Equifax слишком высоко оценена (волновой анализ Эллиотта)
Компания Equifax, входящая в «большую тройку» мировых агентств кредитных историй, не может обойтись без современной экономики. Каждому выданному кредиту предшествует (или, по крайней мере, должна предшествовать) всесторонняя проверка кредитоспособности заемщика. Equifax, Experian и TransUnion делают эту проверку возможной, собирая и агрегируя информацию о сотнях миллионов людей. Когда экономика растет, увеличивается количество выдаваемых кредитов, поэтому неудивительно, что спрос на кредитные проверки также увеличивается. Компания Equifax является прямым бенефициаром таких тенденций. Бум ликвидности, вызванный фискальными и монетарными стимулами во время пандемии, привел к резкому увеличению спроса на кредиты, в том числе на жилье и автомобили, что способствовало росту финансовых показателей компании. Но ситуация меняется на противоположную, когда экономика начинает остывать и спрос на кредиты снижается. Именно об этом Equifax предупредила в своем последнем отчете о прибылях. Компания ожидает, что во втором квартале количество запросов на ипотеку снизится на 11%, поскольку рост процентных ставок препятствует покупке нового жилья. Не говоря уже о том, что, хотя цены на жилье остаются близкими к рекордным, количество продаж существующих домов вернулось к уровню, наблюдавшемуся в 2010 году, когда финансовый кризис достиг дна.
Другими словами, рынок жилья в США, похоже, стоит на зыбкой почве. Может ли Equifax также быть уязвимой? Если взглянуть на ее прогнозный показатель P/E, равный 30, то ответ однозначен - да. Но приведенный ниже график дает инвесторам еще одну причину опасаться акций компании.
Месячный график акций демонстрирует хрестоматийную пятиволновую импульсную модель до исторического максимума в $300 за акцию в конце 2021 года. Согласно волновой теории Эллиотта, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. И действительно, в октябре 2022 года акции Equifax упали более чем на 50% до $146. Восстановление в 2023 году не смогло достичь нового рекорда и больше похоже на коррекционную трехволновую структуру. Импульсивную часть цикла мы обозначили как I-II-III-IV-V. Если этот расчет верен, то волны A и B следующей коррекции уже сформированы. Это означает, что в волне C мы можем ожидать еще большего ослабления до поддержки волны IV в районе $100 за акцию. С текущей цены ~$226 это будет еще 50%+ падение. Опубликованные в четверг данные по ВВП за первый квартал значительно превзошли оценки экономистов, а инфляция фактически ускорилась. Пока рано говорить об этом, но это могут быть первые признаки стагфляционного тренда. Генеральный директор J.P. Morgan Джейми Даймон недавно заявил, что это будет наихудший сценарий, поскольку ФРС придется одновременно бороться с инфляцией и поддерживать слабую экономику. Учитывая высокую оценку акций Equifax, для их падения не потребуется большого кризиса. Обычного экономического спада будет достаточно, чтобы акции компании по высокой цене упали до более разумных уровней. Похоже, он уже маячит на горизонте.
перевод отсюда
Global Market Perspective за апрель 2024 года и 4 ресурса для инвесторов, которые помогут вам быстрее применять волны Эллиотта к вашим инвестициям (бесплатно для членов клуба EWI)
«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» - Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show
Бесплатное практическое "руководство по выживанию инвестора в золото"
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции