Снижение ставки ФРС: сначала процентные ставки, а ФРС следует за ними (перевод с elliottwave com)
Решение Федеральной резервной системы о снижении процентных ставок не стало неожиданностью. Мы в Elliott Wave International отслеживали решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам в течение многих лет. Федеральная резервная система не устанавливает процентные ставки. Психология инвесторов контролирует движение ставок, а Федеральная резервная система следует за ней.
Наша давняя модель, которая основана на этом социономическом предписании, просто применяет доходность краткосрочных ценных бумаг Казначейства США, чтобы предсказать, что Федеральная резервная система США будет делать в отношении ставки по федеральным фондам. Как объясняет Социономическая теория финансов, «История показывает, что рынок казначейских векселей движется первым, а изменения процентной ставки ФРС следуют за ним». Мы показали пример в реальном времени в сентябре 2007 года, когда мы предсказали, что ФРС собирается резко снизить ставку по федеральным фондам. Приведенный ниже график является версией графика, который мы опубликовали тогда. Обратите внимание, как краткосрочные доходности казначейских векселей заметно упали ниже тогдашних текущих ставок по федеральным фондам. Рынок сигнализировал о надвигающемся экономическом спаде и давил на ФРС, чтобы она снизила ставку по федеральным фондам. Чем дольше ФРС ждала, тем более резким должно было быть ее снижение, чтобы выровнять ставку по федеральным фондам со ставками свободно торгуемого рынка.
ФРС наконец сдалась 18 сентября 2007 года, снизив ставку по федеральным фондам на 0,5% с 5,25% до 4,75%. Это было первое из серии сокращений федеральных фондов, которые в конечном итоге привели к ставке в 0,25%, по сути, к нулю, к декабрю 2008 года, когда экономика США погрязла в «Великой рецессии», которая продолжалась до середины 2009 года. ФРС, как всегда, опоздала. Она отставала от снижения доходности 3- и 6-месячных казначейских векселей на всем пути вниз. Решение ФРС снизить ставку по федеральным фондам на «очень большие полпроцента» (Axios) 18 сентября - еще один пример того, как ФРС просто следует за рынком. В августовском Elliott Wave Financial Forecast мы отметили, что доходность как 3-месячных, так и 6-месячных казначейских векселей упала значительно ниже ставки по федеральным фондам. Мы показали график ниже и сказали: «На ФРС усиливается давление, чтобы снизить ставку по федеральным фондам для приведения ее в соответствие со ставками по казначейским векселям, которые снова сигнализируют о надвигающейся экономической слабости. Чем больше ФРС ждет, тем более резким будет ее снижение, поскольку она догоняет рынок».
Именно это и произошло. Не обращайте внимания на человека за занавеской. Идея о том, что ФРС командует экономикой и рынками, является мифом.
перевод отсюда
БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»
Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции