США vs Китай: 14 трлн. долларов vs 20 трлн. долларов долгов. Кто рухнет первым?

Mar 06, 2019 14:23







О том, что экономика США накачена кредитам на триллионы долларов, нам напоминают практически каждый день. При этом умалчивают, что и китайская экономика находится не в лучшей форме, требуя ежегодные кредитные впрыскивания на триллионы долларов для продолжения своего роста.

Поэтому сравним на ком быстрей "тяжелеют" кредитные кандалы: на американской экономике или китайской.

Для этого воспользуемся данными Банка международных расчётов. Как показали наши предыдущие сравнения, данное международное финансовое учреждение в своих расчётах использует данные национальных статистических ведомств, потому можно смело пользоваться его графиками. Не опасаясь за их достоверность.

Итак.

Долг китайского частного нефинансового сектора (население+компании) на 2 квартал 2018 года составил 26,8 трлн. долларов:



Долг китайского частного нефинансового сектора, трлн. долларов на 2 квартал 2018 года

Долг китайского частного нефинансового сектора, трлн. долларов на 2 квартал 2018 года

Или 177,8 трлн. юаней:



Долг китайского частного нефинансового сектора, трлн. юаней на 2 квартал 2018 года

Долг китайского частного нефинансового сектора, трлн. юаней на 2 квартал 2018 года

Падение долга в долларах во 2 квартале обусловлено снижением курса юаня относительно доллара США. В национальной валюте долг, как мы видим, продолжил свой рост.

Долг американского частного нефинансового сектора (население+компании) на 2 квартал 2018 года составил 30,1 трлн. долларов:



Долг американского частного нефинансового сектора, трлн. долларов на 2 квартал 2018 года

Долг американского частного нефинансового сектора, трлн. долларов на 2 квартал 2018 года

А сколько должны именно нефинансовые организации в этих двух странах?

Долг китайских компаний на 2 квартал 2018 года составил 20,3 трлн. долларов (155% от ВВП КНР):



Долг китайских компаний, трлн. долларов на 2 квартал 2018 года

Долг китайских компаний, трлн. долларов на 2 квартал 2018 года

Или 134,3 трлн. юаней:



Долг китайских компаний, трлн. юаней на 2 квартал 2018 года

Долг китайских компаний, трлн. юаней на 2 квартал 2018 года

Долг американски компаний на 2 квартал 2018 года составил 14,8 трлн. долларов (74,4% от ВВП):



Долг американских компаний, трлн. долларов на 2 квартал 2018 года

Долг американских компаний, трлн. долларов на 2 квартал 2018 года

А теперь самое интересное. Скорость роста долгов организаций в США и Китае с 2013 по 2 квартал 2018 года (более свежих данных пока нет).



На графике можно отметить следующее: рост долларовой кредитной нагрузки на китайскую экономику напрямую зависит от курса юаня к доллару США, что логично.

Вместе с тем, если смотреть рост кредитования предприятий КНР в национальной валюте, то небольшая передышка наблюдалась только в 2017 году, которая, судя по всему, была компенсирована в 2018 году, так как на 2 квартал прошлого года рост кредитования уже превысил 10%. Если скорость роста кредитного портфеля на протяжении всего 2018 года была такая же, как и в первой половине года, то рост кредитования на конец 2018 вполне мог оказаться на уровне 2014 года.

Американцы же наоборот "скидывают" кредитные обороты, при этом поддерживая рост промышленного производства на приличных объёмах.

Получается, что КНР уже обошёл США по долларовому объёму кредитов, выданных китайским предприятиям.

В процентном соотношении выданных кредитов к ВВП китайцы тоже уже превзошли американцев.

Понятно, что Китаю требуется поддерживать высокий рост экономики для того, чтобы решать:

1. Свои внутренние проблемы, связанные с улучшением благосостояния граждан;

2. Свои внешние проблемы, связанные с конкуренцией на мировой арене с теми же США.

Но такой быстрый рост объёмов выданных кредитов - почти на 50% за пять лет в национальной валюте - может похоронить под собой китайскую промышленность вместе с Китаем. И при этом тряхнет всю мировую экономику.

Евгений Блок

Китай, сравнение, долг, США, экономика

Previous post Next post
Up