Отрицательный эффект денежно-кредитной политики в России за период 2000-2020 года
Публикатор Правдинформ
Научно-практический журнал «МИКРОЭКОНОМИКА» № 2(103) 2022
Источник Глазьев для думающих людей , [30.04.2022]
Представляем вниманию читателей научную статью, подготовленную в соавторстве с коллегами по актуальным проблемам макроэкономической политики
Найден способ решения задачи построения и учета распределенного влияния денежной массы на элементы экономических структур, в частности, технологические уклады, отрасли и секторы деятельности
Научно-практический журнал «МИКРОЭКОНОМИКА» входит в определенный Высшей аттестационной комиссией Министерства образования и науки Российской Федерации «Перечень рецензируемых научных изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученой степени кандидата наук, на соискание ученой степени доктора наук».
Монетарная политика России: негативный накопительный эффект в рамках неоклассической модели и его преодоление
Для цитирования: Глазьев С.Ю., Сухарев О.С., Афанасьева О.Н.Монетарная политика России: негативный накопительный эффект в рамках неоклассической модели и его преодоление
Глазьев Сергей Юрьевич
доктор экономических наук, профессор, академик РАН, зав. кафедрой теории и методологии государственного и муниципального управления, Факультет государственного управления, Московский государственный университет им. М.В.Ломоносова, Москва, Россия, glaziev@bk. ru
Сухарев Олег Сергеевич
доктор экономических наук, профессор, главный научный сотрудник, Институт экономики
РАН; профессор кафедры теории и методологии государственного и муниципального
управления, Факультет государственного управления, Московский государственный
университет им. М.В.Ломоносова, Москва, Россия, mail@osukharev. com
Афанасьева Оксана Николаевна
кандидат экономических наук, докторант кафедры теории и методологии государственного
и муниципального управления, Факультет государственного управления, Московский
государственный университет им. М.В.Ломоносова, Москва, Россия, o. afanasyeva@me. com
Введение
Денежно-кредитная политика является наиболее изученным инструментом макроэкономической политики и, одновременно, ее влияние на динамику экономики и развитие остается не до конца понятым, сохраняя тем самым актуальность предмета исследования. При этом она является ведущим инструментом в проведении политики экономического роста, в связи с чем, внимание к денежно-кредитной политике в исследовательском сообществе является закономерно пристальным. Значительное число научных работ охватывают различные аспекты денежно-кредитной политики. Однако, с нашей точки зрения, проблема оценки силы инструментов денежно-кредитной политики и влияния их на различные экономические параметры и рост, сохраняет свою высокую значимость по причине нерешенности.
По большому счету можно выделить следующие основные предметные области исследований денежно-кредитной политики:
• влияние на экономический рост и функционирование отдельных секторов экономики, например, банковский, потребительский, производственный сектор, включая обратное влияние, а также трансмиссионный механизм монетарной политики;
• связь денежно-кредитной и других видов политики, в частности, бюджетно-налоговой, торговой, индустриальной, деловых отношений и др.;
• изучение денежно-кредитной политики по ее параметрам и инструментам, например, спроса на деньги, структуры денежной массы, процентных ставок, нормы резервирования, колебаний валютного курса, долга, кредитования и др.;
• определение влияния денежно-кредитной политики на валютный рынок и внешнеторговые операции, эффекты монетарной по-8 литики, влияющие на предложение и различные виды деятельности;
• денежно-кредитная политика и функционирование финансовых рынков.
Содержание
1. Методология исследования. Оценка накопительного эффекта денежно-кредитной политики
2. Интегральный эффект макрополитики и структурный анализ денежной массы в российской экономике
3. Накопительный эффект денежно-кредитной политики в российской экономике
4. Сдерживающая экономический рост монетарная политика центрального Банка России и ее преодоление
Заключение
Литература
/... ... .../
Полный текст https://trueinform.ru/files/Mikroekonomika_2_2022.pdf
Заключение
Подводя общий итог проведенному исследованию, сформулируем наиболее важные выводы.
Во-первых, выявлен и оценен накопительный эффект денежно-кредитной политики в России за период 2000-2020 гг., причем отрицательного характера, то есть, цели макроэкономической политики были не чувствительны к инструментам монетарной политики. Это объясняется оторванностью денежно-кредитной политики от других составляющих макроэкономической политики. Следствием этого становится втягивание экономики в порочный круг суженного воспроизводства: повышение ставки - падение инвестиций - падение технологического уровня - падение конкурентоспособности - девальвация рубля - всплеск инфляции - повышение ставки - … После прохождения нескольких таких порочных кругов банковская система утрачивает свою главную функцию - обеспечения трансформации сбережений в инвестиции.
Во-вторых, снижение процентной ставки плодотворно влияло на отношение темпа роста к уровню инфляции, обнаруживая превышение изменения темпа роста над изменением уровня инфляции. Однако, рост денежной массы, сначала также позитивно влияющий на интегральный эффект, тем не менее, в дальнейшем сопровождался в среднем его снижением, то есть, изменение темпа роста перестало опережать изменение уровня инфляции.
В-третьих, наибольший вклад в динамику денежной массы М2 вносили депозиты населения, причем изменение темпа роста компонент напоминало изменение темпа роста ВВП, но происходило в противофазе с изменением инфляции, которая возрастала при снижении этого темпа, и понижалась с его увеличением.
Проведенный эмпирический, регрессионный и структурный анализ подтверждают, что рост монетизации российской экономики и снижение в среднем ключевой процентной ставки не обеспечили эффекта увеличения темпа роста, однако, понизили инфляцию, которая, однако, в отдельные годы значительно увеличивалась, в основном, синхронно с проведением умеренно жесткой монетарной политики.
Применительно к денежно-кредитной политике необходимо сформировать матрицу влияний на компоненты денежной массы, найти способы изменения чувствительности базовых параметров политики - темпа роста и инфляции к изменению этих компонент денежной массы М2.
Такой подход позволит поставить и в будущем решать задачу распределенного влияния денежной массы на элементы рассматриваемых экономических структур, в частности, технологические уклады, отрасли и секторы деятельности.
https://trueinform.ru/modules.php?name=News&sid=47587
Пушкинский праздник в деревне Захарово. Пушкин хорошо разбирался в экономике и умел судить о том, как государство богатеет, и чем живет, и почему не нужно золота ему, когда простой продукт имеет.
