ФРС начинает склоняться к более раннему ужесточению. Причина - инфляция в США
Вчерашнее заседание ФРС было знаковым. Несмотря на то, что Паэулл на пресс конференции старался изображать сохранение стимулирующей политики ФРС в обозримом периоде, это была лишь плохая игра. Главное произошло при публикации прогнозов ФРС и настроений среди голосующих участников ФРС. Резко повысили прогноз по инфляции - из за этого ставку придется поднимать раньше, куе сворачивать скорее всего также раньше
*Fed Projects Inflation at 3.4% in 2021, Up From Earlier 2.4% Estimate Теперь ФРС ожидает 2 поднятия ставки до конца 2023 И в целом прогноз по денежной политике ФРС данный примерно полгода назад банком Голдман Сакс подтверждается
Сам прогноз вы можете видеть выше в заглавии поста. Согласно ему в второй половине 2021 начнутся разговоры о сворачивании QE - и это уже начало происходить, вторая половина года началась. В течение всего 2022 года ФРС начнет сворачивание QE по 15 миллиардов на каждом заседании ФРС В начале 2023го ФРС остановится и даст рынкам переварить эти действия. В второй половине 2023 начнут повышать ставку. Но уже по вчерашним прогнозам Фрс еще до конца 2023 ФРС поднимет ставку 2 раза.
В таких условиях доллар не может падать. Сразу 4 голоса вчера прибавилось за повышение ставки уже в 2022 году, а стоит помнить, ФРС обещал сначала свернуть QE и лишь затем поднимать ставку. Один известный персонаж, valeryk31 обещал нам что на ближайших двух заседанийх ФРС снизит ставку РЕПО, но вместо этого вчера ФРС подняло ставку по резервам с 0,1 до 0,15% а ставку обратного РЕПО с 0,0% до 0,05% то есть ужесточение кредитной политики уже началось. Причина всего этого разгон инфляции.
Как я уже говорил ФРС не формирует доходность облигаций и инфляцию. Ее формирует рынок. ФРС лишь следует за инфляцией - если она продолжит расти то ФРС будет поднимать ставку несмотря ни на что. Они уже опаздывают, и могут начать делать это очень быстро. Иначе ФРС рискует потерять контроль за ситуаций а это в разы хуже.
Происходее важно еще и потому что с 2008 года баланс ФРС показывает явные 5 волн и текущее QE также уже показало 5 волн, где в 3 волне шел быстрый рост а 5 в 5 уже идет медленно, с падающей силой, что является характеристикой 5 волны. Это означает что впереди сокращение баланса. И США начнут экспорт своей инфляции в развивающиеся экономики, через рост курса доллара. Точно так, как это происходило с 2014 до 2019 год. За этот период рубль к примеру обрушился в 4 раза. Он и сейчас то припадочный, а что с ним будет когда начнут сокращать куе, знает лишь леопард с брошки главы ЦБ России - Набиуллиной. Наверное он ее скоро и сожрет
