Фантастический, иррациональный рост кредитов в 2024 году
В новом 2024 году растут фронтально все виды кредитования. (pdf) Январский провал в ипотеке связан с ужесточением части льготных программ, но после этого провала кредиты немедленно снова начали расти (за счет переключения на другие льготные программы - семейную и IT ипотеку).
Это совершенно не вяжется с уровнем ключевой ставки ЦБР в 16% при инфляции в 7,7%. При столь жесткой денежной политике (реальная ставка +8,3%, самая высокая в мире) компании и люди должны перестать брать кредиты. Но этого не происходит.
Что-то тут не так.
И все получает немедленное легкое объяснение, если мы применим к ситуации не ИПЦ от Росстата, а индекс наблюдаемой инфляции (https://t.me/ghostoftheeconomy/692) ЦБР (14,4%). Тогда выяснится, что денежная политика ЦБР вовсе не сверхжесткая, а вполне себе нейтральная (реальная ставка +1,6%).
Но тогда мы должны признать также:
✔️ дефект росстатовских расчетов ИПЦ,
✔️ завышенность всех показателей роста экономики (на самом деле это рост за счет инфляции, а не физического выпуска).
Любо логика, либо красивая картинка. Что выбирают чиновники, понятно.
И что делать ЦБР на своем заседании в пятницу? Формально повышать ставку - безумие, она и так задрана выше некуда. Но ведь сдержать рост кредитов и инфляцию с ней не удается...
Скорее всего в пятницу ЦБР оставит ставку как есть и ужесточит риторику. А вот на следующем заседании, если все так пойдет и дальше, ЦБР начнет обсуждать повышение ставки...
Призрак экономики