Где релоканту жить хорошо?

[taxfree]

Мобилизация вызвала вторую волну оттока россиян за рубеж - по доступным данным СМИ, она превысила первую волну начала марта (после начала СВО). В страны ближнего зарубежья, куда можно было быстро уехать без виз (Армению, Грузию, Казахстан, Узбекистан, Турцию), за короткое время прибыли десятки и сотни тысяч граждан РФ, хотя и не все оставались там надолго.

В этом материале мы проводим краткий анализ экономических показателей основных 5 стран, популярных для релокации среди россиян: динамики курсов их валют, уровня инфляции, безработицы, и других макроэкономических показателей в этих странах.




Армения

В силу географического положения и затяжного геополитического конфликта с Азербайджаном из-за Нагорного Карабаха страна исторически тесно связана с Россией. Большая часть ключевой инфраструктуры Армении принадлежит и/или управляется Россией, особенно в энергетическом секторе. В прошлые годы денежные переводы от экспатриантов, работающих в России, эквивалентны примерно 12-14% ВВП. В 2022 г., на фоне массовой релокации из России, ЦБ Армении повысил прогноз роста ВВП в 8 раз - с 1,6% до 13%, отмечая приезд в страну большого количества россиян, в том числе «25% рост человеческого капитала в IT-сфере».

На аграрный сектор приходится около 17% ВВП, на промышленность - 28%, на услуги - почти 55%. В стране достаточно высокий уровень безработицы.

Подробное исследование
Грузия

Основные виды экономической деятельности Грузии включают сельское хозяйство (виноград, цитрусовые и фундук); добычу марганца, меди и золота; производство алкогольных и безалкогольных напитков, металлов, машин и химикатов в мелких отраслях промышленности. Страна импортирует почти все необходимые запасы природного газа и нефтепродуктов, но гидроэнергетика обеспечивает большую часть потребностей в электроэнергии.

В стране высокий уровень безработицы (2021 г. - выше 20%). По данным CIA, более 50% рабочей силы (55,6%) трудятся в сельском хозяйстве, более трети - в сфере услуг, менее 10% - в промышленности.

Релокация россиян дала мощный импульс грузинской экономике. ВВП страны за 9М22 вырос на 10,2%. В начале октября Всемирный банк повысил прогноз роста ВВП Грузии в 2022 г. до 8,8% вместо ожидаемых ранее 5,5%. Институт развития свободы информации (IDFI) отмечает, что с 24 февраля по 31 августа 45 349 граждан РФ открыли счета в грузинских банках, а размещенные на депозитах суммы выросли на 170% по сравнению с тем, что было до начала военного конфликта России с Украиной (приблизительно на 440 млн долл.). С марта по август 33 тыс. россиян купили недвижимость в стране.

Подробное исследование
Казахстан

Крупнейшая и наиболее развитая экономика в СНГ (за исключением России). Входит в ООН, ВТО, СНГ, ШОС, Евразийский экономический союз, ОДКБ, ОБСЕ, ОИС и ТЮРКСОЙ. Обладает значительными запасами ископаемого топлива и других полезных ископаемых и металлов, таких как уран, медь и цинк. В прошлые периоды экономика Казахстана существенно зависела от мировых цен на сырье, сейчас эта зависимость еще тоже высока, однако сокращается по мере увеличения диверсификации экономики. Казахстан в 2015 г. отказался от валютного коридора в пользу плавающего обменного курса, что сопровождалось значительной девальвацией тенге.

Основные торговые партнеры - Россия, Китай, Италия, Нидерланды, Турция, Узбекистан.

Казахстан - на втором месте в СНГ после России по ВВП на душу населения (по ППС), в стране низкий уровень безработицы. По данным CIA, более 60% рабочей силы занято в секторе услуг, 20% - в промышленности, 4% - в сельском хозяйстве.

В 2019 г., после 30-летнего руководства страной, президент Н. Назарбаев ушел в отставку, его место занял нынешний президент Касым-Жомарт Токаев. Однако Н. Назарбаев сохранял за собой высшие государственные и партийные должности, а также статус лидера нации. После массовых протестов начала 2022 г. власть в Казахстане полностью перешла к К.-Ж. Токаеву, а первый президент фактически потерял политическое влияние. Конституционные реформы Токаева предполагают внеочередные президентские выборы (20 ноября 2022 г.), сокращение максимального числа президентских сроков до одного и его увеличение до 7 лет.

Подробное исследование
Турция

Крупная (входит в число 20 крупнейших экономик мира), быстрорастущая (2021 г. - рост на 11%, в 2022 г. МВФ ожидает 5% рост) и достаточно диверсифицированная экономика. ВВП на душу населения по ППС выше, чем в России. Промышленность - текстиль, пищевая промышленность, автомобили, электроника, горнодобывающая промышленность (уголь, хромат, медь, бор), сталь, нефть, строительство, пиломатериалы, бумага. Более 50% в структуре рабочей силы и более 60% в структуре ВВП приходится на сферу услуг (прежде всего туризм). В сельском хозяйстве занята еще достаточно высокая доля рабочей силы - по разным оценкам, от 18% до 25%.

Турция стратегически увеличивает свое значение как крупный хаб между Европой, Азией и Россией, особенно сейчас, в период жестких санкций против российской экономики и закрытия воздушного пространства России с большинством западных стран. Фактически Турция укрепляет свои позиции как основной страны зарубежного туризма для россиян и авиахаба при перелетах в другие страны. Лидеры России и Турции рассматривают возможность расширения в Турции газового хаба, из которого могли бы идти в том числе дополнительные поставки российского газа в Европу после выхода из строя «Северного потока - 1» и так и не заработавшего «Северного потока - 2».

Серьезные проблемы - зависимость от импорта энергоресурсов и продовольствия. По данным ОЭСР, около половины импорта газа Турции приходится на Россию, а по нефти доля российского импорта около 30%. Более 70% зерна Турция импортировала из России и Украины. Рост мировых цен на сырье и продовольствие сказывается на удорожании импорта, импортируемой инфляции и серьезном дефиците счета текущих операций (давление на курс лиры). Турецкая лира по отношению к доллару за год обесценилась на 96%, а за 5 лет - на 378(!)%.

Еще одна серьезная проблема - практическое отсутствие независимости центробанка от исполнительной власти. Действия ЦБ в области ДКП фактически координируются президентом Р. Эрдоганом, требующим низких процентных ставок, роста кредитования и экспорта. Вопреки экономической теории и практике, при годовой инфляции выше 80% ЦБ Турции снижает ключевую ставку до 10,5%, что, естественно, провоцирует отток капитала, ослабление лиры и новый виток инфляционного давления. Несмотря на сильные темпы роста экономики, высокая инфляция, снижение покупательной способности населения может создать проблемы для Эрдогана на президентских выборах 2023 г.

Подробное исследование
Узбекистан

Богатая сельским хозяйством Ферганская долина, в которой расположены восточные границы Узбекистана, считается одной из самых густонаселенных частей Центральной Азии. Узбекистан занимает пятое место в мире по экспорту хлопка и седьмое место по его производству; экспорт природного газа, золота и хлопка обеспечивает значительную долю валютных поступлений. В то же время страна сильно зависит от импорта зерна, внутреннее производство покрывает лишь 25% потребностей.

Из рассматриваемых здесь стран в Узбекистане - самый низкий уровень ВВП на душу населения (по ППС в 2021 г. - в 3,6 раза ниже, чем в России). По данным Всемирного банка, уровень бедности снизится с 17% в 2021 г. до 15,7% в 2022 г.

Осознавая необходимость улучшения инвестиционного климата, правительство предпринимает поэтапные шаги по реформированию делового сектора и устранению препятствий для иностранных инвестиций в страну. В последние годы Узбекистан провел амбициозный набор реформ в области торговли и либерализации цен. В 2022 г. президент страны Ш. Мирзиёев объявил о планах в ближайшие 5 лет довести ВВП страны до $ 100 млрд (2021 г. $ 69 млрд), а годовой объем экспорта - до $ 30 млрд.

Подробное исследование

Графики валют стран к USD за 20 лет и за последний год

Ниже представлен нормированный график за последние 20 лет доллара США к валютам ряда развивающихся стран: турецкой лире (TRY), российскому рублю (RUB), казахскому тенге (KZT), армянскому драму (AMD), грузинскому лари (GEL) и узбекскому суму (UZS).

Как видно из графика, наиболее слабыми валютами на долгосрочном периоде были узбекский сум и турецкая лира (за 20 лет они обесценились к доллару более чем в 10 раз). А одна из самых устойчивых валют - армянский драм - единственная валюта, курс которой укрепился за 20 лет к доллару (на 28%). Грузинский лари также оказался более устойчивой валютой, чем рубль и казахский тенге.

Ниже представлен нормированный график c начала этого года доллара США к валютам ряда развивающихся стран: турецкой лире (TRY), российскому рублю (RUB), казахскому тенге (KZT), армянскому драму (AMD), грузинскому лари (GEL) и узбекскому суму (UZS).




Турецкая лира и здесь в аутсайдерах - с начала года снижение к доллару почти на 40%. Рубль укрепился более чем на 18% на фоне рекордного профицита счета текущих операций и ограничений на вывод капитала. А валютам стран СНГ - армянский драм и грузинский лари - пошел на пользу приток релоцировавшихся россиян.




Источник