Развенчание главного мифа ФРС. Не ФРС решает какой будет ставка.
Хорошая статья на тему, о которой я много раз писал, но смысл которой не до всех доходит все равно. Ее опубликовала elliottwave.com где такие статьи выходят часто, жалко что на английском. Ну да я иногда их перевожу для вас.
речь в статье идет о том, кто играет ведущую роль в деле установки ставок кредитования на денежном рынке, ФРС или собственно сам рынок ? Казалось бы ответ очевиден, это ФРС устанавливает ставки а рынок следует за решениями регулятора. Но все с точностью наоборот. Это ФРС следует за положением, которое складывается на рынке
Времена практически нулевых процентных ставок давно прошли - по крайней мере, в настоящее время.
Оглядываясь на 2022 год, мы знаем, что это был год роста процентных ставок, и многие наблюдатели говорят, что во всем виновата ФРС. Но это абсолютный миф, что ФРС определяет динамику процентных ставок. Это делает рынок. ФРС просто следует за ним.
Вот график и комментарий из декабрьского Elliott Wave Theorist:
На графике представлены данные о деятельности ФРС по процентным ставкам с середины 2021 года. Как вы можете видеть, изменения ставок ФРС продолжают отставать от изменений ставок по T-облигациям, устанавливаемых рынком. Решения Совета директоров не являются магическими или даже продуманными. Они смотрят на рыночную ставку и соответствующим образом корректируют Fed Funds Rate. Вот и все. И так было всегда.
Поэтому, учитывая, что рынок устанавливает ставки, а ФРС следует за ним, ключевым моментом является то, что действия ФРС по процентным ставкам не приводят к таким результатам (например, к "торможению" экономики), которые не произошли бы под воздействием обычных рыночных сил.
Другие центральные банки по всему миру также отстают от рынка. Рассмотрим Европейский Союз. Вот исторический срез из книги Роберта Пректера "Социономическая теория финансов":
На графике представлены ежемесячные данные по процентной ставке 3-месячных государственных облигаций евро, находящихся в свободной продаже, в сравнении с основной ставкой операций рефинансирования Европейского центрального банка (ЕЦБ), которая является европейским эквивалентом ставки по федеральным фондам США. Как показывают эти графики, действия ЕЦБ по установлению ставок отставали от свободно торгуемого долгового рынка во всех семи основных поворотных точках процентных ставок с 1999 года. Отставание варьируется от одного до десяти месяцев, а среднее отставание составляет 5,3 месяца.
Тот же принцип работает в Великобритании, Австралии и других мировых центральных банках.
Наблюдателям за центральными банками может быть трудно ухватиться за идею о том, что рынки управляют центральными банками, а не наоборот. Тем не менее, никакие данные не свидетельствуют об обратном.
В декабрьском выпуске "Волновой теоретик Эллиотта" вы сможете узнать больше о финансовых событиях, включая предупреждающие сигналы о состоянии рынка.
Перейдите по ссылке , чтобы воспользоваться этими и другими знаниями знаниями прямо сейчас.
Напоминаю, что подписка на январь в платный раздел блога открыта в посту Продлится до 31 декабря . Доступна подписка на месяц только