Фискальный обрыв и риски глобальной депрессии могут опустить цены на нефть ниже 95 долларов
В настоящий момент на глобальном нефтяном рынке происходит мощная консолидация позиций спекулянтов и крупных инвесторов. С одной стороны, на них давит публикация весьма негативных макроэкономических данных по крупнейшим экономически развитым странам и экономике Китая. Так, с середины 2011г. темпы роста экономики Китая сжались с 9,5% до 7,4%, прирост обрабатывающей промышленности замедлился с 15,1 до 9,6%, а индекс деловой активности PMI от банка HSBC лишь два месяца находился в зоне роста экономической активности. Притом что экономика Еврозоны падает на 0,6%, промышленное производство снижается на 2,5-3%, новые заказы в производственном секторе сжимаются на 3,3%, розничные продажи на рекордные с 2009г. 3,6%, а уровень безработицы зашкаливает за 11,7%.
С другой стороны, колоссальный объём дешёвой финансовой ликвидности, эмитируемой ключевыми эмиссионными центрами (ФРС США, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии, Народный Банк Китая), провоцирует падение стоимости заёмных ресурсов для международных спекулянтов и принуждает их искать убежище от обесценения "резервных валют". Безусловно, проводимая Федеральным Резервом политика принуждения спекулянтов к инвестированию и покупке рискованных активов, осуществляемая за счёт поддержания отрицательных реальных процентных ставок и доходностей по безрисковым активам (госбумагам), оказывает существенную поддержку ценам на нефть. Даже в условиях сжимающегося спроса на "чёрное золото" со стороны промышленности - номинированные в долларах нефтяные фьючерсы выступают в качестве эффективного инструмента хеджирования рисков "инфляции доллара" и падения покупательной способности "бумажных" резервных валют.
Полная версия:
http://www.finam.ru/international/newsitem6EA0D/