Рынок ОФЗ закладывает еще одно повышение ставки.
Краткосрочные гособлигации предлагаю доходность уже больше 19%.
Это рекордные уровни с 2014 года. Говорят они о том, что инвесторы ждут повышения ключевой ставки как минимум до 20% в октябре.
Но в далекое будущее рынок смотрит с чуть большим оптимизмом. Долгосрочные ОФЗ с погашением через 5-10 лет предлагают доходности куда ниже - 16-17% годовых.
@nebrexnya
*
Будет еще больше - Центробанк в октябре планирует повысить ключевую ставку до 20%.
Предлогом (поводом?) для этого станет продолжающийся рост кредитования в корпоративном секторе. Если кредитование физлиц удалось немного охладить (в основном за счет отказа от программы льготной ипотеки, потому как автокредиты и потребкредиты по-прежнему на высоте), то вот организации продолжают брать деньги даже под огромные проценты.
Так, в августе объем корпоративного кредитного портфеля прибавил 2,7% (2,17 трлн). В августе прошлого года (при ключевой ставке 12%) рост составил 2,6% (1,74 трлн). То есть текущих мер Центробанка для охлаждения кредитования в этом секторе недостаточно, о чем и говорит регулятор. И именно эти кредиты в ЦБ считают основным фактором разгона инфляции.
Можно предположить, что в первую очередь по таким ставкам кредитуются как раз те предприятия, которые получают финансирование или субсидирование ставок из федерального бюджета. В таком случае выходит, что даже очередное повышение ставки особо не повлияет на этот процесс - все равно разницу покроет государство (и налогоплательщики). Тем более, что власти уже заложили рост военных расходов на следующий год.
Но тогда получается, что и правительство, и ЦБ совместно занимаются разгоном инфляции, никак ее не ограничивая. И рост ставки этому никак не мешает. Выглядит как бессмыслица. Хотя смысл все же есть - за счет инфляции сжигать "лишние" деньги, которые вываливаются в экономику из военного сектора. А что попутно страдают и беднеет миллионы других россиян, не занятых в обслуживании войны... так это не волнует ни ЦБ, ни кабмин.
Временное правительство 2.0
Sep 25 at 12:53
*
Греф молодец. Аплодирую стоя.
Как он ловко рассказал про рост инвестиций. Это из области "по факту верно, а по сути издевательство"
Инвестиции растут? Да. Примерно на 2% от ВВП до 23,7%. (Кстати, это все равно очень мало. Нормальный уровень для нас это 26-27% минимум. Средняя за 15 лет примерно 21,5%. Страна недоинвестирована минимум на 80 трлн). В общем, новыми инвестициями стали примерно 3,5-4 трлн.
Но дьявол скрывается в деталях:
1. Греф упомянул, что инвестиции растут при росте ставки ЦБ. А ничего странного. За 3 года кредиты нефинансовому сектору выросли на 25 трлн., из которых примерно 30% - субсидируемые бюджетом для сами знаете каких предприятий. И что-то около 400 млрд в год - для сельского хозяйства. Иначе говоря, выдано примерно 7 трлн кредитов предприятиям, которым на ставку начхать.
Считате ли вы такие деньги инвестициями? Потому что на эти деньги не производится ничего для потребительского рынка. Я вам больше скажу, номенклатура инвестиций Росстата считает таковыми напрямую кое-какие тяжелые изделия, которые умеют ездить и стрелять.
Динамика инвестиций в 2023 году максимальна в отраслях "Готовые металлические изделия" - 85,5%, "Компьютеры, электронные и оптические изделия" - 71,8% и "Электрическое оборудование" - 67,8%. Все понимаете? По сумме больше всего инвестиций в "Госуправление и обеспечение военной безопасности"
2. Как нам буквально в августе рассказал ЦМАКП, 70% прироста инвестиций за 2,5 года залито в строительство зданий и сооружений. Иначе говоря - в бетон. Но вот инвестиции в закупку оборудования - не выросли. Плюс/минус ноль. То есть - здание или что-то такое построено, а станков для него нет. Что уж это за строительные инвестиции - не знаю. Но факты ЦМАКП трудно оспаривать. Весь прирост ушел в какой-то бетон. Что там полезного для общества - вопрос огромный.
В общем, по сути бума инвестиционного нет. Пару процентов прироста. Китай хохочет в сторонке. Да и тот весь кособокий, потому что нее в строительство мощностей, не в повышение производительности труда в потребительском контуре.
ИнфоПовод
Кстати, Греф упомянул еще одно интересное обстоятельство. Он сказал, что Сбер в этом году заплатит государству налогами и дивидендами около 1,2 трлн. (Примерно 4% доходов бюджета)
Поэтому те люди, которые машут шашкой и пытаются сказать, что банки грабят через ставку бизнес, - аккуратнее. Банки кормят государство. Вы что, хотите нанести государству финансовый ущерб, заставив банки получать меньше прибыли? Ах вы вредители!
Не забываем, банки кормят вкладчиков - физиков. Примерно на 6 трлн в год процентами по вкладам. Это деньги, которые так или иначе получит бизнес. Рано или поздно.
Все в мире взаимосвязано.
ИнфоПовод