4 сделки по двум портфелям
В жизни каждого портфельного управляющего порой наступает такой важный момент…, когда он должен объяснить разгневанному инвестору, вопрошающему «Какого ДЬЯВОЛА стало с доходностью портфеля?! где мои деньги, бесчестное существо?!», что на рынке, эээ, возросла турбулентность. Здесь надо мягко улыбаясь, опустить тот факт, что классные парни из малоизвестной компании свозили тебя на road-show в морской круиз с блэкджеком и прекрасными стюардессами, поили 50-летним коньком Brillet tres rare heritage grande champagne, пообещали откат и кресло в совете директоров, и в итоге ты купил облигаций этой самой неизвестной компании на 500 млн, нарисовать красивую презентацию и не дергаться.
Так вот…
Тут наша доходность немного припала, коллеги :), но все наладится, уверяю. Финансовый результат по портфелю Нарушители Правил не плавно рухнул с 13% до 9% годовых. «КАК ЖЕ ТАК?!», - спросите вы. Фишка в том, что мы затарили на 10% данного портфеля облигаций АФК Система, которые сейчас дико сливают все кому не лень, ибо боятся, что империю Евтушенкова растащат по кускам. Бумаги дешевеют, оттого доходность наша падает. Конечно, можем поддаться панике и слить это все добро, но мы «Suppose to be fucking professionals!», как говорил мистер Розовый из «Бешеных псов». Поэтому мы: а) верим в АФК Система, потому что у нее хватит денег расплатиться, б) держим эти бумаги, в) звоним стюардессе из круиза и предлагаем покинуть страну с оставшимися деньгами.
Пока нервы проходят закалку, работаем с другими историями роста. Облигации Азиатско-Тихоокеанского банка отросли на 1,8 п.п. с момента покупки, теперь их доходность к погашению снизилась до 10,7% годовых. Нас это не устраивает, потому говорим спасибо сработавшей идее и меняем ее на Внешпромбанк БО-03. Лимит на него мы открыли здесь. Бумага 8-месячная, доходность 12,8% годовых.
Что продаем?
В портфелях Ва-Банк и Нарушители Правил закрываем позиции в бондах Азиатско-Тихоокеанского банка по номиналу.
Что покупаем?
В Ва-Банк берем 5 облигаций Внешпромбанка БО-03 по 99,95% от номинала.
В Нарушители Правил закупаем 6 бумаг Внешпромбанка БО-03 по 99,95% от номинала.
Так вот…
Тут наша доходность немного припала, коллеги :), но все наладится, уверяю. Финансовый результат по портфелю Нарушители Правил не плавно рухнул с 13% до 9% годовых. «КАК ЖЕ ТАК?!», - спросите вы. Фишка в том, что мы затарили на 10% данного портфеля облигаций АФК Система, которые сейчас дико сливают все кому не лень, ибо боятся, что империю Евтушенкова растащат по кускам. Бумаги дешевеют, оттого доходность наша падает. Конечно, можем поддаться панике и слить это все добро, но мы «Suppose to be fucking professionals!», как говорил мистер Розовый из «Бешеных псов». Поэтому мы: а) верим в АФК Система, потому что у нее хватит денег расплатиться, б) держим эти бумаги, в) звоним стюардессе из круиза и предлагаем покинуть страну с оставшимися деньгами.
Пока нервы проходят закалку, работаем с другими историями роста. Облигации Азиатско-Тихоокеанского банка отросли на 1,8 п.п. с момента покупки, теперь их доходность к погашению снизилась до 10,7% годовых. Нас это не устраивает, потому говорим спасибо сработавшей идее и меняем ее на Внешпромбанк БО-03. Лимит на него мы открыли здесь. Бумага 8-месячная, доходность 12,8% годовых.
Что продаем?
В портфелях Ва-Банк и Нарушители Правил закрываем позиции в бондах Азиатско-Тихоокеанского банка по номиналу.
Что покупаем?
В Ва-Банк берем 5 облигаций Внешпромбанка БО-03 по 99,95% от номинала.
В Нарушители Правил закупаем 6 бумаг Внешпромбанка БО-03 по 99,95% от номинала.