Финансовая отчётность компании Роснефть за 1 кв. 2015 года.
Финансовые результаты за 1квартал 2015г. отражают достаточно эффективную операционную и финансовую деятельность компании, ослабленную неблагоприятными внешними факторами, как и в прошлом квартале.
Тем не менее, полученные результаты оказались сильнее прогнозов по чистой прибыли и выручке.
На чистую прибыль оказал влияние не только негативный эффект от снижения операционной прибыли и переоценки производных инструментов, но и положительный эффект от мер компании по управлению валютными и рыночными рисками. Основное негативное влияние на изменение прибыли компании в квартальном и годовом выражении оказало снижение выручки, а также финансовые статьи: рост расходов по производным финансовым инструментам.
Выручка за 1 квартал 2015г. в квартальном и годовом выражении снизилась на 1,8% и 6,3% до 1 288млрд руб.
Снижение выручки обусловлено падением мировых цен на нефть, которое пришлось на 4 квартал 2014г.- начало 2015г., и стало причиной снижения цен реализации нефти и нефтепродуктов на экспорт, что частично было компенсировано увеличением объемов реализации в дальнее зарубежье. В то же время, увеличилась рублевая цена реализации нефти на внутреннем рынке и нефтепродуктов (в годовом выражении), что ограничило спрос.
Операционная прибыль в квартальном и годовом выражении сократилась на 10% и 21,7% соответственно до 1160млрд руб.
Основное влияние на снижение операционной прибыли оказало сокращение выручки, к которому добавилось влияние от изменения затрат компании в годовом и квартальном выражении. Затраты за год увеличились, оказав давление на операционную прибыль за 1кв. 2015г. в годовом выражении, тогда как в квартальном выражении затраты несущественно сократились.
Стоит отметить рост налоговой нагрузки в составе затрат, что произошло в результате изменения порядка налогообложения нефтяных компаний с 2015г., а также рост затрат на транспортировку нефти. Рост НДПИ был нивелирован снижением экспортных пошлин.
Чистая прибыль за 1кв. 2015г. потеряла в квартальном и годовом выражении 37,1% и 30,2% соответственно, и составила 56млрд руб.
На снижение чистой прибыли оказало влияние как сокращение операционной прибыли, так и рост финансовых расходов в результате переоценки производных финансовых инструментов на фоне ослабления рубля, а также рост процентных расходов.
Денежный поток
Свободный денежный поток компании сократился в квартальном и увеличился годовом выражении. На изменение показателя повлияло сокращение операционного потока и изменение капитальных затрат под влиянием валютных колебаний.
Долговая нагрузка компании увеличилась в квартальном и годовом выражении на фоне роста стоимости кредитов и займов.
Сравнение с консенсус-прогнозом за 1квартал 2015 г/г:
За 1кв. 2015г:
Ожидаемая выручка составляла 1270млрд руб. Фактическая выручка составила 1288млрд руб.
Ожидаемая EBITDA составляла 263млрд руб. Фактическая EBITDA составила 265млрд руб.
Ожидаемая чистая прибыль составляла 43,25млрд руб. Фактическая чистая прибыль составила 56млрд руб.
Аналитика Ирины Ладыгиной
Лайф Капитал / OAO АКБ Пробизнесбанк