Деньги то кончились уже
Вчера Минфин опубликовал оперативные данные о состоянии федерального бюджета в 1 квартале.
Ну, все плохо - собранных налогов не хватило чтобы оплатить даже половину всех расходов, проведенных Минфином. В сумме ФТС и ФНС перечислили 1,1 триллиона (ФНС 797 млрд - минус 30% в годовом выражении, ФТС - 303 млрд - минус 39%), Минфин потратил 2,27 триллиона.
Углеводороды помахали ручкой - за апрель собрали 434,56 млрд налогов на добычу и экспорт углеводородов - на 23% меньше, чем в марте, на 29% меньше, чем в январе-феврале, и на 40% меньше, чем в апреле 2019 года.
Мы все про нефть, а с газом то еще хуже - объемы поставок «Газпрома» меньше прошлогодних на 20%, а цены в Европе падали ниже российских.
Карантин пробил в бюджете большую дырку - НДС собрали на 20%, или 62 млрд меньше, а налога на прибыль вдвое меньшне - 119,8 млрд рублей против 209,7 млрд.
Заработали только на бензине и алкоголе - поступления акцизов выросли на 5,7% (до 73,6 млрд)
А расходы выросли за счет дополнительных ассигнований на социалку (727 млрд рублей), медицину (100 млрд рублей) и армию (233 млрд рублей).
То есть, 1,1 триллиона от сделки с акциями Сбера - как бы закончились. Дальше деньги надо искать.
Где?
Вот смотрите - средняя цена нефти с 2000 до 2019 года ⬇️
Начало нулевых - нефть по 26-27, начинается выстраивание регулярной налоговой системы, а в 2004 году, когда намечается тренд на рост - отобрали ЮКОС.
2004 -2008 нефть растет с 34 до 94, потребительский бум вместе с первым кредитным бумом, а заодно и зарплатный бум - первый и последний.
Дальше обвал в 1,5 раза, выясняется, что корпоративный долг равен золотовалютным резервам, что делать?
Девальвируют рубль в 1,5 раза, корпорациям помогают погасить долги, в обмен на тотальный контроль, но потребление специально не зажимают - зарплаты даже растут, хотя и медленнее чем до кризиса.
А дальше - нефтяная пруха! С 60 до 100, и на этом уровне с 2012 по 2014 год. Тут и Олимпиада, и нацпроекты, но экономический рост довольно жиденький, почему? А потому что никакого реинвестирования прибылей не происходит - «нацпроекты» - это не про прибыль, а про то, как сделать миллиардерами правильных людей
Дальше 2014 год, нефть летит в два раза вниз, и вот тут интересное - девальвация в два раза, и но и откровенный зажим потребления - запрет импорта продовольствия и «импортозамещение» - это с точки зрения макроэкономики ограничение реальных доходов. Идея была, конечно, повторить трюк 1999 года - радикально снизить долю зарплат в себестоимости, а полученную прибыль бизнес должен были реинвестировать, как это было в начале нулевых.
Но ничего не получилось - завинчивание гаек бизнес понял так, что деньги надо спасать, а не вкладывать туда, где тебя ни о чем не спрашивают. Нет инвестиций - нет конкуренции, нет конкуренции - нет роста зарплат, нет роста - народ стал тонуть в кредитах.
Нефть болталась в районе 50-70, а роста нет, думали, что будет отдача от нацпроектов, а какая там может быть отдача от украденного?
Сейчас нефть опять хлопнулась в два раза, и тут уже и денег нет.
Есть вариант - опять девальвация и уж полное обнуление реальных доходов (ну возвращение к уровню жизни до 2004 года). Но спорно - понятно, что прибыль корпораций если и вырастет, то в экономику эта прибыль не вернется, все ученые. Давать кредиты? Люди и так закредитованы. Пока что карантинами они зажали потребление и спрос на импорт, но это значит, что пропадают налоги, которых и так не хватает из-за нефти.
Что делать?
Разумный вариант - снижать налоги и не цепляться к бизнесу, снимать ограничения и лечить заболевших, финансировать расходы бюджета за счет ФНБ, и молиться, чтобы нефть подорожала. К сожалению - девальвировать рубль, где-то до 90, пока он сам по себе не начал стоить 150. Косвенный результат - все рванут в агломерации за последним шансом.
Безумный вариант - закрывать города, продолжать ограничивать потребление, повышать налоги, держать ФНБ, и молиться, чтобы нефть подорожала
Какой вам вариант кажется наиболее вероятным?
Via Дмитрий Прокофьев
16.05.20.