СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ В СЕНТЯБРЕ:
В ПОВЫШЕНИИ КЛЮЧА ДО 20% УЖЕ НИКТО НЕ СОМНЕВАЕТСЯ
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в сентябре поднялась на 122 бп до 18.71% годовых. Наиболее сильно выросли ставки на срок более года - на 146 бп до 17.60% (с начала года: +468 бп). Это хороший сигнал для ЦБ - рынок укрепляется во мнении, что высокие ставки надолго. Подобные ожидания усиливают трансмиссию.
В ОФЗ также произошёл рост доходностей (ОФЗ месяц назад), особенно сильный на участке кривой 2-3 года (на 160-190 бп). ОФЗ с годовой дюрацией сегодня торговались 19.5% годовых, 2-года - 19.3%, 3 года - 19.2%, 5 лет - 17.4%. В конце сентября наметилась стабилизация рынка, но Бюджет_25-27 вызвал новый обвал - инвесторы однозначно оценили бюджет, как сильный проинфляционный фактор, заложив в цены рост ставки до 20% на октябрьском заседании. Что касается депозитов, то здесь 20-я ставка ещё не отыграна в полной мере, поэтому в октябре доходности могут ещё немного приподняться.
MMI
Oct 4 at 21:36
*
💦 Банковская ликвидность за неделю
🐉 Средневзвешенная вмененная ставка O/N в CNY в понедельник, к праздникам в КНР, составила 13,4%. Вероятно, волатильности в CNY свопе не было из-за выкупа облигаций Роснефтью (10,4 млрд CNY по номиналу) и притока CNY ликвидности
🗞️ Свопы на КС сместились вверх под влиянием данных по бюджету и риторики ЦБ. Рост в середине кривой достигал 0,9 пп, по краям - ~0,2-0,3 пп. Наклон кривой RUSFAR вырос: O/N - 18,24% (-4 бп н/н), 1W - 18,63% (+10 бп н/н), 1M - 19,1% (+12 бп н/н), 3M - 19,78% (+20 бп н/н)
🛒 Бюджет в сентябре собрал 3,2 трлн налогов (месяцем ранее - 3,1 трлн)
🏦 Система в профиците, 0,7 трлн (+0,2 трлн н/н), но на уплате налогов ушла в дефицит. Банки увеличили депозиты до 5,5 трлн (+0,8 трлн н/н), а обязательства довели до 4,8 трлн (+0,6 трлн н/н)
⚖️ Недельный отток в бюджет составил 2,3 трлн, частично компенсируясь ФедКазной, нарастившей операции до 10,6 трлн (+2,1 трлн н/н). На корсчетах 4,2 трлн (-0,4 трлн н/н)
#ликвидность #денрынок
@pro_bonds
По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в сентябре поднялась на 122 бп до 18.71% годовых. Наиболее сильно выросли ставки на срок более года - на 146 бп до 17.60% (с начала года: +468 бп). Это хороший сигнал для ЦБ - рынок укрепляется во мнении, что высокие ставки надолго. Подобные ожидания усиливают трансмиссию.
В ОФЗ также произошёл рост доходностей (ОФЗ месяц назад), особенно сильный на участке кривой 2-3 года (на 160-190 бп). ОФЗ с годовой дюрацией сегодня торговались 19.5% годовых, 2-года - 19.3%, 3 года - 19.2%, 5 лет - 17.4%. В конце сентября наметилась стабилизация рынка, но Бюджет_25-27 вызвал новый обвал - инвесторы однозначно оценили бюджет, как сильный проинфляционный фактор, заложив в цены рост ставки до 20% на октябрьском заседании. Что касается депозитов, то здесь 20-я ставка ещё не отыграна в полной мере, поэтому в октябре доходности могут ещё немного приподняться.
MMI
Oct 4 at 21:36
*
💦 Банковская ликвидность за неделю
🐉 Средневзвешенная вмененная ставка O/N в CNY в понедельник, к праздникам в КНР, составила 13,4%. Вероятно, волатильности в CNY свопе не было из-за выкупа облигаций Роснефтью (10,4 млрд CNY по номиналу) и притока CNY ликвидности
🗞️ Свопы на КС сместились вверх под влиянием данных по бюджету и риторики ЦБ. Рост в середине кривой достигал 0,9 пп, по краям - ~0,2-0,3 пп. Наклон кривой RUSFAR вырос: O/N - 18,24% (-4 бп н/н), 1W - 18,63% (+10 бп н/н), 1M - 19,1% (+12 бп н/н), 3M - 19,78% (+20 бп н/н)
🛒 Бюджет в сентябре собрал 3,2 трлн налогов (месяцем ранее - 3,1 трлн)
🏦 Система в профиците, 0,7 трлн (+0,2 трлн н/н), но на уплате налогов ушла в дефицит. Банки увеличили депозиты до 5,5 трлн (+0,8 трлн н/н), а обязательства довели до 4,8 трлн (+0,6 трлн н/н)
⚖️ Недельный отток в бюджет составил 2,3 трлн, частично компенсируясь ФедКазной, нарастившей операции до 10,6 трлн (+2,1 трлн н/н). На корсчетах 4,2 трлн (-0,4 трлн н/н)
#ликвидность #денрынок
@pro_bonds