Вчерашняя покупка опционов, что это? 100 рублей за доллар в июне?
Так как начали задавать много вопросов, по поводу статьи на финанзе вчера До 100 за доллар: Крупный покупатель опционов поставил на обвал рубля и так как в платнике камрад twailo обратил на этот случай внимание примерно за 6 часов до статьи на финанзе, а после я написал об этом в своем твиттере, то давайте разбираться, что за хуйня вообще говоря происходит?
Во первых, нужно понимать, что такое опционы на курс доллар рубля. Опционы есть двух видов, put и call При покупке опциона call, вы получаете право купить какой то актив, в нашем случае доллар по цене , который называется страйком опциона, который определен заранее. При покупке опциона put, вы получаете право продать актив по цене страйка.То есть если вы ожидаете роста цены актива, вы покупаете call опцион а если падения - put опцион. Опцион не обязательство, но право. Вы можете воспользоваться правом или нет, и тогда уплаченные деньги за опцион - его премия - сгорит. Чтобы опцион call стал прибыльным, вам нужно, чтобы к его истечению цена актива стала выше чем страйк + премия. Для put опциона страйк минус премия. Если опцион выйдет в деньги, то есть опцион еще не истек, а цена актива уже выше чем страйк, то цена опциона будет сильно расти, и вы можете вообще говорят продать его заранее. Чем сильнее будет расти цена актива в этот момент, тем большую прибыль вы получите продав его. Следует также знать, что покупатель опциона рискует лишь премией. В случае проигрыша стратегии, он просто лишается этой премии и ничего не заработает. А вот продавец опциона может получить неограниченные убытки. Он заранее согласился продать актив по цене страйка, и если актив улетит далеко от страйка - его потери неограниченны. Так что как правило покупатели опционов мелочь, продацы - крупняк, банки, которые хеджируют постоянно свои продажи опционов. Если только речь не идет о крупной одноразовой покупке. Это простые истины - надеюсь понятно
Шум в сми вызвала покупка опционов call которая прошла 15 апреля, в объеме 241,000 контрактов, а каждый контракт это 1000$. То есть кто то купил право купить 241 миллионов долларов по цене 85 рублей за доллар к 20 мая Истратил он на эту ставку 57 миллионов 300 тысяч рублей. Общая ставка на этот страйк на закрытие вчерашнего дня составляла более 412 тысяч контрактов ( 412 миллионов долларов ) и это максимальный объем открытого интереса в этом контракте среди опционов call
Ближайшая к нему всего лишь 15,000 контрактов на страйке 80. Обычно есть две причины делать такую покупку. Либо это хеджирование продажи актива, то есть продажи доллара, на сопоставимый объем, своего рода страховка, с тем чтобы не вылететь в трубу если курс пойдет против сделки с фьючерсом. Либо же просто ставка на факт события, что доллар будет расти и уйдет выше 85 рублей к 20 мая. Что кстати не означает, что цена обязательно должна уйти выше 85. Даже если цена доллара просто будет расти, покупатель заработает, так как цена опциона будет расти и он может его продать уже существенно дороже. Но вообще говоря это очень далекий от текущей цены страйк, почти на 10% выше, и довольно проблематично придумать, что кто то выкупит такой объем, если цена доллара не будет сильно расти. Если же опцион выйдет в деньги, задолго до истечения контракта, это 20 мая, то есть если курс доллар рубль превысит 85 еще в апреле начале мая, то покупатель просто станет мультимиллионером
Итак с второй причиной покупки ясно, то давайте смотреть, была ли первая причина. Это хедж продажи фьючерса USDRUB или Si. У меня есть график объемов прошедших в этот день по фьючерсу на доллар рубль. 15 апреля
В этот день рынок открылся резко вверх а затем падал Максимальный объем прошел на уровне 77,4 - всего 16,000 контрактов Открытый интерес рос на росте пары, падал на падении пары
Резкая продажа большого объема была бы видна в дельте, но там лишь небольшие всплески объема. Вообще практически тишина. Близко нет каких то крупных продаж фьючерса в объемах более 100 тысяч лотов. А у нас за день прошло сразу 240 тысяч лотов call опционов. Так что нет, не похоже на хедж.
Из чего я делаю вывод. Либо кто то имеет инсайд, что в начале мая произойдут события, которые приведут к росту доллар рубля а в июне еще, так как открытый интерес на том же 85 страйке также максимален - 50,000 контрактов и этот кто то - крупный спекулянт. Решивший заработать на политике например.
Либо кто то ждет поступления крупных денег в рублях и готов покупать валюту по 85 и хочет застраховаться от возможного роста курса доллара и ставка его на это более 100 миллионов рублей . Оба эти варианты говорят о том, что скорее всего курс доллара будет расти. Следует понимать, это не указание, что курс обязательно будет расти. Это лишь предположение, которое кто то подкрепил ставкой в 100 миллионов. Кстати я не знаю, где finanz увидел ставку на курс выше 100 рублей объемом в 368.046 контрактов. Максимум в июньском контракте также страйк 85 и более 50,000 контрактов
В закрытой части блога мы отслеживаем эти изменения на ежедневной основе. Подписка на платную часть блога будет открыта 20 апреля. В этом месяце доступна подписка на 3 и на 6 месяцев. Редкое событие - всего два раза в год можно подписаться с скидкой на полгода. Всего лишь 4200 рублей стоит полгода. Скоро это будет какие то 42$, если верить покупателю опционов
А может и меньше, если кто то решит пострелять на юго востоке. А может это вообще ваша последняя возможность избавиться от доллара. А то вдруг за него в кармане скоро будут сажать? Уже наверное никто и не уверен ни в чем. Потому что в конце пути империй может быть все что угодно кхе кхе
