Рубрика: "Все по плану"
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ОБВАЛ РУБЛЯ НЕ ПРОШЁЛ БЕССЛЕДНО
По данным Росстата с 26 ноября по 2 декабря ИПЦ вырос на 0.50% vs 0.36% и 0.37% в предыдущие 2 недели. Рост в ноябре - 1.51%, за 2 дня декабря - 0.14%, за 12 мес - 9.0% гг.
Без огурца и томата (самолёт пропал из недельной корзины!) рост ИПЦ за 3 недели: 0.41%, 0.27% и 0.27%.
Мы ещё неделе назад говорили, что инфляционная картина - это полная катастрофа. Как назвать эти цифры, мы уже и не знаем… (по нашим оценкам темпы роста цен в ноябре могли составить 18-19 mm saar). Обвал рубля не прошёл бесследно. Чтобы остановить раскручивание инфляционной спирали, возможно, нужен шок ДКП. Ну или быстрое возвращение курса на 90-95.
MMI
Dec 4 at 19:55
*
Огурцом по ставке ...
#инфляция #экономика #ставки #БанкРоссии
Недельная инфляция с 26 ноября по 2 декабря выдала 0.5% н/н, из которых 0.36% за ноябрь и 0.14% за декабрь.
С начала года инфляция уже составила 8.33%, практически добежав до верхней границы прогноза ЦБ 8.5%, годовая инфляция ускорилась до 9.07% г/г. Огурец прибавляет по 10% каждую неделю (+9.5% н/н), но и помидор добавляет (6.7% н/н) и другие продукты на месте не стоят - инфляция в основе продуктовая. Курс "подогрел" и непродовольственную инфляцию.
Цены в ноябре выросли на 1.51% м/м, у меня вышло около 14.5% (SAAR), что очевидно говорит о существенном ускорении инфляции в ноябре, до максимальных для этого месяца за 10 лет уровней. В общем-то уже понятно, что реагировать на это Банк России может достаточно жестко.
@truecon
*
✈️🚂💸 "Подъехала" недельная шок-инфляция
📌 Рост недельной инфляции с 0.36% до 0.50% н/н действительно впечатляет, с начала года уже 8.34%, годовая инфляция ускорилась с 8.7% до 9.1% (по моей оценке)
📌 И рост медианы (с 0.16% до 0.23%), и беглый взгляд на основные позиции говорит о почти фронтальном ускорении по многим продовольственным/непродовольственным товарам, продолжается рост в общественном транспорте и бытовых услугах
📌 Помимо возможного/вероятного влияния слабого рубля, причиной столь заметного ускорения могли также быть:
✈️ авиаперелёты, цифры по которым в этот раз пропали из таблицы, но в эти недели рост мог достигать 8-13%
🚂 индексация с 1 декабря тарифов РЖД на перевозку пассажиров в поездах дальнего следования (+11.6%) и на услуги по пользованию инфраструктуры при пассажирских перевозках (+10.2%), которые могли добавить от 0.03 до 0.06% в итоговой цифре
Ж/д перевозки явно не входят в недельный мониторинг, но методология оценки недельной инфляции (в моем прочтении) допускает/требует прямого учёта этой информации в итоговой оценки. Вместе с "самолётом" это могло обеспечить до 0.1% из 0.5%.
📌 Оценка за ноябрь получается ~1.5% м/м или ~1.25% после устранения сезонности (с.к.) vs 0.75% и 0.66% с.к. соответственно в октябре. В то же время, моя прикидка по базовой инфляции всё равно даёт замедление с 0.81% до 0.75% или с 0.78% с.к. до ~0.7% с.к. За 3-мес. за год (с.к.г.) это даст рост с 8.6% до 11.3% с.к.г. по всему индексу и с 8.9% до 9.1% с.к.г. по базовому.
🔮 Основной вывод прежний: ни единого признака замедления инфляции, причем можем уже видеть первые эффекты от ослабления рубля. "Помощь" от правительства со стороны регулируемых цен/тарифов тоже ощущается все сильнее. Ну и ЦБ явно просмотрел полёт курса на 110+, хотя я ЦБ критикую крайне редко.
Решение в декабре явно не будет простым. Поэтому остаётся лишь повторить заголовок и рассуждения одного из последних комментариев: "Вероятно 23%, а может и 25%"
Полевой
*
🎬 ДРАМА ЭКОНОМИКИ: КАК ИНВЕСТОРАМ СПРАВИТЬСЯ С ВЫСОКОЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКОЙ
📈 В ближайшие два года высокая ключевая ставка будет сдерживать инвестиционную активность компаний, но эксперты нашли способы это преодолеть.
В новом аналитическом обзоре ВТБ Инфраструктурный Холдинг назвал инструменты снижения финансовой нагрузки на инвесторов и регионы, которые планируют реализовать проекты в условиях сверхвысоких ставок: от программ льготного кредитования и инфраструктурных бюджетных кредитов до особых режимов с налоговыми, административными и иными привилегиями.
В условиях большого спроса будет также расти роль адресной поддержки инфраструктурных проектов и значимости институтов развития.
Полный отчет
MMI
Dec 4 at 12:08
По данным Росстата с 26 ноября по 2 декабря ИПЦ вырос на 0.50% vs 0.36% и 0.37% в предыдущие 2 недели. Рост в ноябре - 1.51%, за 2 дня декабря - 0.14%, за 12 мес - 9.0% гг.
Без огурца и томата (самолёт пропал из недельной корзины!) рост ИПЦ за 3 недели: 0.41%, 0.27% и 0.27%.
Мы ещё неделе назад говорили, что инфляционная картина - это полная катастрофа. Как назвать эти цифры, мы уже и не знаем… (по нашим оценкам темпы роста цен в ноябре могли составить 18-19 mm saar). Обвал рубля не прошёл бесследно. Чтобы остановить раскручивание инфляционной спирали, возможно, нужен шок ДКП. Ну или быстрое возвращение курса на 90-95.
MMI
Dec 4 at 19:55
*
Огурцом по ставке ...
#инфляция #экономика #ставки #БанкРоссии
Недельная инфляция с 26 ноября по 2 декабря выдала 0.5% н/н, из которых 0.36% за ноябрь и 0.14% за декабрь.
С начала года инфляция уже составила 8.33%, практически добежав до верхней границы прогноза ЦБ 8.5%, годовая инфляция ускорилась до 9.07% г/г. Огурец прибавляет по 10% каждую неделю (+9.5% н/н), но и помидор добавляет (6.7% н/н) и другие продукты на месте не стоят - инфляция в основе продуктовая. Курс "подогрел" и непродовольственную инфляцию.
Цены в ноябре выросли на 1.51% м/м, у меня вышло около 14.5% (SAAR), что очевидно говорит о существенном ускорении инфляции в ноябре, до максимальных для этого месяца за 10 лет уровней. В общем-то уже понятно, что реагировать на это Банк России может достаточно жестко.
@truecon
*
✈️🚂💸 "Подъехала" недельная шок-инфляция
📌 Рост недельной инфляции с 0.36% до 0.50% н/н действительно впечатляет, с начала года уже 8.34%, годовая инфляция ускорилась с 8.7% до 9.1% (по моей оценке)
📌 И рост медианы (с 0.16% до 0.23%), и беглый взгляд на основные позиции говорит о почти фронтальном ускорении по многим продовольственным/непродовольственным товарам, продолжается рост в общественном транспорте и бытовых услугах
📌 Помимо возможного/вероятного влияния слабого рубля, причиной столь заметного ускорения могли также быть:
✈️ авиаперелёты, цифры по которым в этот раз пропали из таблицы, но в эти недели рост мог достигать 8-13%
🚂 индексация с 1 декабря тарифов РЖД на перевозку пассажиров в поездах дальнего следования (+11.6%) и на услуги по пользованию инфраструктуры при пассажирских перевозках (+10.2%), которые могли добавить от 0.03 до 0.06% в итоговой цифре
Ж/д перевозки явно не входят в недельный мониторинг, но методология оценки недельной инфляции (в моем прочтении) допускает/требует прямого учёта этой информации в итоговой оценки. Вместе с "самолётом" это могло обеспечить до 0.1% из 0.5%.
📌 Оценка за ноябрь получается ~1.5% м/м или ~1.25% после устранения сезонности (с.к.) vs 0.75% и 0.66% с.к. соответственно в октябре. В то же время, моя прикидка по базовой инфляции всё равно даёт замедление с 0.81% до 0.75% или с 0.78% с.к. до ~0.7% с.к. За 3-мес. за год (с.к.г.) это даст рост с 8.6% до 11.3% с.к.г. по всему индексу и с 8.9% до 9.1% с.к.г. по базовому.
🔮 Основной вывод прежний: ни единого признака замедления инфляции, причем можем уже видеть первые эффекты от ослабления рубля. "Помощь" от правительства со стороны регулируемых цен/тарифов тоже ощущается все сильнее. Ну и ЦБ явно просмотрел полёт курса на 110+, хотя я ЦБ критикую крайне редко.
Решение в декабре явно не будет простым. Поэтому остаётся лишь повторить заголовок и рассуждения одного из последних комментариев: "Вероятно 23%, а может и 25%"
Полевой
*
🎬 ДРАМА ЭКОНОМИКИ: КАК ИНВЕСТОРАМ СПРАВИТЬСЯ С ВЫСОКОЙ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКОЙ
📈 В ближайшие два года высокая ключевая ставка будет сдерживать инвестиционную активность компаний, но эксперты нашли способы это преодолеть.
В новом аналитическом обзоре ВТБ Инфраструктурный Холдинг назвал инструменты снижения финансовой нагрузки на инвесторов и регионы, которые планируют реализовать проекты в условиях сверхвысоких ставок: от программ льготного кредитования и инфраструктурных бюджетных кредитов до особых режимов с налоговыми, административными и иными привилегиями.
В условиях большого спроса будет также расти роль адресной поддержки инфраструктурных проектов и значимости институтов развития.
Полный отчет
MMI
Dec 4 at 12:08