О стабильности рубля
Последние 11 лет рубль колбасит не по-детски.
Даже простой взгляд на график курса рубля показывает:
- В 1999-2008 годах колебания были небольшими;
- В 2008-2014 годах они стали заметнее;
- С 2014 года рубль колбасит не по-детски.
Но это "на глазок". Попробуем эти отклонения оцифровать. Для этого возьмём период с апреля 1999 года (это был первый месяц укрепления рубля после его грандиозного ослабления, начавшегося ещё в 1998 году).
Выделяются три периода, в которых колебания курса рубля различались по размаху.
Так с апреля 1999 по июль 2008 рубль за месяц отклонялся в среднем всего на 0,8% (по модулю), а максимальным было отклонение на 3,7%.
С августа 2008 по октябрь 2014 колебания стали более заметными - уже 2,6% в среднем за месяц. Максимальным было отклонение на 17% в январе 2009. Кроме него отклонений выше 10% в этот период не случалось.
С ноября 2014 по ноябрь 2024 колебания курса стали обыденностью. В среднем курс менялся на 3,9% в месяц, максимальным же стало его отклонение на 31% в декабре 2014 года.
Для удобства параметры отклонений (месяц к предыдущему месяцу) сведены в таблицу.
Хорошо показывает рост колебаний курса рубля число случаев, когда он отклонялся на 5% и более (по модулю, то есть, в любую сторону) за один месяц.
Таких случаев в первом периоде не было, во втором периоде их было уже 8, а в третьем периоде - 28 случаев.
Одна из причин таких колебаний в последние 10 лет - руководству Центробанка удалось убедить общественность в том, что записанная в Конституции задача ЦБ - сохранять стабильность рубля - это не стабильность курса, а стабильная инфляция вблизи целевого уровня 4%.
Раньше же с руководителей ЦБ спрашивали за валютный курс рубля. Например, одной из причин увольнения Геращенко в 1994 году с поста главы ЦБ было резкое ослабление рубля по отношению к доллару США.
Совместимы ли низкая инфляция и стабильный курс валюты? Конечно. За примерами ходить не надо - Китай.
Более того, стабилизацию курса можно использовать для ускорения экономического роста. Основные идеи, как это сделать, описаны в статье "Как стабилизировать курс рубля".
Как стабилизировать курс рубля
Сергей Блинов11 июля 2023
Впрочем, для понимания нынешнего руководства ЦБ это, похоже, недоступно.
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии