Денежный светофор: заклинило на жёлтом
Вышла статистика денежной массы на 1 марта 2018 года.
Вспомним, как "читать" эту диаграмму. Всё просто - она построена по принципу светофора.
Красный цвет (столбцы и линия в красной зоне) означает кризис в экономике. ВВП падает. Такое происходит, когда денежная масса в реальном выражении сжимается (денег в реальном выражении в экономике становится меньше).
Жёлтый цвет (столбцы и линия в жёлтой зоне) означает застой в экономике. ВВП растёт, но темпы этого роста составляют 1-2%. Такое происходит, когда реальная денежная масса растёт, но темпы её роста невысоки, от 0 до 20%.
Зелёный цвет (столбцы и линия выходят в зелёную зону) означает качественный рост экономики. ВВП растёт более чем на 5% в год, ещё более высокими темпами растут инвестиции в основной капитал.
На 1 марта ситуация следующая:
В реальном выражении темпы снизились до +6,8% (1 февраля было +7,1%, а 1 января +7,8%).
Хуже всего, что даже среднегодовые темпы стали замедляться - впервые после кризиса. Если на 1 февраля они были 6,5%, то сейчас уже 6,4% (зелёная линия на графике).
Выводы:
1. Оптимизм, который внушали данные с сентября по декабрь, сменится пессимизмом. Это отразится на динамике макроэкономических показателей в ближайшее время.
2. Падением ВВП пока «не пахнет». При таком росте реальной денежной массы (РДМ) следует ожидать роста ВВП примерно на 1,5% в 2018 году (первый из четырёх сценариев, описанных в статье «Что год текущий нам готовит»)
Вспомним, как "читать" эту диаграмму. Всё просто - она построена по принципу светофора.
Красный цвет (столбцы и линия в красной зоне) означает кризис в экономике. ВВП падает. Такое происходит, когда денежная масса в реальном выражении сжимается (денег в реальном выражении в экономике становится меньше).
Жёлтый цвет (столбцы и линия в жёлтой зоне) означает застой в экономике. ВВП растёт, но темпы этого роста составляют 1-2%. Такое происходит, когда реальная денежная масса растёт, но темпы её роста невысоки, от 0 до 20%.
Зелёный цвет (столбцы и линия выходят в зелёную зону) означает качественный рост экономики. ВВП растёт более чем на 5% в год, ещё более высокими темпами растут инвестиции в основной капитал.
На 1 марта ситуация следующая:
В реальном выражении темпы снизились до +6,8% (1 февраля было +7,1%, а 1 января +7,8%).
Хуже всего, что даже среднегодовые темпы стали замедляться - впервые после кризиса. Если на 1 февраля они были 6,5%, то сейчас уже 6,4% (зелёная линия на графике).
Выводы:
1. Оптимизм, который внушали данные с сентября по декабрь, сменится пессимизмом. Это отразится на динамике макроэкономических показателей в ближайшее время.
2. Падением ВВП пока «не пахнет». При таком росте реальной денежной массы (РДМ) следует ожидать роста ВВП примерно на 1,5% в 2018 году (первый из четырёх сценариев, описанных в статье «Что год текущий нам готовит»)