Доллар рубль разворачивается - волна 2 была плоской
Завтра начинается очередной период подписки на платную часть блога, кто пропустил в апреле - будет 10 дней в мае для того, чтобы восстановить подписку.
В связи с этим пришла пора поговорить о паре доллар рубль и технике, интермаркет анализе, который разворачивается вокруг рубля сейчас.
В последнее время активизировались быки по рублю, они же медведи по паре доллар рубль , заголосившие об уровнях в районе 88, а некоторые ебанаты завыли об 50 снова. Все это происходит на фоне не останавливающегося падения индекса российских облигаций RGBI. Более того, падение ускорилось в последние недели. Давайте разберемся, что это значит вообще ?
Старожилы моего блога наверное помнят, как я Лисе в прошлом году объяснял, что будет с инфляцией в России - когда власти США и Запада после КОВИДа начнут бороться с инфляцией у себя в стране. Это было время, когда безумная Эльвира цепляла на себя каждый месяц разные брошки, и пыталась этим заигрывать с русскими спекулянтами. Поднимет или опустит ставку Эльвирка ? Это была интрига. Для идиотов вообщем то. Каждое заседание она рассказывала о падении инфляции в стране и целях в 4% и даже ниже. Все ждали падения ставки ЦБ, а отдельные глупцы в банке Тинькофф даже начали снижать ставки по вкладам. Кто читает мой твиттер, должен помнить, как я тогда смеялся над ними и писал, что не пройдет и полугода, как Тинькофф вернет ставки обратно и пойдет еще дальше, поднимет ставки. В итоге так и произошло. Но почему вообще это происходит ? Все просто
Когда Запад начинает снижать инфляцию у себя в странах, это происходит через монетарное ужесточение. Такое ужесточение приводит к падению цен на сырьевые товары - главный источник поступления валюты в страны бензоколонки. Они пытаются бороться с этим, через картельные сговоры типа ОПЕК. Но эффект от этого смешанный. Если картельным заговорщикам ОПЕК, Запад еще дает куролесить, то все остальные сырьевые товары, их картельные сговоры жестко пресекаются свободным миром. В итоге страны экспортеры сырья, они же бензоколонки и газоколонки, а также другие колонки, сталкиваются с падением притока валюты в страну, а значит их валюты слабеют, и инфляция у них растет. Одновременно падает инфляция в странах импортерах сырья, потому что цены на сырье это часть инфляции у них в странах.
Это четко видно на графике выше. Черным это доллар рубль, а красным это русский индекс ОФЗ - RGBI, только перевернутый. Рост перевернутого RGBI означает рост доходности облигаций, а значит рост инфляции в стране. Вслед за ростом доходности облигаций и ростом инфляции, ЦБ РФ неминуемо пойдет на ужесточение ставки. Напомню, что в начале 2024 все ждали что ЦБ РФ ставку будет снижать. Я был одним из тех, кто говорил что это невозможно будет в условиях роста инфляции. Так и получилось. Вы думаете я умный, а Эльвирка дура ? Нет, она просто прикидывается. Если бы она сказала, что думает, она давно валила бы лес на Колыме.
Но посмотрите на соотношение индекса RGBI и пары с рублем. Как правило доллар рубль идет за инфляцией - растет инфляция, растет доходность облигаций - рубль слабеет, а доллар растет. Периоды, когда это не выполняется заканчиваются так как в феврале 2022го. Вы будете долго рассказывать мне, что это путинская война виновата, но то что война будет, долговой рынок РФ знал еще летом 2020 года, когда облигации перестали дорожать и началось их падение. Падение облигаций означает, что спекулянты заволновались и начали сбрасывать этот мусор. Затем затишье с весны по середину лета 2021 и уже в августе все понимали что Путин нападет на Украину - началось быстрое падение русских облигаций. Рубль ждал до ноября 2021го, а потом присоединился к облигациям - начал слабеть. Ну и апофеоз пиздеца, улет на 175 рублей за доллар на вторжении в Украину в феврале 2022го
Что происходит сейчас ? То же самое. Облигации ускорили свое падение в последние дни. Затишье в них закончилось в феврале 2024 года. Рубль сначала слабел с ними, но в последнее время встал, и начал укрепляться. Долго ли это продлится и чем закончится ? Нет не долго и рубль снова резко ослабеет. Финансовые власти РФ просто оттягивают резинку от трусов, а потом отпустят ее, и она сильно ударит их по их жирному пузу.
На графике выше оранжевым доллар рубль и черным синим это спред доходностей русских и американских облигаций, а также русских и немецких облигаций. В нормальном состоянии пара с рублем должна ходит за этим спредом. Но есть периоды когда рубль этого не делает и индикатор внизу графика - дивергенции - достигает экстремальных значений. Как только это происходит - следует ждать очередного быстрого раунда ослабления рубля, потому что он будет догонять свою инфляцию.
Исходя из вышесказанного, я рекомендую вам не слушать говорунов рассуждающих о долларе по 80, а просто покупать валюту. Сейчас вы будете в меньшинстве, а на 108 прибегут опоздавшие на электричку, которая едет на 150+ Это неминуемо будет, так как долговой рынок всегда знает, какие события произойдут. И если русские облигации начали быстро падать, значит кто то скоро крупно получит по жопе. И рублю это точно не понравится. Аминь