Что означает крах FTX для всего крипторынка?
В мае прошлого года 18-месячный ROC достиг пика с уровня, превышающего 200%. 26 примеров рынков (не отдельных акций) за сотни лет, показывает , что всякий раз, когда 18-месячный ROC достигал пика с показателя более 200% после нескольких лет роста, этого было достаточно, чтобы убить соответствующий бычий рынок. Действительно, среднее падение после таких действий составило 67%, и потребовалось в среднем 20 лет, чтобы отыграть все эти потери.
На графике вверху показано, что в 2017 году ROC биткоина достиг рекордного уровня в 2 400%. Примечательно, что для того, чтобы отыграть последующее падение на 80%, потребовалось всего три года. В 2021 году ROC биткоина достиг более скромного, но все же значительного показателя - 750%. Предыдущий рекорд, превышающий 500%, принадлежал серебру в 1980 году. На данный момент потери составили около 75%, так что падение определенно находится в области понижательной активности для лопнувших пузырей.
Одной из характеристик разворачивания пузыря является разоблачение чрезмерно закредитованных игроков. "Поскольку легкие деньги больше не доступны, следите за ситуацией внизу, поскольку, скорее всего, еще предстоит разоблачить значительное число голых и мошеннических пловцов по выражению Уоррена Баффета". Это подводит нас к недавнему освещению краха FTX каждым финансовым изданием в мире, что привело к появлению статей на обложках журналов The Economist, Businessweek и Forbes. Когда подобные события привлекают внимание не только обычных участников рынка, но и средств массовой информации и общественности, это часто является хорошим моментом для изучения графиков на предмет возможного разворота. В конце концов, если все знают о проблеме, то, скорее всего, она уже учтена в цене. Поэтому с точки зрения контраргументации неплохо еще раз взглянуть на техническую позицию, чтобы увидеть, что изменилось, если изменилось вообще.
График 2 показывает, что цена недавно завершила формирование вершины "голова и плечи" и превысила минимальную конечную цель снижения, составляющую около 20 000 долларов. Цены часто движутся в кратном отношении к цели. Интересно, что двойной подсчет указывает на движение к зоне $10 000-$12 000, где есть существенная поддержка, отмеченная вблизи максимумов ралли 2019 и 2020 годов. Для ясности, это не прогноз, а скорее констатация возможностей.
Розовая штриховка на графике 3 указывает вверх, когда 6-месячная ЕМА цены находится ниже своей 15-месячной аналогии. Это указывает на текущие медвежьи настроения, тем более что цена только что довольно решительно нарушила свою линию старшего восходящего тренда и 50-месячную МА. Рынки отражают людей в действии; люди могут и действительно меняют свое мнение, поэтому всегда есть вероятность, что перелом может оказаться ложным. Крах FTX и огласка дают потенциальное основание для такого исхода. Однако никогда не стоит делать ставку на ложный сигнал, пока подозрения не перевесят реальные доказательства.
На первый взгляд, прорыв (График 4) выглядит обоснованным, поскольку цена прослеживает и впоследствии завершает медвежью консолидацию "голова и плечи". Это совершенно верно и правильно. Однако есть одна вещь, помимо противоположного мышления, которая беспокоит по поводу обоснованности прорыва, и она заключается в гигантской кульминации бычьих продаж сразу после прорыва.
Углубляясь в более недавнюю активность на Графике 5, мы видим возможность того, что кульминация представляет собой первый минимум в формации двойного дна. Она определенно имеет такие характеристики: большой объем сопровождает первое дно и значительно меньше - второе. Решительное падение ниже этого торгового диапазона, конечно, аннулирует сценарий двойного дна. Однако двойное дно должно быть подтверждено, когда цена испытывает прорыв вверх. Этого события, очевидно, еще не произошло. Отправной точкой может стать ралли, которое приведет цену к северу от красной линии тренда пробоя и 50-дневной МА в районе 18 000-18 500. Однако нам нужно быть очень осторожными, поскольку вероятность того, что одному из крупнейших в истории пузырей понадобится меньше года, чтобы рассосаться, кажется несколько оптимистичной.
Напоминаю, что подписка на декабрь в платный раздел блога открыта в посту Продлится до 30 ноября . Доступна подписка на месяц только