Ставка ФРС 18 сентября
Еще утром вероятность понижения ставки была 84% - сейчас 68% Причина проста - продолжается рост доходности американских трежерис. При этом доходность 10 леток сейчас 190 пунктов. Текущая ставка 200 - 225 пунктов После снижения она станет 175 - 200 Если доходность 10 леток продолжит расти то она станет больше чем ставка ФРС и ФРС неминуемо возобновит цикл повышения ставки
Доходность 10 леток резко выросла за последние 5 дней. Рост нефти означает рост инфляции в развитых странах, а значит рост доходности облигаций. И может создаться ситуация когда несмотря на визги путинского пуделя в твиттере, ФРС будет продолжать поднимать ставку. А не опускать ее. И тогда случится парадоксальная ситуация. В большинстве развитых стран мира ставка будет отрицательной, а в США она будет расти. Просто потому, что 60 летний цикл в доходности четко указывает, мы в начале роста доходностей по американским бумагам
В таких условиях Пауэлл у и ФРС придется нелегко. Cкорее всего послезавтра они ставку снизят ( ФРС обычно не шокирует рынки ) , но скажут, что это никакой не новый цикл понижения ставки, а лишь коррекция. И цикл рост ставки продолжится. Особенно если вдруг доходность 10 леток пробьет 2.00 до 18го сентября ( на момент написания поста 1.90 ) Если доходность продолжит расти, включится пылесос ликвидности в сторону США. И он может стать очень жестким, учитывая что в ЕС доходности мало того что отрицательные, так еще и действует второй раунд QE. В платном блоге подписчики в курсе, я предсказывал QE 2. И скорее всего будет QE 3 - ровно как это делала ФРС.
