Не удивляйтесь приятному сюрпризу на фондовых рынках
В начале февраля мы указали на то, что пять последовательно правильных долгосрочных индикаторов подали первичные сигналы на покупку в рамках бычьего тренда. С краткосрочной точки зрения эта статья, конечно, не была своевременной, поскольку рынок с тех пор продает. Тем не менее, эти индикаторы остаются в "бычьем" лагере. Два из них были обновлены на графиках 1 и 2, а новый представлен на графике 3.
На графике 3 представлен месячный график осциллятора Breadth Momentum Oscillator Swenlin (!BINYSITBO), концепция которого объясняется здесь. Вертикальные линии показывают, что с 1978 года этот индикатор тринадцать раз пересекал порог 150. За каждым таким "хлебным толчком" следовало сильное ралли. Четырнадцатый такой сигнал был подан в прошлом месяце.
Эти развороты бычьего рынка могут оказаться под угрозой в случае дальнейшего падения цен, но некоторые из краткосрочных индикаторов, за которыми я слежу, говорят о том, что кавалерия уже в пути. Если сценарий бычьего рынка сохранится, это станет отличной возможностью для покупки; в конце концов, март - второй любимый месяц для важных возможностей покупки после октября. Кроме того, мы только начинаем очень "бычье" сезонное время года; что, однако, не является однозначно "бычьим", так это S&P относительно его 12-месячной MA. В настоящее время эта средняя находится около 3 950, так что при закрытии 16 марта на уровне 3 960 это довольно небольшой запас комфорта.
Краткосрочная картина
Полезным индикатором для обнаружения дна является осциллятор объема обыкновенных акций McClellan Volume Oscillator, или, точнее, его 10-дневная EMA, которая показана черным цветом (График 4). Он начал расти, но не настолько, чтобы назвать это разворотом, поэтому мы пока не можем назвать его бычьим. Однако этот индикатор находится в области минимумов 2020 года и октября 2022 года, за которыми последовали сильные ралли после разворота в сторону повышения. Это завышенное показание говорит мне о том, что если цены просто стабилизируются в течение следующих нескольких сессий, то последует разворот вверх. Если в октябре прошлого года действительно начался мини-бычий рынок, то такое показание перепроданности должно вызвать сильное продвижение вперед, поскольку настоящие бычьи рынки неизменно очень чувствительны к ним.
Подобные комментарии можно применить и к моему индикатору Dow Diffusion Indicator, который также глубоко перепродан. Этот индикатор отслеживает компоненты 30-дневного Dow, чтобы определить, какие из них находятся в положительном тренде. Он подает сигналы на покупку, отмеченные зелеными стрелками, когда разворачивается в сторону повышения от перепроданности.
Мы также рассчитываем краткосрочный KST на основе данных по пут/колл. Это связано с тем, что импульс настроения не менее важен, чем фактический уровень настроения. Поэтому оценка скорости смены настроений придает анализу дополнительную динамику. В данном случае сплошные зеленые стрелки на графике 6 показывают, когда KST достигает пика с уровня, находящегося за зеленой горизонтально-пунктирной линией. Пунктирные стрелки достигают той же цели, но на этот раз с позиции около синей линии. Наконец, красные стрелки указывают на примеры, когда эти сигналы представляют собой ложные срабатывания.
В последние пару дней индикатор снова начал сползать вниз. Учитывая, что СМИ наперебой рассказывают о банкротствах банков, можно было бы предположить, что он поднимется до более высокого уровня. То, что он не отражает более высокий уровень негатива, учитывая уровень обеспокоенности, является очень позитивным знаком, при условии, что мы увидели вершину и падение продолжится в течение следующих нескольких сессий. Чтобы следить за этим и другими графиками в этой статье, график можно обновить, просто щелкнув по нему. Обратите внимание, что этот график не включает ралли 16 марта.
Наш Bottom Fisher, о котором вы можете прочитать здесь, подает краткосрочные сигналы на покупку, когда разворачивается в сторону повышения из позиции, находящейся ниже сплошной зеленой горизонтальной линии. Эти развороты означают, что прогрессирующее число компонентов Dow переходит от снижающегося краткосрочного KST, который также находится ниже нуля, к растущему, тем самым указывая на укрепление внутренней технической позиции. В настоящее время "Фишер" перепродан, но все еще снижается. Однако при стабилизации или укреплении в течение нескольких дней он, скорее всего, развернется в сторону повышения.
NASDAQ снова в фаворе?
Наш последний график показывает, что NASDAQ удалось удержаться выше линии тренда расширенного медвежьего рынка и вернуться к 200-дневной МА. Этот индекс корректировался с начала февраля, но теперь преодолел пунктирную зеленую линию коррекционного тренда. Это говорит о том, что движение коррекции завершилось, и NASDAQ теперь готов к ралли. Наконец, линия RS отбилась от нисходящей обратной "головы и плеч", что говорит о том, что если ралли начнется, то этот индекс будет в числе лидеров.
Заключение
Первичные бычьи рынки обычно очень чувствительны к условиям перепроданности, в отличие от медвежьих рынков, которые таковыми не являются. Если исходить из предположения, что многие бычьи долгосрочные индикаторы верны, то текущее всеобщее беспокойство по поводу банковского кризиса и перепроданность краткосрочных индикаторов позволяют предположить, что вскоре мы можем быть приятно удивлены. Следующие несколько дней, вероятно, станут решающими в этом отношении.
Напоминаю, что в блоге существует платный закрытый раздел, где анализ рынков ведется на ежедневной основе. Подписка на апрель в платный раздел блога будет открыта сегодня в 9 утра. Продлится до 31 марта .