону. ФРС анонсировала повышение процентной ставки много лет и вот... впервые случилось.
Я над этой проблемой думал довольно давно и пока все мои прогнозы исполнялись как по приказу.
Глубоко лезть не буду, за последние два года.
2013.
Прекратить насыщать рынок деньгами хотят в тот момент, когда экономика будет чувствовать себя лучше. Однако, мыльные пузыри были частью данного лекарства. А провалы на бирже часть последствий от отказа от этого пугающего лекарства.
Это значит, рано или поздно ФРС откажется от политики количественного смягчения и это приведёт к обвалу рынка. Или ФРС будет тянуть с отказом до последнего, пока не надуется очередной пузырь и не лопнет. Это тоже обвал рынка.
Итак, обвал рынка неизбежен. Вопрос только когда?
http://zadumov.livejournal.com/475647.html
2015
24 августа
А что остаётся? Остаётся опыт предыдущих кризисов.
Чтобы начался рост экономики и оздоровление, снова появился бычий рынок, нужно пройти дно кризиса. Говоря предельно просто, необходимо пережить крах биржи и чудовищное падение котировок акции. Тогда все пузыри окажутся лопнувшими. Все, кто должен потерять деньги, деньги потеряют и можно снова начать Игру.
А пузырь надули гигантский. С 1980 года самый крупный.
Активность глобального рынка акционерного капитала в этом году переживает свой пик за период с 1980 года, следует из данных Thomson Reuters.
По данным на эту неделю, объем размещений акционерного капитала составил с начала года $358,9 миллиарда, или на 20 процентов больше, чем за тот же период 2014 года.
Причем практически по одной трети этого объема приходится на США (32 процента), Европу (29 процентов) и Азиатско-тихоокеанский регион (28 процентов). Для последнего - это максимум 15 лет в то время, как для европейского региона - снижение в 3 процента к прошлому году.
Лидирующие позиции среди банков-андеррайтеров удерживает в этом году Goldman Sachs, также в лидерах - JP Morgan и Bank of America Merrill Lynch.
Крупнейшими за последнюю неделю стали дополнительные размещения: Hilton Worldwide Holdings Inc на $2,7 миллиарда, China Resources Land Ltd на $1,22 миллиарда и Fosun International Ltd на $1,199 миллиарда.
Российские эмитенты практически не выходят на рынки акционерного капитала за период с начала украинского конфликта в марте прошлого года. В этом году IPO на местном рынке удалось подконтрольной группе ИСТ Объединенной вагоностроительной компании (ОВК) примерно на $180 миллионов, до неё последнее IPO провел ритейлер Лента в феврале 2014 года, разместившись почти на $1 миллиард. Кроме того, в этом году SPO провели Лента и Магнит, собрав в целом чуть более $400 миллионов.
В данный конкретный момент заваливается индустрия сланца. Они наращивают добычу, но теряют прибыльность компаний. Часть предприятий уже разорились, остальные как ненормальные качают нефть и газ. Причём, снова захеджироваться они уже не могут. Все разговоры про то, что они могут существовать при низких ценах на нефть, обычный пиар-блеф. Сокращают добычу даже традиционные нефтяные компании в Норвегии, США и РФ, а сланцевики якобы ничего не чувствуют. Ерунда. Их пузырь лопнет первым.
Первые признаки грядущего краха биржи пришли из Шанхая. Там треть капитализации испарилось за несколько дней. В эту пятницу в США промышленный индекс Dow Jones показал крупнейшее падение с 2011 года. К закрытию торгов индекс понизился на 530 пунктов.
Кроме того, индекс VIX Чикагской биржи опционов, измеряющий ожидания инвесторов относительно волатильности индекса S&P 500 - так «индекс страха» - за пятницу подскочил на 47%, а за неделю - почти на 120%. Это является рекордным недельным ростом индикатора в процентном выражении (индекс в его нынешнем виде существует с 2003 года) - такого не было даже во время глобального финансового кризиса.
Коррекция или падение будет сегодня в понедельник - увидим очень скоро.
Это один момент. Но есть и второй. Иногда просто краха биржи не достаточно. Экономика США выкарабкалась из Великой Депрессии только во время Второй Мировой Войны. Гигантские военные заказы, иностранные деньги, новый рынок вооружений - вот лекарство.
Так что учётную ставку ФРС в США поднимет только после обвала рынка акций и никак иначе.
А вот когда в США начнётся серьёзный экономический рост - этого вам никто не скажет. Разве какой-нибудь генерал из Пентагона.
Апд. 17-44 по Москве. 24 августа 2015.
В ходе торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже индекс Dow Jones рухнул на 1001,24 пункта (-6,08%) до 15 458,51 пункта.
Индекс S&P 500 опустился на 97,12 пункта (4,93%) и составил 1873,31,65 пункта.
Индекс электронной биржи NASDAQ рухнул на 302,09 пунктов (6,42%) до 4403,95 пункта.
Как и обещал, пошла биржа вниз...
http://zadumov.livejournal.com/960352.html
По цене на нефть я пессимист. Долететь до 30 может очень даже легко.
http://zadumov.livejournal.com/960847.html
26 августа
Вчера люди думали, что я шучу про продолжение "чёрного понедельника" в "чёрном вторнике". Чёрный понедельник для США. Будет ли чёрный вторник? Да, иногда я действительно шучу, но не в этот раз. Мы наблюдаем реально сильнейшее падение со времени 2008 года. Тут надо думать, когда дно проявится. И пока дна не видно.
"Чёрный вторник" уже признали в США.
Вы хотели кризис, советские либералы, получите реальный финансовый кризис. Только не в РФ, а в США.
Индекс Dow Jones Industrial Average на закрытии бирж во вторник, 25 августа, вновь оказался в красной зоне, установив новый антирекорд. Впервые за свою 119-летнюю историю он в течение четырех дней снижался более чем на 200 пунктов.
Как пишет издание, за четыре сессии индекс потерял 1,682.29 пункта. Это является самым крупным снижением за четыре дня с худшей недели финансового кризиса 2008 года. Тогда Dow Jones потерял 1,746.19 пункта с 6 по 9 октября.
Задумов иногда шутит, а иногда нет. ))
http://zadumov.livejournal.com/962993.html
Какие из всего этого можно сделать выводы?
ФРС решило, что сигналы для оздоровления экономики есть, а пузырь частично уже лопнул, так что можно микроскопическими шагами переходить к сценарию традиционного насоса. Это когда США раздаёт дешёвые доллары в момент количественного смягчения, а потом собирает дорогие доллары в момент, когда процентная ставка выросла и стоимость доллара уже "золотая".
Обычно в этот момент американцы начинают процесс скупки компаний по всему миру, а европейцы и британцы скидывают ранее купленные у американцев активы.
И... трам-пам-пам... обычно этот период характеризуется ростом экономики, ростом всех сырьевых рынков, включая и нефть с газом.
К тому же, сейчас нефть достигла своего минимума. Сланцевые компании массово дохнут. Если резко не взвинтить цены, то американцев ожидает громкий бумц из сланцевого пузыря. Реально при 30-40 долларах за баррель выживет процентов десять-двадцать сланцевых компаний и то, только в краткосрочной перспективе. Но и это фигня. Главная засада заключается в том, что из-за роста ставки придётся банкам и инвестиционным компаниям на чём-то делать реальные деньги. А пока экономика вовсе не растёт такими темпами, чтобы фокус удался.
Так что остаётся только какая-нибудь война или спекулятивный рост на сырьевых рынках. Конкретно, какой-то отпиаренный случай с нехваткой для рынка нефти, типа взрыва нефтепровода в Нигерии (это просто пример) или какой-нибудь заварушки в Персидском заливе, чтобы быки устроили чудовищное ралли.
Если разогнать цену нефти за пару-тройку месяцев до 80 долларов за баррель брента, то можно и денег сделать на Уолл-Стрите, да и уверить общественность в том, что экономика всё-таки начала свой рост. Этого может хватить ещё на год-другой, без чудовищного обвала рынка. Ну и без войны, к которой уже все приготовились.
В общем, в конце года Задумов делает ставку на рост цены на нефть. Я думаю об этом уже почти две недели и не вижу другого выхода для американской финансовой системы. И даже падение цены как раз в эти самые две недели с 42 до 37 меня не убеждает в эпохе низких цен на нефть. Наоборот, я вижу дно рынка. Дальше может быть только рост.
Боюсь, меня опять обвинят в излишнем оптимизме и даже рассказе рождественских историй для своих читателей, но ничего не могу с собой сделать. Такой тренд.
Для РФ последствия будут ожидаемыми. Часть экспертов будет снова трубить о "везении Путина", часть говорить о голландской болезни и провале надежды на выздоровление экономики, да и мечтаний о каком-то восстании масс в России, чего не случится даже и из-за цены нефти в 7 долларов за баррель.