Осенью гривню ждет девальвация
Период укрепления гривни закончился: осенью доллар в Украине подорожает и будет стоить дороже 27 гривень, прогнозируют опрошенные LIGA.net финансисты.
Пика ревальвации национальная валюта достигла в середине августа: доллар в некоторые дни можно было купить по 26,6-26,7 грн/$, чего на украинском рынке не было больше года - с июня 2020 года.
Что ждет гривню осенью, почему доллар точно подорожает и каким курс будет в конце сентября?
LIGA.net спросила об этом у участников валютного рынка. Детали - в консенсус-прогнозе.
Гривня остановилась в шаге от рекорда.
После взрывной девальвации гривни в марте 2020 года с 25 до 28+ грн/$, курс доллара в Украине еще ни разу не опускался ниже 26,5 грн/$. В августе 2021 года у гривни были хорошие шансы пройти эту точку, однако ревальвация остановилась на 26,62 грн/$.
Несмотря на это, июль и август 2021 года стали успешными для украинской валюты: доллар за этот период потерял в цене почти одну гривню. В июле опрошенные LIGA.net финансисты допускали такое развитие событий.
Опрошенные банкиры отмечают, что гривня в последние недели лета-2021 могла укрепиться даже сильнее, чем 26,6 грн/$. Но этому прежде всего помешал НБУ, который с 19 июля купил на межбанке $388 млн - треть всей купленной валюты с начала года.
Другие факторы, которые сдерживали ревальвацию: оживление спроса со стороны импортеров (финансисты выделяют поставщиков быттехники и авто) и общий настрой бизнеса на сезонную девальвацию гривни, что заставляет многих участников рынка покупать доллары уже сейчас.
Что будет с курсом в сентябре. Консенсус-прогноз
Гривня завершила лето-2021 на минорной ноте: с 25 по 31 августа доллар на межбанке подорожал на 20 копеек. Что дальше?
В сентябре банкиры и финансисты ориентируются на подорожание доллара: курс вернется в диапазон 27-27,5 грн/$, прогнозируют опрошенные аналитики.
"В конце сентября состоится крупное погашение ОВГЗ на 13 млрд грн, что совпадет с периодом выплат НДС-возмещений. В этот период не исключена еще одна волна ослабления гривни" - отмечает директор департамента казначейских операций Юнекс Банка Анна Волуйчак.
Консенсус-прогноз среднего курса в сентябре - 27,13 грн/$, предполагаемое значение курса на конец месяца - 27,43 грн/$.
Укрепление гривни в марте-июле и девальвация в августе-декабре - типичная картина для украинского валютного рынка с тех пор, как страна в 2015 году перешла от фиксированного к плавающему курсу.
Причины ослабления гривни осенью повторяются из года в год (за исключением аномального 2019 года): начало уборочной кампании в агросекторе (влечет рост импорта горюче-смазочных материалов), увеличение деловой активности в ритейле (готовится к предновогоднему периоду), подготовка правительства к новому отопительному периоду с возможными дополнительными закупками газа и другого топлива.
Что ждет гривню этой осенью? Вероятный сценарий - к концу года межбанк вернется в диапазон 27,5-28 грн/$, как было в течение всего первого полугодия 2021 года, полагает старший финансовый аналитик ICU Тарас Котович.
"Осенью ожидается низкая активность нерезидентов и меньшие объемы экспорта аграрной продукции на фоне более высокого импорта, - поясняет Котович. - Баланс на рынке будет смещен в сторону спроса на валюту".
Но здесь не все однозначно. Бизнес-цикл в очередной раз может изменить ситуация с коронавирусом. "Возможный локдаун приведет к падению деловой активности, - отмечает директор казначейства Идея Банка Ярослав Кабин. - При таком сценарии мы не ожидаем девальвации гривни".
В общем стандартная ситуация на осень - доллар дорожает. А насколько подорожает - зависит от поведения эпидемии и в Украине и в мире. А с прогнозом эпидемии пока что не очень хорошо - тут вирус уже пару раз "сделал" всех прогнозистов, создавая новые штаммы.
Мой личный прогноз - серьезных блокировок в Украине не избежать, пока пандемия развивается по плохому сценарию. В мире Европа и США болеть будут а умирать сравнительно с прошлой волной не будут - скажется вакцинация. А вот третий мир будет болеть по полной. Соответственно будет меньше покупать. Перелетов тоже поменьшает.
Потому мне кажется что эти факторы уравновесят друг друга - местный локдаун будет работать против доллара а мировой кризис будет работать на него. Потому курс типа 27.5+ мне кажется наиболее вероятным. Но опять таки - качество экономических прогнозов зависит от качества прогнозов эпидемических, а вот с ними пока что у нас не очень.