«Девальвация рубля идет с начала осени» - комментарии эксперта
Вероятно укрепление рубля в течение ближайших недель - БКС Экспресс...Но это не точно😏
Вероятно укрепление рубля в течение ближайших недель, считает аналитик БКС Экспресс Михаил Зельцер.
"Рубль после пятничного символического укрепления вновь рухнул на годовое дно - биржевой юань поднимался к 13,6, внебиржевые доллар и евро от ЦБ оказались над 96 и 105,3 соответственно, - отмечает эксперт в комментарии. - Девальвация рубля идет с начала осени, инвалюты за последние 5 недель прибавили до 13%.Сейчас инвалюты на волне ралли вышли в область технической перекупленности, но по инерции тренд вверх продолжается. На экстремуме обычно и бывает ускорение с последующей фиксацией. Возможно, активный подъем пар в последние дни и относится к кульминации". Поддержать курс рубля, по мнению Зельцера, может ЦБ. "Во-первых, регуляторы расширили лимиты продажи валюты на рынке, и до 6 ноября ежедневный объем предложения повышается с 200 млн до 5,3 млрд, - указывает аналитик. - Во-вторых, жесткость ЦБ априори за нацвалюту, и на рынке растут ожидания очередного повышения стоимости фондирования на заседании 25 октября. Есть и сезонность нацвалюты. В ноябре рубль обычно снижается - 73% случаев, но до этого в октябре идет коррекция. Тактически в ближайшие недели может получиться откат инвалют, а в последний месяц осени - очередной скачок. Завершение года видится ниже текущих".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
MarketSnapshot
@marketsnapshot
08.10.2024 10:17
*
Экспорт - рублями, импорт - юанями: данные ЦБ намекают на причину девальвации
Складывается впечатление, что покупатели российского экспорта готовы платить рублями, а вот продавцы импорта в РФ по-прежнему, похоже, требуют более твердую валюту
Фото Reuters
В обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном Центральным банком Российской Федерации, говорится о том, что ослабление курса рубля в сентябре было связано с адаптацией расчётов на российском рынке к инфраструктурным ограничениям, которые были введены в июне.
В сентябре курс рубля снизился по отношению к доллару США на 1,7%, а по отношению к юаню - на 9,9%. В августе рубль ослаб к доллару на 5,6%, а к юаню - на 1,8%.
«Такая динамика была обусловлена изменением структуры валютных торгов и перестройкой каналов расчётов», - отмечает Банк России.
В сентябре произошло восстановление баланса валютных курсов на российском и международном рынках. Спред между кросс-курсом USD/CNY на российском рынке и USD/CNH на международном рынке сократился и не превышает 1%. В августе на пике он составлял 10%.
На рынке наличной иностранной валюты произошло сужение спредов на покупку/продажу валюты до 2,45 рубля за доллар США и 2,72 рубля за евро.
Продажи валюты экспортерами
В сентябре крупнейшие экспортёры сократили продажу валюты на 30% - до 8,3 млрд долларов по сравнению с 11,9 млрд долларов в августе. Это произошло из-за изменения структуры расчётов по экспорту, в которой всё большую роль стали играть расчёты в рублях. Об этом говорится в обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном Центральным банком Российской Федерации.
Регулятор отмечает, что спрос на рубль со стороны иностранных покупателей российской продукции формировал зеркальное предложение иностранной валюты. Это привело к увеличению продаж валюты на внутреннем рынке со стороны российских банков.
«Продажи банков компенсировали снижение чистых продаж экспортёров, что обеспечило условия для сохранения баланса спроса и предложения иностранной валюты на рынке», - подчёркивает Центральный банк.
Отношение чистых продаж валюты к валютной экспортной выручке крупнейших экспортёров в июле 2024 года (этот показатель ЦБ даёт с задержкой) составило 83%, снизившись на 33 процентных пункта по сравнению с июнем 2024 года (116%).
Население
В сентябре физические лица действовали не так, как обычно. Они впервые с августа 2023 года перешли от покупок иностранной валюты к продажам. В результате они продали валюту на 55 млрд рублей (в августе 2023 года продали валюту на 6,7 млрд рублей). В прошлом году, напротив, граждане купили валюту на 56,8 млрд рублей.
Продажи валюты физическими лицами в сентябре 2024 года осуществлялись как через биржевой рынок, так и через крупнейшие банки.
Кризис нехватки юаней
В сентябре спрос на юаневое фондирование оставался высоким, но к концу месяца ситуация нормализовалась. Это произошло благодаря снижению спроса и увеличению предложения юаней со стороны отдельных участников рынка. Об этом говорится в обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном Центральным банком Российской Федерации.
Из-за роста спроса на юани и одновременного снижения их предложения в некоторые дни сентября ставки на рынке свопов превысили 100% годовых. По итогам месяца среднедневное значение вменённых ставок составило 50,0%, что выше показателя августа в 10,7%.
С 16 сентября 2024 года Банк России значительно повысил процентные ставки по операциям «валютный своп» по продаже юаней за рубли с их последующей покупкой. С этого дня ставки по юаням устанавливаются на уровне ставки O/N SHIBOR (Overnight Shanghai Interbank Offered Rate), увеличенной на 12 процентных пунктов (до этого было 5,5 процентных пунктов). Ставка по рублям для расчёта своп-разницы по-прежнему рассчитывается как ключевая ставка ЦБ, уменьшенная на 1 процентный пункт.
Это решение было принято Банком России с учётом тенденций ценообразования в сегменте «валютный своп» и для минимизации влияния операций на рыночное ценообразование. Об этом говорится в обзоре.
Для стабилизации ситуации на валютном рынке в условиях ограничений для банковского сектора рекомендуется сократить валютизацию активов, в том числе ограничить рост валютного кредитования. Операции «валютный своп» Банка России не предназначены для фондирования валютных активов, а служат инструментом стабилизации в условиях краткосрочных колебаний на внутреннем валютном рынке, - повторил ЦБ.
MarketSnapshot
@marketsnapshot
08.10.2024 14:26
ТЕМ ВРЕМЕНЕМ:
Экспортеры сократили продажи валюты в сентябре
#БанкРоссии #рубль #банки #fx #Минфин #ликвидность
Банк России опубликовал сентябрьский Обзор рисков финансовых рынков, который ожидаемо показал существенное сокращение продажи экспортерами экспортной выручки на российском рынке, что и стало одной из причин ослабления рубля.
✔️ Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами в сентябре снизились на 30% до $8.3 млрд, скорее причиной здесь были, как послабления по возврату валютной выручки, так и рост ставок в юанях. По графику видно, что в конце сентября не было «налогового» всплеска продаж валюты экспортерами. Хотя это тоже объяснимо - можно было достаточно дорого разместить юани на период длинных китайских выходных (... и занять рубли) .
✔️ Население продавало валюту на 55 млрд руб., впервые за много месяцев, отчасти это связано с тем, что население традиционно продаёт валюту при ослабления рубля, отчасти с завершением периода летнего спроса на валюту.
✔️ Среднедневной объем торгов ОФЗ на вторичном рынке оставался скромным 15.5 млрд руб., банки, получившие с апреля более 300 млрд руб. убытка по портфелям ценных бумаг, немного продали на вторичном рынке, но объемы незначительны, покупало в основном население.
Спред по юаню сначала разлетелся, потом сошелся, но апереди вопрос скорее инфраструктурный, связанный с тем останется ли юань на бирже после 12 октября. Но все же экспортерам в конце месяца предстоит платить НДД и это может активизировать продажи валюты во второй половине месяца.
Компании в последний месяц очень активно занимали, как облигациями, так и кредитами по плавающим ставкам, учитывая, что по-сути процентные риски перекладываются на реальный сектор, высокая вероятность, что это будет повышать кредитные риски в системе, учитывая, что ставки высокими будут долго.
@truecon
Вероятно укрепление рубля в течение ближайших недель, считает аналитик БКС Экспресс Михаил Зельцер.
"Рубль после пятничного символического укрепления вновь рухнул на годовое дно - биржевой юань поднимался к 13,6, внебиржевые доллар и евро от ЦБ оказались над 96 и 105,3 соответственно, - отмечает эксперт в комментарии. - Девальвация рубля идет с начала осени, инвалюты за последние 5 недель прибавили до 13%.Сейчас инвалюты на волне ралли вышли в область технической перекупленности, но по инерции тренд вверх продолжается. На экстремуме обычно и бывает ускорение с последующей фиксацией. Возможно, активный подъем пар в последние дни и относится к кульминации". Поддержать курс рубля, по мнению Зельцера, может ЦБ. "Во-первых, регуляторы расширили лимиты продажи валюты на рынке, и до 6 ноября ежедневный объем предложения повышается с 200 млн до 5,3 млрд, - указывает аналитик. - Во-вторых, жесткость ЦБ априори за нацвалюту, и на рынке растут ожидания очередного повышения стоимости фондирования на заседании 25 октября. Есть и сезонность нацвалюты. В ноябре рубль обычно снижается - 73% случаев, но до этого в октябре идет коррекция. Тактически в ближайшие недели может получиться откат инвалют, а в последний месяц осени - очередной скачок. Завершение года видится ниже текущих".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
MarketSnapshot
@marketsnapshot
08.10.2024 10:17
*
Экспорт - рублями, импорт - юанями: данные ЦБ намекают на причину девальвации
Складывается впечатление, что покупатели российского экспорта готовы платить рублями, а вот продавцы импорта в РФ по-прежнему, похоже, требуют более твердую валюту
Фото Reuters
В обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном Центральным банком Российской Федерации, говорится о том, что ослабление курса рубля в сентябре было связано с адаптацией расчётов на российском рынке к инфраструктурным ограничениям, которые были введены в июне.
В сентябре курс рубля снизился по отношению к доллару США на 1,7%, а по отношению к юаню - на 9,9%. В августе рубль ослаб к доллару на 5,6%, а к юаню - на 1,8%.
«Такая динамика была обусловлена изменением структуры валютных торгов и перестройкой каналов расчётов», - отмечает Банк России.
В сентябре произошло восстановление баланса валютных курсов на российском и международном рынках. Спред между кросс-курсом USD/CNY на российском рынке и USD/CNH на международном рынке сократился и не превышает 1%. В августе на пике он составлял 10%.
На рынке наличной иностранной валюты произошло сужение спредов на покупку/продажу валюты до 2,45 рубля за доллар США и 2,72 рубля за евро.
Продажи валюты экспортерами
В сентябре крупнейшие экспортёры сократили продажу валюты на 30% - до 8,3 млрд долларов по сравнению с 11,9 млрд долларов в августе. Это произошло из-за изменения структуры расчётов по экспорту, в которой всё большую роль стали играть расчёты в рублях. Об этом говорится в обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном Центральным банком Российской Федерации.
Регулятор отмечает, что спрос на рубль со стороны иностранных покупателей российской продукции формировал зеркальное предложение иностранной валюты. Это привело к увеличению продаж валюты на внутреннем рынке со стороны российских банков.
«Продажи банков компенсировали снижение чистых продаж экспортёров, что обеспечило условия для сохранения баланса спроса и предложения иностранной валюты на рынке», - подчёркивает Центральный банк.
Отношение чистых продаж валюты к валютной экспортной выручке крупнейших экспортёров в июле 2024 года (этот показатель ЦБ даёт с задержкой) составило 83%, снизившись на 33 процентных пункта по сравнению с июнем 2024 года (116%).
Население
В сентябре физические лица действовали не так, как обычно. Они впервые с августа 2023 года перешли от покупок иностранной валюты к продажам. В результате они продали валюту на 55 млрд рублей (в августе 2023 года продали валюту на 6,7 млрд рублей). В прошлом году, напротив, граждане купили валюту на 56,8 млрд рублей.
Продажи валюты физическими лицами в сентябре 2024 года осуществлялись как через биржевой рынок, так и через крупнейшие банки.
Кризис нехватки юаней
В сентябре спрос на юаневое фондирование оставался высоким, но к концу месяца ситуация нормализовалась. Это произошло благодаря снижению спроса и увеличению предложения юаней со стороны отдельных участников рынка. Об этом говорится в обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном Центральным банком Российской Федерации.
Из-за роста спроса на юани и одновременного снижения их предложения в некоторые дни сентября ставки на рынке свопов превысили 100% годовых. По итогам месяца среднедневное значение вменённых ставок составило 50,0%, что выше показателя августа в 10,7%.
С 16 сентября 2024 года Банк России значительно повысил процентные ставки по операциям «валютный своп» по продаже юаней за рубли с их последующей покупкой. С этого дня ставки по юаням устанавливаются на уровне ставки O/N SHIBOR (Overnight Shanghai Interbank Offered Rate), увеличенной на 12 процентных пунктов (до этого было 5,5 процентных пунктов). Ставка по рублям для расчёта своп-разницы по-прежнему рассчитывается как ключевая ставка ЦБ, уменьшенная на 1 процентный пункт.
Это решение было принято Банком России с учётом тенденций ценообразования в сегменте «валютный своп» и для минимизации влияния операций на рыночное ценообразование. Об этом говорится в обзоре.
Для стабилизации ситуации на валютном рынке в условиях ограничений для банковского сектора рекомендуется сократить валютизацию активов, в том числе ограничить рост валютного кредитования. Операции «валютный своп» Банка России не предназначены для фондирования валютных активов, а служат инструментом стабилизации в условиях краткосрочных колебаний на внутреннем валютном рынке, - повторил ЦБ.
MarketSnapshot
@marketsnapshot
08.10.2024 14:26
ТЕМ ВРЕМЕНЕМ:
Экспортеры сократили продажи валюты в сентябре
#БанкРоссии #рубль #банки #fx #Минфин #ликвидность
Банк России опубликовал сентябрьский Обзор рисков финансовых рынков, который ожидаемо показал существенное сокращение продажи экспортерами экспортной выручки на российском рынке, что и стало одной из причин ослабления рубля.
✔️ Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами в сентябре снизились на 30% до $8.3 млрд, скорее причиной здесь были, как послабления по возврату валютной выручки, так и рост ставок в юанях. По графику видно, что в конце сентября не было «налогового» всплеска продаж валюты экспортерами. Хотя это тоже объяснимо - можно было достаточно дорого разместить юани на период длинных китайских выходных (... и занять рубли) .
✔️ Население продавало валюту на 55 млрд руб., впервые за много месяцев, отчасти это связано с тем, что население традиционно продаёт валюту при ослабления рубля, отчасти с завершением периода летнего спроса на валюту.
✔️ Среднедневной объем торгов ОФЗ на вторичном рынке оставался скромным 15.5 млрд руб., банки, получившие с апреля более 300 млрд руб. убытка по портфелям ценных бумаг, немного продали на вторичном рынке, но объемы незначительны, покупало в основном население.
Спред по юаню сначала разлетелся, потом сошелся, но апереди вопрос скорее инфраструктурный, связанный с тем останется ли юань на бирже после 12 октября. Но все же экспортерам в конце месяца предстоит платить НДД и это может активизировать продажи валюты во второй половине месяца.
Компании в последний месяц очень активно занимали, как облигациями, так и кредитами по плавающим ставкам, учитывая, что по-сути процентные риски перекладываются на реальный сектор, высокая вероятность, что это будет повышать кредитные риски в системе, учитывая, что ставки высокими будут долго.
@truecon