Капитализация Costco не может расти до бесконечности (анализ волн Эллиотта)
Если бы не Walmart и Amazon, Costco была бы крупнейшей розничной компанией в США и мире. Покойный Чарли Мангер, правая рука Уоррена Баффета, был не только акционером, но и однажды сказал, что "одержим" этой компанией. Более 860 магазинов-складов, сильный бренд, больше наличных денег, чем долгов, стабильно растущие продажи, прибыль и дивиденды - у Costco действительно есть все. Компания вышла на биржу в 1985 году и с тех пор находится в непрерывном восходящем тренде. В настоящее время акции компании находятся выше отметки 607 долларов за акцию и снова приближаются к новому историческому максимуму. Однако это не означает, что компания не пережила свою долю медвежьих рынков. Самые крупные из них включают 72-процентный обвал в начале 1990-х годов, 57-процентное падение в 2000 году, 49-процентное падение в 2008-9 годах и 34-процентное падение в 2022 году. Суть в том, что даже такой великий бизнес, как Costco, не застрахован от капризов господина Рынка. При нынешней оценке компания торгуется с прогнозируемым коэффициентом P/E, равным почти 40. Как ни крути, это очень высокий коэффициент. Тем более для компании, которая уже достаточно велика. Вероятно, сейчас инвесторы задают себе вопрос: оправдывает ли высокое качество акций Costco столь высокую цену? Мы тоже задавались этим вопросом, но беглый взгляд на приведенный ниже график заставил нас задуматься.
В течение двенадцати месяцев, закончившихся в мае 2023 года, акции компании Costco ни к чему не привели. Цена акций была заперта в постоянно сужающемся диапазоне около отметки 500 долларов. В процессе цена нарисовала фигуру, которую мы видели бесчисленное количество раз. Она называется треугольником и, как известно, предшествует последней волне более крупной последовательности. В данном случае паттерн обозначен как a-b-c-d-e и соответствует волне (4) более крупного восходящего тренда. Отсюда следует, что текущее восстановление должно быть частью заключительной волны (5). Пятые волны обычно превышают конец соответствующей третьей волны, поэтому вполне логично, что Costco поднимется до нового рекорда, а затем еще немного. Похоже, что мы близки к середине волны 3 в (5). Можно ожидать, что оставшаяся часть этого импульса поднимет акции к отметке $700. Однако вместо того, чтобы праздновать, мы считаем, что инвесторам следует готовиться к заметному медвежьему развороту. Согласно волновому принципу Эллиотта, за каждым импульсом следует коррекция, которая стирает большую часть или всю пятую волну. Другими словами, снижение к уровню поддержки волны (4) в районе $450 будет иметь смысл после завершения волны (5). Если предположить, что пик будет в районе $700, то это будет ~35% снижение.
перевод отсюда
Теперь настольную книгу волновиков "Волновой принцип Эллиотта" можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)
И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал
12 дней Эллиотта - БЕСПЛАТНЫЙ доступ с 1 по 16 декабря к 12 премиальным образовательным ресурсам
Анализ золота (БЕСПЛАТНЫЙ отрывок из Elliott Wave Financial Forecast)
11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции