Кризис и инфляция
Небывалое для российской экономики явление - нулевая инфляция в октябре
(да более того, третий месяц подряд - по крайней мере, официально).
В связи с этим хочу проиллюстрировать свой тезис, что инфляция последних
лет - это инфляция издержек, а основным (и в рамках самой экономики не
устранимым никакими мерами) источником издержек является профицит бюджета -
безвозвратное изъятие через налоги части денежной массы, - составлявшее
в 2003-2008 гг. от 7 до 15% ВВП.
Прямым результатом изъятия из оборота денежной массы является вынужденный
чистый экспорт (или внешние займы, которые суть тот же чистый экспорт, только
отложенный по времени). Часть (7-15%) произведенного экономикой продукта
оказывается перераспределенной не внутри страны, а за рубежом. Безвоздмезно.
То есть даром.
Российская экономика с вынужденного экспорта не получает ровным счетом ни
копейки активов, они изъяты через профицит бюджета.
Это и приводит к инфляции издержек, поскольку внутренние потребители должны
заплатить за оставшиеся 85-93 процента полную цену всего произведенного
экономикой продукта.
На рисунке график суммарного профицита федерального бюджета за предыдущий
квартал в млрд. руб. (красная линия, правая шкала) и график индекса
потребительской инфляции в процентных пунктах (синяя линия, левая шкала).
Корреляция очевидна. С октября 2008 г. денежные власти больше не в состоянии
обеспечивать себе профицит бюджета и, как следствие, в экономике исчезла
огромная статья издержек. Вот и причина снижения инфляции.
(да более того, третий месяц подряд - по крайней мере, официально).
В связи с этим хочу проиллюстрировать свой тезис, что инфляция последних
лет - это инфляция издержек, а основным (и в рамках самой экономики не
устранимым никакими мерами) источником издержек является профицит бюджета -
безвозвратное изъятие через налоги части денежной массы, - составлявшее
в 2003-2008 гг. от 7 до 15% ВВП.
Прямым результатом изъятия из оборота денежной массы является вынужденный
чистый экспорт (или внешние займы, которые суть тот же чистый экспорт, только
отложенный по времени). Часть (7-15%) произведенного экономикой продукта
оказывается перераспределенной не внутри страны, а за рубежом. Безвоздмезно.
То есть даром.
Российская экономика с вынужденного экспорта не получает ровным счетом ни
копейки активов, они изъяты через профицит бюджета.
Это и приводит к инфляции издержек, поскольку внутренние потребители должны
заплатить за оставшиеся 85-93 процента полную цену всего произведенного
экономикой продукта.
На рисунке график суммарного профицита федерального бюджета за предыдущий
квартал в млрд. руб. (красная линия, правая шкала) и график индекса
потребительской инфляции в процентных пунктах (синяя линия, левая шкала).
Корреляция очевидна. С октября 2008 г. денежные власти больше не в состоянии
обеспечивать себе профицит бюджета и, как следствие, в экономике исчезла
огромная статья издержек. Вот и причина снижения инфляции.