Бюджет распух от инфляции и... выборов
Федеральный бюджет за январь 2024 сведен с минимальным дефицитом (308 млрд р. или 0,2% ВВП). По сравнению с прошлым годом (3 трлн р.) - выдающийся результат. Причиной тому сокращение расходов на 13% и резкий рост доходов - на 77%.
Откуда взялись эти доходы?
Основной их источник - ненефтегазовые доходы, выросшие почти на 800 млрд р. С учетом того, что налоговая система принципиально не менялась, этот рост на 85% к прошлому году можно списать только на заниженные доходы прошлого года и их инфляционное раздувание за прошедший год. Минфин добавляет еще плату за аукционы по продаже квот на рыболовство, но цифр не приводит.
На самом деле инфляционное распухание доходов есть, но вряд ли столь сильное. Скорее, Минфин играет перераспределением средств между месяцами, чтобы показать, что у него «все красиво» перед выборами, а заодно и повысить авторитет самого министра-"волшебника", который «такое может» перед формированием нового правительства в мае 2024.
Мой друг Доллар
*
Набиуллина дает «голубя» перед выборами
На последнем заседании СовДира ЦБР был брутален и пессимистичен. Повысив на 1 п.п ключевую ставку, он без конца повторял мантру о росте инфляционного давления, ожиданий и т. д. В общем по-ястребиному запугивал публику как мог.
Мы тогда предположили, что это специально сделано, чтобы на последнем заседании перед президентскими выборами (16 февраля) выступить белым «голубем» и протрубить о победе над инфляцией.
Так и происходит. Уже сегодня Набиуллина начала готовить публику к этому, заявив РИА «Новости», что
«...на наш взгляд, эффект уже проявляется» и «Мы видим пространство для снижения ставки в этом году, скорее во втором полугодии».
По последним данным опросов инФОМ, ожидаемая инфляция в январе чуть притормозила (с 17 до 16,3%). Трубить победу пока явно рановато, но уже с высокой вероятностью можно сказать, что, как бы ни пошли дела, 16 февраля ЦБ будет преисполнен оптимизма и и не повысит ставку.
Мой друг Доллар
*
Задача некомпетентного диктатора - заставить общество поверить в свою компетентность.
В его распоряжении целый набор инструментов: пропаганда, репрессии против недовольных, подкуп элиты, цензура независимых СМИ. Но все это стоит денег; для того чтобы финансировать пропаганду, цензуру, подкуп и репрессии, необходимо облагать население новыми налогами, в результате чего уровень жизни населения снижается. Это приводит к новым сомнениям в компетентности диктатора. В этом смысле перед диктатором стоит нетривиальный выбор.
Современные автократии могут выжить и без существенного насилия. Репрессии не нужны, если есть возможность эффективно манипулировать убеждениями общества. В этом случае диктаторы побеждают в игре с информацией, а не в открытой вооруженной борьбе. Только когда равновесие, устанавливаемое ненасильственными методами, разрушается, диктаторы используют насилие.
Для оппозиции и общества это сигнал: режим ослаб, лидер некомпетентен.