Драгоценные металлы: итоги года и некоторые мысли об инвестировании
Год ещё не закончился, но уже можно подвести некоторые итоги. Я не сторонник подведения результатов доходности какого-либо актива по итогам календарного года. Во-первых, любой актив может показать по итогам года отрицательную доходность, хотя в течение этого года он мог несколько раз показывать хорошие результаты. Во-вторых, в связи с тем, что в России рынки открываются после новогодних праздников на неделю - полторы позже мировых, картина может быть искажена.
Для интереса, посмотрим, какую доходность драгметаллы показали за прошедший год по состоянию на 26 декабря 2012 относительно 27 декабря 2011 в рублях по котировкам ЦБ РФ. Золото 1,32%, серебро 1,2%, платина 5,27%, палладий 2,47%. Не впечатляет? Однако, только в январе - феврале (с 31 декабря 2011), за 2 месяца, та же платина показала 13%, а серебро - целых 22%. В связи с этим возникает вопрос - кем вы хотите быть - долгосрочным пассивным или среднесрочным активным инвестором.
За последние 4 года, с начала кризиса 2008, драгметаллы показали высокую доходность в рублях - от 110% до 320%. Маловероятно, что драгметаллы покажут такую же доходность в ближайшие 3 - 4 года. Для этого золото должно вырасти до $ 4100 (доходность за 4 предыдущих года - 150%), серебро - до $ 90 (200%), платина - до $ 3300 (110%), палладий до $ 2800 (320%). Это, конечно, заманчиво, но практически нереально, если не случится чего-то из ряда вон... Например, окажутся правы сторонники конспирологических теорий.
Будем исходить из того, что мир не перевернётся и экономика будет развиваться поступательно. Поэтому для тех, кто хочет не только сохранить, но и приумножить капитал, всё большую роль будут играть диверсификация и среднесрочные спекуляции. Причём, желательно, на разных рынках. Возможно, стоит включить в корзину и швейцарский франк, как альтернативу евро (если вы не верите в евросоюз), или наряду с евро, а также акции или другие активы. Здесь всё зависит от ваших предпочтений и знания соответствующих рынков.
Насчёт франка или евро я сказал лишь для примера. Хотя одна валюта, которая бы торговалась в противофазе с долларом (кроме рубля), в корзине не помешает. Можно взять сырьевую валюту - канадца или австралийца. Или иену. Рубль против доллара в последнее время - непредсказуем, поскольку не конвертируем, а регулируем.
В любом случае, надо учиться грамотно управлять деньгами, вовремя перераспределять их между активами в вашем портфеле, в общем, вырабатывать свою систему (кому не нравится моя). Или оставаться пассивным инвестором, раскидав деньги по нескольким активам, и ждать у моря погоды. Вопрос лишь в одном - где будет через четыре года рубль, или доллар, или золото, или ... Вы можете сейчас на него ответить?
Диверсификация, конечно, не должна быть самоцелью, тем более что уследить за большим количеством инструментов довольно сложно даже при среднесрочной торговле. Однако она позволяет перераспределять капитал в активы, которые могут оказаться наиболее прибыльными в какой-то промежуток времени.
Возьмём, к примеру, этот год для драгметаллов и пары USD/RUB. Было несколько периодов, благоприятных для разных активов. Первый - в январе - феврале, когда хорошо сыграли серебро и платина, второй - в мае - сентябре, когда сыграли все драгметаллы (внутри был ещё вариант май - июнь, конец июля и начало августа - сентябрь), третий - в октябре - декабре, когда сыграл палладий. В доллар/рубль - март - июнь. Таким образом, если бы вы активно работали со всеми этими пятью активами, то могли бы неплохо заработать. В этом смысл диверсификации и системы разумного распределения капитала.
При таком подходе основную роль играет выбор оптимальных уровней цен для покупок/продаж активов. Для этого необходимо изучать рынок, отслеживать его поведение. Начинающие инвесторы часто совершают много ошибок. Главный совет для них - вначале вкладывайте небольшие суммы, не рискуйте деньгами, критичными для вашего капитала.
Все драгметаллы цикличны. После взлётов всегда следует коррекция, даже несмотря на долгосрочный растущий тренд. Это всегда надо учитывать. Факторов много, как фундаментальных, так и технических. Обычно за сильным ралли всегда следует коррекция. Причём, чем круче был взлёт, тем круче и глубже бывает коррекция. Признаками скорой коррекции могут служить перекупленность рынка, начало выхода с рынка крупных игроков, ожидание или начало важных событий, которые могут негативно повлиять на динамику цен на данный актив и т.п.
Глобальные непредсказуемые события также могут резко повлиять на цены активов в ту или иную сторону. Например, землетрясение в Японии, начало серьёзных конфликтов, крупные банкротства и т.п. Могое также зависит от маркетмейкеров рынка.
Кроме того, те, кто покупает за рубли, должны учитывать, что пики и провалы на долларовом рынке драгметаллов не всегда соответствуют пикам и провалам на рублёвом. И даже динамика рублёвых курсов ЦБ РФ отличается от динамики курсов в банках РФ.
Свой подход к инвестированию в драгметаллы я изложил на форуме, ссылку на который можно найти в моём журнале.