Попытка разгадать загадку доллара США
Индекс доллара США ($USD) за последние несколько месяцев сильно упал, что заставило многих комментаторов кричать о "медвежьем рынке". Однако изучение долгосрочных индикаторов не указывает на консенсус в южном направлении. Также нет единодушия в том, что недавний откат представляет собой контрциклическую коррекцию на продолжающемся бычьем рынке.
Очень долгосрочный взгляд
На графике индекса доллара США (см. график 1 вверху) ежеквартально отображается курс доллара США вместе с его девятиквартальной скользящей средней (MA). Он также отображает кривую Коппока. В настоящее время этот осциллятор находится выше своей МА, а сам $USD торгуется севернее своей 36-квартальной (девятилетней) МА. Несмотря на то, что это не самые оперативные индикаторы в мире, они показывают, что $USD находится в положительном долгосрочном тренде. Если вы внимательно посмотрите на движение с момента минимума 2008 года, вы также увидите, что $USD удалось проследить серию восходящих пиков и впадин. Эта модель остается нетронутой. Наконец, $USD решительно пробила линию своего секулярного нисходящего тренда, показанную на графике 2.
Долгосрочный взгляд
На том же месячном графике также показаны долгосрочный KST и 12-месячная МА для $USD. Розовые оттенки показывают, когда обе серии находились ниже своих МА в течение длительного периода. KST чрезмерно растянут, но остается выше своего среднего значения. Однако он начал стабилизироваться, что, вероятно, является прелюдией к снижению и отрицательному пересечению МА. Наконец, сам $USD опустился ниже своей 12-месячной МА, что никогда не было здоровым признаком.
График 3 сравнивает индекс с PPO, включающим шести- и 15-месячные параметры. На этот раз области с зеленым оттенком отражают периоды, когда осциллятор является бычьим. Это происходит, когда краткосрочная экспоненциальная МА находится выше своего более долгосрочного аналога, т.е. когда индикатор выше нуля. Сейчас эта техника находится в положительном режиме, но осциллятор резко падает к точке равновесия. Исходя из его текущей траектории, в течение 90 дней вероятно развитие отрицательного пересечения.
График 4 предлагает более пессимистичный взгляд, поскольку $USD находится ниже своей 200-дневной MA. Кроме того, индекс Special K (SPK) находится ниже своей сигнальной линии. Розовые штриховки отмечают предыдущие случаи, когда обе серии были негативно настроены против своих скользящих средних в течение длительного периода. Нарушение двух линий тренда бычьего рынка усиливает негативные вибрации графика.
Возможно также, что падение 2022 года представляет собой первый нижний этап того, что может оказаться многолетним торговым диапазоном. Такой исход соответствовал бы позитивному долгосрочному прогнозу, представленному на графике 1, и нарушению линии секулярного нисходящего тренда на графике 2. Дном, скорее всего, будет недавний минимум и горизонтальная линия тренда на графике 4.
Промежуточный взгляд
Вероятно, промежуточное ралли началось в середине января. Во-первых, недельный стохастический осциллятор, использующий параметры 12, 15 и 10, почти настолько глубоко перепродан, насколько это возможно. Иногда, как видно из пунктирных зеленых стрелок, для разворота тренда требуется положительная дивергенция. Однако, когда $USD недавно опустился в зону перепроданности, он также достиг крупного уровня поддержки, как показано на графиках 4 и 5 горизонтальными зелеными линиями. За касанием перепроданным рынком крупного уровня поддержки обычно следует отскок.
Наконец, График 6 отслеживает дневную активность с помощью индикатора Dollar Diffusion. Эта серия рассчитывает количество кросс-курсов в положительном тренде и в настоящее время находится в состоянии глубокой перепроданности. Сплошные стрелки отмечают действительные развороты перепроданности вверх; пунктирные - неудачные ралли и ложные срабатывания. Конечно, он не идеален, но в большинстве ситуаций он достаточно точно сигнализирует об окончании падения. Текущее состояние перепроданности, в сочетании с поддержкой на зеленой линии и 400-дневной МА, позволяет предположить, что в ближайшее время состоится достойное ралли с коррекцией.
Куда же двигаться доллару
Долгосрочные индикаторы неоднозначны, но не так уж далеки от общепринятого сигнала медвежьего рынка. С другой стороны, индекс доллара США достиг поддержки в то время, когда он глубоко перепродан. Это означает, что если он и находится на медвежьем рынке, то мы вряд ли узнаем об этом, пока текущее состояние промежуточной перепроданности не ослабнет. Цены движутся то вверх, то вниз, но иногда ситуация разрешается в многомесячном или многолетнем торговом диапазоне. Такая разочаровывающая перспектива вполне может оказаться реальностью на остаток года.
Поддержать блог любой суммой