Дерипаска отдыхает
Отработанную на IPO UC Rusal схему по обеспечению успешности размещения за счет госбанков использует хозяин "Русагро" Вадим Мошкович. Сбербанк может купить акций компании на $200 млн. Это до 65-82% от всего объема акций, которые размещаются на бирже (исходя из ценового диапазона). На мой взгляд, оценка "Русагро" после IPO ($1,23-1,55 млрд) завышена примерно вдвое - с учетом долга ($417 млн на конец 2009 года) компания стоит не дороже $800 млн.
Расчет:
При EBITDA-2009 = 4,9 млрд руб. и EV/EBITDA = 8 выходит, что EV = 39,4 млрд руб., а Price = 26,9 млрд руб.
При чистой прибыли-2009 = 2,32 млрд руб. и P/E =10 выходит, что Price = 23,2 млрд руб.
Греф поможет Мошковичу
«Русагро» нашла инвестора, готового в ходе IPO купить большую часть акций - на $200 млн. Это Сбербанк - крупнейший кредитор холдинга и организатор его размещения
Русагро«, похоже, обеспечила успех своему размещению. Инвесторам предлагается 20% акций за $245-309 млн (закрыть книгу заявок планируется 13 мая). Покупатель на большую часть бумаг найден: заявку объемом $200 млн подал Сбербанк (цена не указана).
Читать целиком