Об оценке Белинвестбанка.

[tadavsh]

Как-то не сразу увидел эту новость , а она весьма занятная и даже показательная. ЕБРР и власти разошлись в оценке актива, приватизация которого готовится уже несколько лет, в 2,7 раза. ЕБРР готовы заплатить 0,5 капитала, власти хотят продать за 1,35 капитала. Величина разбежки говорит о том, что кто-то явно не в адеквате. Кто ? Сделаем небольшой

Comments

[giovanni1313]

А как у вас с приватизацией в других секторах, такие же успехи?

[tadavsh]

Да. Например, выставили год назад убыточный и проблемный Гомсельмаш на продажу. Формально, чтоб соблюсти обязательства перед фондом ЕвразЕС, который кредиты давал на реформы в экономике в том числе. Выставили дорого, чтоб никто не купил. Но тут вдруг китайцы заявили, что готовы купить. Наверное, у них план по освоению за границей своего стаб. фонда. Но заявили, что рассматривают Гомсельмаш как рыночное предприятие и хотят в будущем получать прибыль, как ни странно. А потому хотят после покупки сократить избыточный персонал, примерно треть, и поставить свой менеджмент. Наглецы, что и говорить, хотят купить, а потом сами ещё и управлять, где это видано! Наши тут же придумали им дополнительные условия: увольнения запрещены, должны увеличить зарплаты, обеспечить рост производства и экспорта, вложить в основной капитал несколько сотен млн долларов на модернизацию и пр. Китайцы отказались, само собой

[giovanni1313]

Ох... Европейцам урок: пускай в следующий раз при составлении планов учитывают поговорку: "можно привести верблюда к воде, но нельзя заставить его напиться".

Насчет банка "Санкт-Петербург". Там в плане качества кредитов и рисков дальнейшего бизнеса ситуация не сильно от ваших банков отличается, даже не рассматривая санкции. У нас финансовый надзор безнадежно зарегулирован и коррумпирован. Был у нас такой Промсвязьбанк, торговался за 0,7 от капитала. Потом государство сделало бэйлаут, и акции тупо обнулились. Чтобы "Санкт-Петербург" по такому же сценарию пустить, достаточно договоренности 3-4 людей из собственников и ЦБ.

[tadavsh]

С банками это проблема, они при желании собственника очень быстро могут вывести деньги, или просто всегда иметь плохой портфель активов и не показывать это. А насчёт СПБ это вы в общем смысле, или есть у вас инсайд, что там говенная книга ?

[giovanni1313]

Инсайда нет. Персоналии собственников достаточно знаковые, ясно, что в случае чего вопросы будут решаться "по понятиям", а не исходя из законодательства/интересов кредиторов/доброй воли. В работе банк не стесняется использовать админ. ресурс.

[tadavsh]

Я знаю, что там конгломерат питерских чиновников и их родственников, ООО «Верные друзья» , что ли. Но разве это не плюс в бизнесе, административный ресурс? В конечном итоге они же заинтересованы в дивидендах и росте капитализации, а не в развале ? Знаю, были проблемы с качеством кредитов реальному сектору, которые вскрылись в кризис несколько лет назад, но вроде бы резервы уже сформированы и больше не растут, а дальнейший рост активов сейчас происходит в основном через рост ипотеки и потребительского кредитования. Есть ещё какие-то моменты, которые надо знать ?

[giovanni1313]

Административный ресурс - минус для устойчивости бизнеса, потому что он имеет свойство рано или поздно исчезать.
Нет, к сожалению номенклатура не заинтересована в росте капитализации и дивидендах. Там совершенно другая психология и мотивация. Первична номенклатурная иерархия и личное обогащение, активы - это производное. Никого не интересует качество кредитов, главное - это связи наверху для поддержки ЦБ/государством.

Это шаткая очень конструкция, в которую нет смысла лезть кому-то со стороны.

[tadavsh]

Спасибо!

[ext_4883429]

так есть смысл покупать банк санкт-петербург или нет?

[tadavsh]

Кому как. Риски есть, но дешево.

[ext_4824251]

3й год докупаю))

Кстати, Прохоров из ОР файлили, что вышел, на ярд вроде.

[zahar11998822]

Его представители уточнили, что он вышел с хорошей прибылью. Ребус )

[tadavsh]

Да, я в курсе. Жду подробностей.

[tadavsh]

Появился список аффилированных лиц ОР на 1.07. Прохоров продал не Титову, а третьему лицу. Это хорошо. free-float увеличился до 48%, обратный выкуп все ещё на повестке дня.

[ext_4883429]

даже если бы в рамках байбека продал, это тоже было бы хорошо, при чем по любой цене. угадайте почему

[tadavsh]

Если бы инсайдер продавал в убыток, это было бы плохо. И плохо было бы, если бы кроме Титова там не осталось крупных игроков.