(no subject)
Вадим Немзер
20 дек в 13:21
Действия
Теперь о том, что пытаться понять хороша ли компания, или плоха, это напрасный труд и к тому же ещё и принятие на себя более высоких рисков владения портфелем, диверсификация которого меньше диверсификации портфеля, состоящего из акций широкого рынка.
Согласен с тем, что риск владения таким портфелем выше в отличие от портфеля, наполненного фондами на широкий рынок. Но я не соглашусь с тем, что самостоятельно отбирать бумаги в портфель, основывая свой выбор на понимании того чем занимается компания, это напрасный труд. И что невозможно разобраться в вопросе привлекательности отдельных акций.
Когда я нашёл в ЖЖ у Федоровского статью, которую разместил чуть ниже, я решил пройти по ссылке Николая на мой ЖЖ, ведение которого очень быстро забросил потому, что это занятие показалось мне скучным.
И вот я прочёл сегодня тот материал, который разместил на форуме "вОкруг да ОкОлО" 17 ноября 2013 года, и который скопировал в свой ЖЖ 4 декабря 2013 года.
Там идёт ряд скучных цифр, но главное это то, что я тогда видел перспективу в этих акциях, понимая чем занимается Московская биржа, и что у неё и у её акций неплохое будущее. Ну и цена, по которой я купил 16 ноября 2013 года её акции, составила 66,39 рублей за штуку.
А недавно я купил её акции по 166 рублей, и считаю, что всё равно купил дёшево потому что Московская биржа тогда, и Московская биржа сейчас, это две большие разницы.
P.S. Надобно принимать в расчёт тот сантимент, что имел место на российском рынке в то время. Недавно отгремел кризис 2008 года, и уныния и разрухи в головах инвесторов хватало с избытком.
Ни одной акции компании я не продал за все эти годы.
Кстати, в тексте будет сказано, что дивиденды компания выплачивает не ахти какие, но выплачивает, и есть тенденция к росту.
Ну так вот: в 2015 году за 2014 год Мосбиржа выплатила 3,87 руб. на акцию. По итогам 2019 года было выплачено 7,93 руб.
https://valuavtoroy.livejournal.com/1274.html
О падающих оборотах Московской биржи.
4 декабря, 2013 года.
Вообщем-то не так уж всё и плохо.Комиссионные доходы от организации торгов на фондовом рынке действительно снизились, с 4 187 311 000 рублей в 2011 до 3 080 810 000 рублей в 2012 году (-26.4%), но Московская биржа компенсировала падение доходов по этому инструменту за счёт развития других направлений своего бизнеса. В скобках размер комиссионных доходов в 2011 году.
Комиссионные доходы Московской биржи в 2012 году.
Организация торгов на валютной бирже 2 008 724 000 руб. (1 574 279 000 руб.) + 26.9%
Организация торгов на денежном рынке 2 005 598 000 руб. (964 270 000 руб.) + 108%
Услуги депозитария и расчётных операций 1 922 260 000 руб. (1 755 937 руб.) + 8%
Организация торгов на срочном рынке 1 252 984 000 руб. (804 131 000 руб.) + 160%
Реализация программного обеспечения и тех. услуг 528 129 000 руб. (212 034 000 руб.) + 250%
Информационные услуги 204 110 000 руб. (153 610 000 руб.) + 130%
Итог. Комиссионные доходы группы выросли с 9 950 977 000 руб. в 2011 году до 11 406 816 000 руб. в 2012 году + 14%.
Процентные доходы с 6 592 118 000 руб до 10 343 418 000 руб. в 2012 году (+ 57%).
За первое полугодие 2013 года (год к году) комиссионные доходы 6 146 662 000 руб. (5 352 088 000 руб.) + 14%.
Процентные доходы 5 311 364 000 руб. (4 939 214 000 руб.) + 7.5%.
Люди, полагающие, что наша биржа находится в глубоком кризисе, сильно заблуждаются. На бирже нет разрухи. Разруха в головах инвесторов.
Я сейчас анализирую акции Московской биржи, и вижу, что это далеко не плохой бизнес. Компания прибыльна и финансово устойчива. Отрицательные разрывы на любых сроках отсутствуют. Риск ликвидности мал. И дивиденды, пусть не ахти какие, но платятся, и есть тенденция к росту. И с долговой нагрузкой дела обстоят неплохо.
Для финансовых компаний рекомендуемое отношение обязательств к собственному капиталу 12:1. У Мос. биржи это отношение составляет 4:1.
У компании имеется положительный свободный денежный поток.
Рентабельность собственного капитала по итогам 2012 года составила 18%. По итогам первого полугодия ROE около 15% (моя оценка)
Отношение капитализации к балансовой стоимости по итогам первого полугодия 1.7 P/E, по моим прикидкам, в районе 10.
Вообщем, подумываю о том, чтобы прикупить эти акции когда появятся деньги.
P.S. Этот пост был написан 17.11.2013 года специально для форума "вОкруг да ОкОлО". Вчера купил небольшой пакет акций по 66.39 руб. Думаю увеличить долю этих акций до 10% от портфеля по мере поступления денежных средств.
Без снобизма и претензий на популярность.valuavtoroy.livejournal.com