Соотношение денежной массы и золотовалютных резервов как основной индикатор девальвации - 2.0
В мае 2020го я опубликовал интересный пост, с методикой определения дат, когда следует ждать следующей волны ослабления рубля. И в принципе тогда это сработало. Давайте посмотрим как это было на развороте от 69,2 и убедимся, что этот метод стоит того, чтобы им пользоваться. Также вы сможете убедиться, что любые вангования о 42 и даже 50 за доллар это бред сивой кобылы.
Итак, смысл анализа заключается в вычислении соотношения размера ЗВР России к денежной массе - агрегатору M2 Речь о так называемом currency board - когда соотношение денежной массы M2 к ЗВР страны соотносится с текущим валютным курсом как 1 к 1. То есть, в случае дефолта государства по своим обязательствам, все денежные знаки страны смогут быть обменены на золото и валюту из резервов. Это идеальная ситуация и как правило в реальности ее не существует. В той или иной пропорции денежная масса всегда превышает ЗВР страны. Поэтому речь о величине этого расхождения. Чем оно больше, тем вероятность девальвации сильнее.
Снижение уровня достаточности золотовалютных резервов ниже 35% непосредственно предшествовало как девальвации 1998-1999 годов, так и девальвации 2014-2015 годов
Период относительной стабильности курса рубля (2000-2013 года) сопровождался обеспечением денежной массы золотовалютными резервами на уровне 50% и более
Каждый раз, как только это соотношение падает менее 50% или приближается к нему - происходит волна ослабления рубля.
Денежную массу M2 будем брать тут Рзамер ЗВР тут ЗВР будем брать за минусом объема ФНБ, который можно посмотреть тут Причина в том, что состав ФНБ не прозрачен, там нет валюты но есть акции российских экономических агентов, которые в случае дефолта не будут стоить ничего - ноль долларов ноль центов.
Итак первая дата в прошлом году - пик на уровне 82 в марте 2020го
М2 - 51.312 млрд рублей
ЗВР - 577.8 млрд $ а ФНБ 123.14 млрд $ Таким образом ЗВР - ФНБ = 454.66 млрд $ Курс currency board = 112 рублей за доллара
Соотношение этого курса к реальному на тот момент 82 / 112 = 73% что составляет очень хорошие величины
Вторая дата - дно в мае 2020го на уровне 68 рублей за $
M2 к маю 2020 была 52,951 млрд рублей,
ЗВР 567.3 млрд $ а ФНБ - 168,35 млрд $ - Разница ЗВР - ФНБ = 399 млрд $ а курс currency board = 132.7 рубля за доллар
Соотношение этого курса к реальному было 68 / 132.7 = 0.51 То есть соотношение предполагало что курс вскоре развернется и он сделал это в конце мая
Третья дата - пик на уровне 81 рубля за доллар
М2 составлял в ноябре 2020го 55,871 млрд рублей
ЗВР 587 млрд $ а ФНБ был 167,63 млрд $ - Разница ЗВР - ФНБ = 419,37 млрд $ Currency board курс в тот момент составлял 133,22 рубля за доллар
Соотношение этого курса к реальному было 81 / 133.22 = 0.60 что не так хорошо, но тем не менее
Четвертая дата - минимум курса в этом году на уровне 69,2 в конце октября когда ясно было что Наебуллина заигралась с рублем и ставкой и когда отдельные идиоты воем выли о походе на 50 рублей
М2 составляла на тот момент 1 октября 2021го 60,606 млрд рублей
ЗВР 611,9 млрд $ а ФНБ 191,02 млрд $ Разница ЗВР - ФНБ = 611,9 - 191,02 = 420,88 а курс currency board 143.99 рубля за доллар
Соотношение этого курса к реальному 69,2 / 143.99 = 0.4805 Что составляет менее 0,5 и означает новый виток ослабления рубля.
Именно поэтому, все разговоры о курсах ниже 68 суть идиотничание людей ничего не понимающих в том, как функционирует экономика при Путине. Именно поэтому, никто и никогда не увидит не только 42 но даже 60 рублей за доллар. Потому что для такого события нужно чтобы денежная масса не росла а уменьшалась, и это на фоне увеличения ЗВР страны, чего не может быть в принципе.
Если кто то из вас начнет вести статистику этого показателя и на носить ее на график - он будет точно знать, когда нужно покупать доллары на все что у вас есть. Это время, когда соотношение, рассматриваемое в посту, падает менее 0,5