Irrational Exuberance, белорусское издание
Как известно, знаменитая фраза "irrational exuberance", обозначающая разгул спекулятивной психологии участников финансовых рынков, впервые появилась 5 декабря 1996 года в выступлении тогдашнего главы Федерального резерва Алана Гринспена " The Challenge of Central Banking in a Democratic Society" перед American Enterprise Institute в Washington Hilton Hotel.
Апокрифическая версия того, как вообще этот неожиданный кивок в сторону поведенческих финансов мог оказаться в речи Гринспена такова. Двумя днями ранее, 3 декабря 1996 года Роберт Шиллер, известный поведенческий экономист из Yale University, выступал перед Федеральным резервом и вечером того же дня ужинал с его председателем. Как он (Шиллер) сам вспоминает - речь действительно шла о том, что рынки иррациональны. В последствии Шиллер не удержался от того, чтобы назвать свою книгу именно этим знаменитым словосочетанием: Irrational Exuberance (Princeton 2000, Broadway Books, 2001, 2nd edition, Princeton, 2005)
Это так, предисловие, все это конечно же большинству читателей известно.
Интересно другое. В последнее время в речи наших (белорусских) властей стали появляться пассажи, которые иначе как влиянием поведенческой экономики не объяснишь. Первое упоминание о роли массовой психологии в экономических процессах - по памяти - было в выступлении президента поздней осенью прошлого года. Ссылку к сожалению на источник не найду. Но в своем Послании президента Республики Беларусь А.Г. Лукашенко белорусскому народу и национальному собранию Республики Беларусь (23 апреля 2009) тезис был повторен и даже немного развит:В рынке особенно очень важны психологические настроения, вообще настроения людей. Так средства массовой информации формируют эти настроения. Включите любой канал, мировой канал, что вы там видите? Обвал, забастовки, драки, безработица. Простите меня, жрать нечего, одеться не во что, завтра будет хуже, никто не знает, МВФ один дал прогноз, вчера второй прогноз, будет еще хуже. Скажите: это что, способствует выходу мировой экономики из финансово-экономического кризиса? Нет! При той экономике, которую, как четко назвал, по-моему, президент Бразилии, превратили в казино. Сегодня мировая экономика - это всемирное казино. Так в этом казино психологические настроения потребителей, мы говорим о спросе как главной причине нынешнего кризиса, настроения этих потребителей - наиважнейший фактор.
Ну поскольку каков поп, таков и приход грамотные мысли имеют тенденцию распространяться, грамотное изложение фундаментальных положений поведенческих финансов мы совсем недавно встречаем уже у наших монетарных властей - пресс-конференция первого зампреда Нацбанка Павла Каллаура после Международного банковского форума с участием банковской ассоциации стран Центральной и Восточной Европы в понедельник в Минске (07 июля 2009):
По его мнению, для белорусской экономики ключевым уроком кризиса является то, что "экономические законы никто не отменял". "Наша наивная вера в то, что мы смогли переломить экономические законы в части цикличного развития, кризисом разрушена. Это большой урок, который надо извлечь", - подчеркнул П.Каллаур.
В то же время он констатировал: "Мы продолжаем верить в мифы. Закончится кризис, и мы снова начнем увлекаться быстрым ростом кредитного портфеля, пока не придем к новому витку кризиса". "Пора прислушаться к экономистам независимым менеджерам, которые умеют прогнозировать ситуацию, в банковской сфере пора научиться действовать в категориях риска", - отметил П.Каллаур. Однако он признал, что "мы все слабы по своей природе и игнорируем все, чему научимся. Все забудется, и эти же ошибки будут повторяться снова".
Последняя фраза - ну просто из учебника по нейроэкономике - речь идет именно о том, что поведение экономических агентов систематически отклоняется от "оптимального" (в прескриптивном смысле классической теоретической экономики). Систематически - т.е. даже осознание своих психологических отклонений экономическим агентом не мешает ему совершать одни и те же ошибки.
Так вот интересно, влияние чьих же именно идей нашло свое отражение в речах наших властей? Кто он, этот белорусский Шиллер? ;)
Update от 11 июля 2009 г.:
Нашел более раннее сравнение экономики с казино в выступлении президента - во время рабочей поездки в Гомельскую область 7 апреля 2009:
По словам белорусского диктатора, «сегодня всю мировую экономику превратили в казино».
Апокрифическая версия того, как вообще этот неожиданный кивок в сторону поведенческих финансов мог оказаться в речи Гринспена такова. Двумя днями ранее, 3 декабря 1996 года Роберт Шиллер, известный поведенческий экономист из Yale University, выступал перед Федеральным резервом и вечером того же дня ужинал с его председателем. Как он (Шиллер) сам вспоминает - речь действительно шла о том, что рынки иррациональны. В последствии Шиллер не удержался от того, чтобы назвать свою книгу именно этим знаменитым словосочетанием: Irrational Exuberance (Princeton 2000, Broadway Books, 2001, 2nd edition, Princeton, 2005)
Это так, предисловие, все это конечно же большинству читателей известно.
Интересно другое. В последнее время в речи наших (белорусских) властей стали появляться пассажи, которые иначе как влиянием поведенческой экономики не объяснишь. Первое упоминание о роли массовой психологии в экономических процессах - по памяти - было в выступлении президента поздней осенью прошлого года. Ссылку к сожалению на источник не найду. Но в своем Послании президента Республики Беларусь А.Г. Лукашенко белорусскому народу и национальному собранию Республики Беларусь (23 апреля 2009) тезис был повторен и даже немного развит:В рынке особенно очень важны психологические настроения, вообще настроения людей. Так средства массовой информации формируют эти настроения. Включите любой канал, мировой канал, что вы там видите? Обвал, забастовки, драки, безработица. Простите меня, жрать нечего, одеться не во что, завтра будет хуже, никто не знает, МВФ один дал прогноз, вчера второй прогноз, будет еще хуже. Скажите: это что, способствует выходу мировой экономики из финансово-экономического кризиса? Нет! При той экономике, которую, как четко назвал, по-моему, президент Бразилии, превратили в казино. Сегодня мировая экономика - это всемирное казино. Так в этом казино психологические настроения потребителей, мы говорим о спросе как главной причине нынешнего кризиса, настроения этих потребителей - наиважнейший фактор.
Ну поскольку каков поп, таков и приход грамотные мысли имеют тенденцию распространяться, грамотное изложение фундаментальных положений поведенческих финансов мы совсем недавно встречаем уже у наших монетарных властей - пресс-конференция первого зампреда Нацбанка Павла Каллаура после Международного банковского форума с участием банковской ассоциации стран Центральной и Восточной Европы в понедельник в Минске (07 июля 2009):
По его мнению, для белорусской экономики ключевым уроком кризиса является то, что "экономические законы никто не отменял". "Наша наивная вера в то, что мы смогли переломить экономические законы в части цикличного развития, кризисом разрушена. Это большой урок, который надо извлечь", - подчеркнул П.Каллаур.
В то же время он констатировал: "Мы продолжаем верить в мифы. Закончится кризис, и мы снова начнем увлекаться быстрым ростом кредитного портфеля, пока не придем к новому витку кризиса". "Пора прислушаться к экономистам независимым менеджерам, которые умеют прогнозировать ситуацию, в банковской сфере пора научиться действовать в категориях риска", - отметил П.Каллаур. Однако он признал, что "мы все слабы по своей природе и игнорируем все, чему научимся. Все забудется, и эти же ошибки будут повторяться снова".
Последняя фраза - ну просто из учебника по нейроэкономике - речь идет именно о том, что поведение экономических агентов систематически отклоняется от "оптимального" (в прескриптивном смысле классической теоретической экономики). Систематически - т.е. даже осознание своих психологических отклонений экономическим агентом не мешает ему совершать одни и те же ошибки.
Так вот интересно, влияние чьих же именно идей нашло свое отражение в речах наших властей? Кто он, этот белорусский Шиллер? ;)
Update от 11 июля 2009 г.:
Нашел более раннее сравнение экономики с казино в выступлении президента - во время рабочей поездки в Гомельскую область 7 апреля 2009:
По словам белорусского диктатора, «сегодня всю мировую экономику превратили в казино».