Золото, серебро. Итоги 47-й недели. Цены, рынки и новые прогнозы
На прошедшей неделе фьючерсы на #золото на COMEX закрылись на уровне $ 2712. Писал же когда-то:
После демонстрации на предыдущей неделе одного из самых сильных еженедельных показателей в году золото на прошедшей неделе продолжило рост с того уровня, на котором остановилось, и росло до утра среды, когда спотовые цены установили недельный максимум в $ 2757,80 за унцию. Однако затем цены снижались, вновь росли, и в итоге закрыли неделю на уровне $ 2746,13. Фьючерсы на золото на COMEX закрылись на уровне $ 2754,90, поднявшись за неделю на $ 24,90 за унцию или на 0,91%. Акции золотодобывающих компаний, измеряемые индексом NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю снижением на 0,97%. Золото поднималось до нового рекордного максимума на фоне напряжённости на Ближнем Востоке и ожидания результатов президентских выборов в США.
На предыдущей неделе золото показало самое большое недельное падение с 2021 года, но на прошедшей неделе оно таки показало самый большой недельный рост с марта этого года, поскольку напряжённость вокруг российско-украинского конфликта растёт. Сейчас развёртываются ракеты большей дальности, и Россия утверждает, что страны, поставляющие эти ракеты большой дальности, являются справедливыми целями для нападения со стороны России.
По данным аналитиков Bank of America (BofA), рост цен на золото более чем на $ 450 за унцию всего за шесть месяцев - исторически редкий случай, и, по их мнению, он символизирует важность инвестиционных покупок, особенно западными инвесторами, что, по их мнению, очень хорошо отражается в глобальных золотых #ETF - фондах. По данным BofA, 10 из 17 рассматриваемых акций драгоценных металлов отстали от индекса S&P/TSX Global Gold Index, несмотря на то, что большинство из них показали солидные результаты за Q3'24. Помогая объяснить среднюю низкую результативность, те, кто не выполнил или снизил прогноз, испытали более значительное отставание, чем те, кто превзошёл или улучшил прогноз, испытали опережение.
BofA отмечает снижение мировых запасов золота в ETF на 1,1 млн унций с недавнего пика в 84,1 млн унций, причём снижение ускорилось с завершением выборов в США. По данным Bloomberg, менеджеры хедж-фондов снизили свои оптимистичные ставки на золото до 15-недельного минимума на фоне устойчивости фондовых рынков и, в частности, биткойна в последнее время.
А вообще Уолл-стрит восстановилась после отступления прошлой недели, поднявшись почти на 2% за последние пять дней, а эталонный индекс S&P 500 сейчас всего на -0,8% от своего рекордного внутридневного максимума. Это была неделя, отмеченная устойчивым ростом, геополитической напряжённостью, возникшей из-за событий в продолжающейся войне между Россией и Украиной, квартальными результатами чип-гиганта Nvidia и яростным ралли биткойна, которое привело к тому, что крупнейшая в мире криптовалюта заигрывала с отметкой в $ 100 тыс. За неделю S&P 500 вырос на +1,7%, в то время как Nasdaq Composite также прибавил +1,7%, в Dow вырос на +2,0%.
С начала года акции, котирующиеся в Соединённых Штатах, согласно индексу S&P 500, значительно превзошли акции в Европе, что отражено в индексе STOXX Europe 600. S&P 500 вырос более чем на 24% на данный момент, что обусловлено высокими ожиданиями эффективности в финансовом и промышленном секторах, подпитываемыми экономическим ростом и дерегулированием.
На следующей неделе у Уолл-стрит будет сокращенная праздничная неделя из-за Дня благодарения, который выпадает на четверг. Фондовый рынок закроется раньше в пятницу. У участников рынка всё ещё довольно напряжённый экономический календарь, который стоит ожидать, особенно в среду, когда будет поток публикаций в форме первичных заявлений на пособие по безработице, обновлённой оценки роста ВВП США и данных о личных доходах и расходах за октябрь. Этот отчёт также будет содержать данные по основному индексу цен на потребительские расходы, который широко рассматривается как предпочтительный показатель инфляции ФРС.
В плане ФРС, во вторник будут опубликованы протоколы её ноябрьского заседания комитета по денежно-кредитной политике FOMC. Шансы на то, что центральный банк снова снизит ставку в декабре, теперь неопределённы, после того как председатель Джером Пауэлл десять дней назад заявил, что экономика «не подаёт никаких сигналов о том, что нам нужно спешить со снижением ставок». Прогнозы по ставкам от CME FedWatch можете посмотреть ЗДЕСЬ.
Инфляция остается ключевой проблемой для ФРС, и на следующей неделе должен быть опубликован предпочтительный ценовой индикатор центрального банка - индекс цен PCE. Признаки того, что инфляция движется в неправильном направлении, могут привести к нестабильности фондового рынка в сокращённую из-за праздников неделю. Текущие данные показывают признаки стабилизации, а индекс потребительских цен умеряется по сравнению с предыдущими максимумами. Тем не менее, должностные лица ФРС остаются осторожными, подчёркивая необходимость устойчивого прогресса, прежде чем рассматривать существенные изменения политики.
Следите за следующим выпуском ВВП и PCE США 27 ноября 2024 года. Однако последние отчёты о рынке труда показывают неоднозначные сигналы. Хотя первоначальные заявки на пособие по безработице упали до 213 тыс., превзойдя ожидания, количество повторных заявок выросло до 1,908 млн, что является трёхлетним максимумом. Эта дихотомия указывает на глубинную нестабильность в сфере занятости и потенциальное влияние на потребительские расходы, что усложняет экономические перспективы.
Как пишет Оле Хансен из Saxo Bank:
Драгоценные металлы, золото и #серебро, пережили сильный рост перед выборами в США, но резко развернулись, поскольку рост доллара США и доходности привел к тому, что цены прошли через ключевые уровни технической поддержки. Это оказало давление на рынок, на котором хедж-фонды сохраняли повышенные длинные позиции в течение нескольких месяцев, особенно по золоту. Еженедельные данные по позиционированию от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что, хотя хедж-фонды сократили длинные позиции, аппетита к прямым коротким продажам было мало. Это подтверждает мнение о том, что слабость была вызвана реактивной продажей, а не изменением фундаментальных перспектив золота.
На этой неделе внезапное обострение отношений между Россией и Украиной вновь подстегнуло динамику золота. На момент написания статьи металл торгуется выше $ 2700, восстановившись на $ 170 после недавней коррекции в $ 250 за унцию. Это самый большой недельный скачок за 13 месяцев, даже несмотря на то, что доллар движется к восьмому подряд недельному росту. Коррекция также стимулировала новый физический спрос, поскольку покупатели обретают уверенность в способности золота поддерживать высокие показатели, достигнутые в начале этого года.
Несмотря на то, что более сильный доллар выступает в качестве встречного ветра, наш оптимистичный взгляд на золото - и в конечном итоге на серебро - остается неизменным. Нестабильный мировой ландшафт продолжает подталкивать инвесторов к золоту, которое часто рассматривается как «мёртвый» актив, не приносящий дохода, но повышающий цену. Ожидается, что ситуация с долгом США ухудшится из-за нефинансируемых расходов администрации Трампа на налоговые льготы, инфраструктуру и оборону. Кроме того, центральные банки, стремящиеся дедолларизировать резервы, и опасения по поводу инфляции из-за тарифов, вероятно, компенсируют любое замедление темпов снижения ставок в США.
Хотелось бы верить... Сложно с предсказателями...
После демонстрации на предыдущей неделе одного из самых сильных еженедельных показателей в году золото на прошедшей неделе продолжило рост с того уровня, на котором остановилось, и росло до утра среды, когда спотовые цены установили недельный максимум в $ 2757,80 за унцию. Однако затем цены снижались, вновь росли, и в итоге закрыли неделю на уровне $ 2746,13. Фьючерсы на золото на COMEX закрылись на уровне $ 2754,90, поднявшись за неделю на $ 24,90 за унцию или на 0,91%. Акции золотодобывающих компаний, измеряемые индексом NYSE Arca Gold Miners, завершили неделю снижением на 0,97%. Золото поднималось до нового рекордного максимума на фоне напряжённости на Ближнем Востоке и ожидания результатов президентских выборов в США.
На предыдущей неделе золото показало самое большое недельное падение с 2021 года, но на прошедшей неделе оно таки показало самый большой недельный рост с марта этого года, поскольку напряжённость вокруг российско-украинского конфликта растёт. Сейчас развёртываются ракеты большей дальности, и Россия утверждает, что страны, поставляющие эти ракеты большой дальности, являются справедливыми целями для нападения со стороны России.
По данным аналитиков Bank of America (BofA), рост цен на золото более чем на $ 450 за унцию всего за шесть месяцев - исторически редкий случай, и, по их мнению, он символизирует важность инвестиционных покупок, особенно западными инвесторами, что, по их мнению, очень хорошо отражается в глобальных золотых #ETF - фондах. По данным BofA, 10 из 17 рассматриваемых акций драгоценных металлов отстали от индекса S&P/TSX Global Gold Index, несмотря на то, что большинство из них показали солидные результаты за Q3'24. Помогая объяснить среднюю низкую результативность, те, кто не выполнил или снизил прогноз, испытали более значительное отставание, чем те, кто превзошёл или улучшил прогноз, испытали опережение.
BofA отмечает снижение мировых запасов золота в ETF на 1,1 млн унций с недавнего пика в 84,1 млн унций, причём снижение ускорилось с завершением выборов в США. По данным Bloomberg, менеджеры хедж-фондов снизили свои оптимистичные ставки на золото до 15-недельного минимума на фоне устойчивости фондовых рынков и, в частности, биткойна в последнее время.
А вообще Уолл-стрит восстановилась после отступления прошлой недели, поднявшись почти на 2% за последние пять дней, а эталонный индекс S&P 500 сейчас всего на -0,8% от своего рекордного внутридневного максимума. Это была неделя, отмеченная устойчивым ростом, геополитической напряжённостью, возникшей из-за событий в продолжающейся войне между Россией и Украиной, квартальными результатами чип-гиганта Nvidia и яростным ралли биткойна, которое привело к тому, что крупнейшая в мире криптовалюта заигрывала с отметкой в $ 100 тыс. За неделю S&P 500 вырос на +1,7%, в то время как Nasdaq Composite также прибавил +1,7%, в Dow вырос на +2,0%.
С начала года акции, котирующиеся в Соединённых Штатах, согласно индексу S&P 500, значительно превзошли акции в Европе, что отражено в индексе STOXX Europe 600. S&P 500 вырос более чем на 24% на данный момент, что обусловлено высокими ожиданиями эффективности в финансовом и промышленном секторах, подпитываемыми экономическим ростом и дерегулированием.
На следующей неделе у Уолл-стрит будет сокращенная праздничная неделя из-за Дня благодарения, который выпадает на четверг. Фондовый рынок закроется раньше в пятницу. У участников рынка всё ещё довольно напряжённый экономический календарь, который стоит ожидать, особенно в среду, когда будет поток публикаций в форме первичных заявлений на пособие по безработице, обновлённой оценки роста ВВП США и данных о личных доходах и расходах за октябрь. Этот отчёт также будет содержать данные по основному индексу цен на потребительские расходы, который широко рассматривается как предпочтительный показатель инфляции ФРС.
В плане ФРС, во вторник будут опубликованы протоколы её ноябрьского заседания комитета по денежно-кредитной политике FOMC. Шансы на то, что центральный банк снова снизит ставку в декабре, теперь неопределённы, после того как председатель Джером Пауэлл десять дней назад заявил, что экономика «не подаёт никаких сигналов о том, что нам нужно спешить со снижением ставок». Прогнозы по ставкам от CME FedWatch можете посмотреть ЗДЕСЬ.
Инфляция остается ключевой проблемой для ФРС, и на следующей неделе должен быть опубликован предпочтительный ценовой индикатор центрального банка - индекс цен PCE. Признаки того, что инфляция движется в неправильном направлении, могут привести к нестабильности фондового рынка в сокращённую из-за праздников неделю. Текущие данные показывают признаки стабилизации, а индекс потребительских цен умеряется по сравнению с предыдущими максимумами. Тем не менее, должностные лица ФРС остаются осторожными, подчёркивая необходимость устойчивого прогресса, прежде чем рассматривать существенные изменения политики.
Следите за следующим выпуском ВВП и PCE США 27 ноября 2024 года. Однако последние отчёты о рынке труда показывают неоднозначные сигналы. Хотя первоначальные заявки на пособие по безработице упали до 213 тыс., превзойдя ожидания, количество повторных заявок выросло до 1,908 млн, что является трёхлетним максимумом. Эта дихотомия указывает на глубинную нестабильность в сфере занятости и потенциальное влияние на потребительские расходы, что усложняет экономические перспективы.
Как пишет Оле Хансен из Saxo Bank:
Драгоценные металлы, золото и #серебро, пережили сильный рост перед выборами в США, но резко развернулись, поскольку рост доллара США и доходности привел к тому, что цены прошли через ключевые уровни технической поддержки. Это оказало давление на рынок, на котором хедж-фонды сохраняли повышенные длинные позиции в течение нескольких месяцев, особенно по золоту. Еженедельные данные по позиционированию от Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что, хотя хедж-фонды сократили длинные позиции, аппетита к прямым коротким продажам было мало. Это подтверждает мнение о том, что слабость была вызвана реактивной продажей, а не изменением фундаментальных перспектив золота.
На этой неделе внезапное обострение отношений между Россией и Украиной вновь подстегнуло динамику золота. На момент написания статьи металл торгуется выше $ 2700, восстановившись на $ 170 после недавней коррекции в $ 250 за унцию. Это самый большой недельный скачок за 13 месяцев, даже несмотря на то, что доллар движется к восьмому подряд недельному росту. Коррекция также стимулировала новый физический спрос, поскольку покупатели обретают уверенность в способности золота поддерживать высокие показатели, достигнутые в начале этого года.
Несмотря на то, что более сильный доллар выступает в качестве встречного ветра, наш оптимистичный взгляд на золото - и в конечном итоге на серебро - остается неизменным. Нестабильный мировой ландшафт продолжает подталкивать инвесторов к золоту, которое часто рассматривается как «мёртвый» актив, не приносящий дохода, но повышающий цену. Ожидается, что ситуация с долгом США ухудшится из-за нефинансируемых расходов администрации Трампа на налоговые льготы, инфраструктуру и оборону. Кроме того, центральные банки, стремящиеся дедолларизировать резервы, и опасения по поводу инфляции из-за тарифов, вероятно, компенсируют любое замедление темпов снижения ставок в США.
Хотелось бы верить... Сложно с предсказателями...