В Великой депрессии виновата инфляция?

Nov 11, 2024 10:25


Общеизвестно, что во время Великой депрессии в США цены падали, наблюдалась дефляция. И поэтому вопрос в заголовке выглядит как издёвка - какая же инфляция, когда цены падают?

Но это как посмотреть.

Традиционный взгляд: инфляция - рост цен на товары

Обычно инфляцией называют рост цен на товары. И реакция людей на такой рост цен известна - люди пытаются свои деньги спасти, потому что их покупательная способность падает. Бегут и покупают, кто гречку, кто доллар, кто холодильник.

(Кстати, от этого спасает высокая ставка, см. "Как ставка подавляет инфляцию").

Инфляция (наряду с валютными интервенциями ЦБ) является одним из главных механизмов снижения покупательной способности людей и предприятий (= сжатия реальной денежной массы; РДМ).

Так было и в 1998, и в 2008, и в 2015 годах (см. "1998: новый взгляд на стары кризис").

И каждый раз сжатие реальной денежной массы вгоняло экономику в кризис.

Изменим ракурс: инфляция - падение покупательной способности денег

Казалось бы речь об одном и том же: если цены на товары выросли в два раза, то покупательная способность денег снизилась тоже в два раза.

То же, да не совсем. Иногда покупательная способность денег падает до нуля. И именно такое происходило во время Великой депрессии. Речь о безналичных вкладах людей и предприятий.

Просто представьте: банк, в котором хранились ваши деньги (или деньги вашей фирмы), лопнул.

Да, в записи на счетах банка ещё фигурируют какие-то цифры, обозначающие ваши деньги. Но купить на эти деньги вы уже ничего не можете.



Именно такое "падение покупательной способности денег до нуля" и было одним из главных механизмов снижения денежной массы в США. (Были и другие).



Источник: "Хороший пример для ЦБ"

Нобелевский лауреат Милтон Фридман наглядно показал в своих работах, что это сжатие денежной массы (что важно, произошедшее по вине ФРС!) стало причиной Великой депрессии.

А ещё один нобелевский лауреат, и, по совместительству, глава ФРС в 2006-2014 годах, Бен Бернанке, это официально от лица ФРС признал.

Резюме

Вот и получается забавная петрушка, что падение покупательной способности денег (= сжатие реальной денежной массы) - это причина что Великой депрессии, что кризиса 1990-х в России, что многочисленных других кризисов.

За исключением, пожалуй, таких, которые с денежно-кредитной политикой не связаны, например кризис 2020 года из-за пандемии.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарииОбщеизвестно, что во время Великой депрессии в США цены падали, наблюдалась дефляция. И поэтому вопрос в заголовке выглядит как издёвка - какая же инфляция, когда цены падают?

Но это как посмотреть.

Традиционный взгляд: инфляция - рост цен на товары

Обычно инфляцией называют рост цен на товары. И реакция людей на такой рост цен известна - люди пытаются свои деньги спасти, потому что их покупательная способность падает. Бегут и покупают, кто гречку, кто доллар, кто холодильник.

(Кстати, от этого спасает высокая ставка, см. "Как ставка подавляет инфляцию").

Инфляция (наряду с валютными интервенциями ЦБ) является одним из главных механизмов снижения покупательной способности людей и предприятий (= сжатия реальной денежной массы; РДМ).

Так было и в 1998, и в 2008, и в 2015 годах (см. "1998: новый взгляд на стары кризис").

И каждый раз сжатие реальной денежной массы вгоняло экономику в кризис.

Изменим ракурс: инфляция - падение покупательной способности денег

Казалось бы речь об одном и том же: если цены на товары выросли в два раза, то покупательная способность денег снизилась тоже в два раза.

То же, да не совсем. Иногда покупательная способность денег падает до нуля. И именно такое происходило во время Великой депрессии. Речь о безналичных вкладах людей и предприятий.

Просто представьте: банк, в котором хранились ваши деньги (или деньги вашей фирмы), лопнул.

Да, в записи на счетах банка ещё фигурируют какие-то цифры, обозначающие ваши деньги. Но купить на эти деньги вы уже ничего не можете.

Именно такое "падение покупательной способности денег до нуля" и было одним из главных механизмов снижения денежной массы в США. (Были и другие).



Источник: "Хороший пример для ЦБ"

Нобелевский лауреат Милтон Фридман наглядно показал в своих работах, что это сжатие денежной массы (что важно, произошедшее по вине ФРС!) стало причиной Великой депрессии.

А ещё один нобелевский лауреат, и, по совместительству, глава ФРС в 2006-2014 годах, Бен Бернанке, это официально от лица ФРС признал.

Резюме

Вот и получается забавная петрушка, что падение покупательной способности денег (= сжатие реальной денежной массы) - это причина что Великой депрессии, что кризиса 1990-х в России, что многочисленных других кризисов.

За исключением, пожалуй, таких, которые с денежно-кредитной политикой не связаны, например кризис 2020 года из-за пандемии.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Previous post Next post
Up