Почему подросли цены на платину?
В последнее время цены на #палладий существенно снизились, в то время как #платина подросла, и её цена на мировых рынках вновь превысила $ 1000 за унцию. Конечно, отчасти некоторый недавний рост цен на #золото и #серебро сыграл свою роль. Однако, как я писал в предыдущем обзоре « О золоте, серебре и прочих ДМ. Рынки и оценки», не всё так просто. В последние дни курс USDX колеблется в районе 102, доходность 10-леток трежерис вновь поднялась выше 3%, а фондовый рынок в США вновь снижается. Собственно, как я и говорил, «всё это пока - временно, интрадей». А вот почему так выросла платина - это интересно.
По данным Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC), излишки платины «хрупки» на фоне рисков предложения и растущего спроса. «Предложение достаточно ограничено, и вы не увидите увеличения предложения от шахт в ближайшем или среднесрочном будущем», - заявил главный исполнительный директор WPIC Пол Уилсон на конференции по драгоценным металлам в Сингапуре во вторник. «То, что мы видим с точки зрения роста спроса, действительно очень интересно. Мы считаем, что рынок находится в переломном моменте».
По словам Уилсона, платина всё чаще используется в каталитических нейтрализаторах автомобилей с бензиновым двигателем, а не преимущественно в дизельных автомобилях, как и раньше заменяя палладий, который продаётся с премией к цене платины. Он также добавил, что спрос со стороны водородной экономики значительно возрастает.
По словам Уилсона, около 10% мирового производства металла приходится на Россию, и эти поставки «несколько подвержены риску», поскольку неясно, как металл из РФ будет поступать на рынки в будущем. Он добавил, что опасности, связанные с ситуацией между Россией и Украиной, могут свести на нет прогноз профицита, сделанный WPIC в этом году.
Ссылаясь на ожидаемое снижение производства в Южной Африке и России, WPIC в прошлом месяце снизил прогноз излишков на 2022 год до 627 тыс. унций в мае с 652 тыс. унций в начале этого года, а прогноз предложения - до 7,78 млн унций с 8,18 млн унций. По словам Уилсона, арендные ставки на металл достигли своего пика примерно в размере 10% в мае, что подразумевает некоторые краткосрочные трудности с поставками. Цены спот на платину торгуются сейчас на уровне около $ 1010 за унцию и выросли примерно на 4,5% в этом году. А хедж-фонды снизили свои медвежьи ставки по ценам на платину до самого низкого уровня за шесть недель.
Есть ещё один интересный момент в плане предложения из ЮАР. Хотя некоторые забастовки шахтёров закончились, одна горнодобывающая компания металлов платиновой группы (#PGM) Northam Platinum просит Трибунал по вопросам конкуренции принять её иск о вмешательстве и содействии в судебных процессах, связанных с предложением другой крупной компании Impala Platinum (Implats) о выкупе Royal Bafokeng Platinum (RBPlat). В мае Implats и RBPlat проинформировали своих акционеров о том, что предполагаемая сделка, в соответствии с которой Implats намеревается приобрести все акции RBPlat, которыми она ещё не владеет, скорее всего, будет отложена.
Сделка получила одобрение Комиссии по конкуренции, и Implats и RBPlat начали процессы в суде. Однако Northam подала заявление о вмешательстве в судебный процесс. Выступая на слушаниях в суде 8 июня, адвокат Northam указал, что компания определила несколько областей, в которых, по её мнению, она может помочь трибуналу при принятии решения о том, одобрять или не одобрять выкуп RBPlat компанией Implats. Это включает в себя то, что при расследовании предлагаемого слияния комиссия использовала неправильное определение рынка, а также вертикальные и горизонтальные последствия слияния, утверждает Northam.
Northam уточнила, что расследование дало неверное определение как продукта, так и географического рынка в этой сделке. Кроме того, он указала, что расследование было завершено в условиях значительного дефицита времени, а это означает, что оно было неполным. Northam отметила, что это поставило трибунал в затруднительное положение, поскольку ему была представлена рекомендация комиссии, в которой есть «фундаментальные ошибки из-за ошибок анализа рынка, ошибок горизонтального и вертикального эффекта и отсутствия полной записи соответствующей информации, с которой необходимо разобраться».
Northam также заявила, что слияние будет антиконкурентным и что из-за этого плавильные мощности могут быть сокращены. Implats, представив свою точку зрения, заявила, что нет никаких доказательств, подтверждающих заявления Northam. Скорее, по её словам, существовали планы по увеличению плавильных мощностей, и без слияния вместо этого произошло бы закрытие. И так далее… Пока разборки продолжаются, всё это разбирательство, конечно, тоже влияет на предложение платины.
Ещё один важный интересный фактор уже в плане спроса на платину. 6 июня Президент Байден издал президентские указы, наделяющие Министерство энергетики США (DOE) полномочиями использовать Закон об оборонном производстве (DPA) для ускорения внутреннего производства пяти ключевых энергетических технологий: (1) солнечной; (2) трансформаторы и элементы электросетей; (3) тепловые насосы; (4) изоляция; и (5) электролизеры, топливные элементы и металлы платиновой группы (PGMs). Решения DPA являются частью плана администрации Байдена по снижению затрат на энергию для семей, укреплению национальной безопасности и достижению прочной энергетической независимости Америки, которая снижает спрос на ископаемое топливо и будет поддерживать экономику США экологически чистой энергией.
Солнечная энергетика и пункт (2) особенно интересны для рынка серебра. А вот пункт (5) - для PGMs. Он формулируется так:
Электролизёры, топливные элементы и металлы платиновой группы . Электролизеры, топливные элементы и катализаторы на основе металлов платиновой группы (PGMs) жизненно важны для увеличения внутреннего производства и использования чистого водорода, универсального энергоносителя. Ожидается, что чистый водород, полученный с помощью электролиза, внесёт значительный вклад в достижение целей США по декарбонизации. Действия президента Байдена по поддержке внутренних цепочек поставок электролизёров, топливных элементов и катализаторов PGMs повысят национальную и энергетическую безопасность за счет снижения зависимости США от импорта ископаемого топлива, особенно России (второй по величине производитель PGMs в мире) и Китая. Потребители выиграют от стабильности цен на чистый водород по сравнению с ископаемым топливом, снижения затрат по мере роста водородной экономики и устойчивых внутренних цепочек поставок.
И вот это - действительно сильный драйвер для будущего возможного роста цен на платину. Кстати, кому интересен этот «Закон об оборонном производстве», направленный на ускорение внутреннего производства экологически чистой энергии, читайте ЗДЕСЬ.
По данным Всемирного совета по инвестициям в платину (WPIC), излишки платины «хрупки» на фоне рисков предложения и растущего спроса. «Предложение достаточно ограничено, и вы не увидите увеличения предложения от шахт в ближайшем или среднесрочном будущем», - заявил главный исполнительный директор WPIC Пол Уилсон на конференции по драгоценным металлам в Сингапуре во вторник. «То, что мы видим с точки зрения роста спроса, действительно очень интересно. Мы считаем, что рынок находится в переломном моменте».
По словам Уилсона, платина всё чаще используется в каталитических нейтрализаторах автомобилей с бензиновым двигателем, а не преимущественно в дизельных автомобилях, как и раньше заменяя палладий, который продаётся с премией к цене платины. Он также добавил, что спрос со стороны водородной экономики значительно возрастает.
По словам Уилсона, около 10% мирового производства металла приходится на Россию, и эти поставки «несколько подвержены риску», поскольку неясно, как металл из РФ будет поступать на рынки в будущем. Он добавил, что опасности, связанные с ситуацией между Россией и Украиной, могут свести на нет прогноз профицита, сделанный WPIC в этом году.
Ссылаясь на ожидаемое снижение производства в Южной Африке и России, WPIC в прошлом месяце снизил прогноз излишков на 2022 год до 627 тыс. унций в мае с 652 тыс. унций в начале этого года, а прогноз предложения - до 7,78 млн унций с 8,18 млн унций. По словам Уилсона, арендные ставки на металл достигли своего пика примерно в размере 10% в мае, что подразумевает некоторые краткосрочные трудности с поставками. Цены спот на платину торгуются сейчас на уровне около $ 1010 за унцию и выросли примерно на 4,5% в этом году. А хедж-фонды снизили свои медвежьи ставки по ценам на платину до самого низкого уровня за шесть недель.
Есть ещё один интересный момент в плане предложения из ЮАР. Хотя некоторые забастовки шахтёров закончились, одна горнодобывающая компания металлов платиновой группы (#PGM) Northam Platinum просит Трибунал по вопросам конкуренции принять её иск о вмешательстве и содействии в судебных процессах, связанных с предложением другой крупной компании Impala Platinum (Implats) о выкупе Royal Bafokeng Platinum (RBPlat). В мае Implats и RBPlat проинформировали своих акционеров о том, что предполагаемая сделка, в соответствии с которой Implats намеревается приобрести все акции RBPlat, которыми она ещё не владеет, скорее всего, будет отложена.
Сделка получила одобрение Комиссии по конкуренции, и Implats и RBPlat начали процессы в суде. Однако Northam подала заявление о вмешательстве в судебный процесс. Выступая на слушаниях в суде 8 июня, адвокат Northam указал, что компания определила несколько областей, в которых, по её мнению, она может помочь трибуналу при принятии решения о том, одобрять или не одобрять выкуп RBPlat компанией Implats. Это включает в себя то, что при расследовании предлагаемого слияния комиссия использовала неправильное определение рынка, а также вертикальные и горизонтальные последствия слияния, утверждает Northam.
Northam уточнила, что расследование дало неверное определение как продукта, так и географического рынка в этой сделке. Кроме того, он указала, что расследование было завершено в условиях значительного дефицита времени, а это означает, что оно было неполным. Northam отметила, что это поставило трибунал в затруднительное положение, поскольку ему была представлена рекомендация комиссии, в которой есть «фундаментальные ошибки из-за ошибок анализа рынка, ошибок горизонтального и вертикального эффекта и отсутствия полной записи соответствующей информации, с которой необходимо разобраться».
Northam также заявила, что слияние будет антиконкурентным и что из-за этого плавильные мощности могут быть сокращены. Implats, представив свою точку зрения, заявила, что нет никаких доказательств, подтверждающих заявления Northam. Скорее, по её словам, существовали планы по увеличению плавильных мощностей, и без слияния вместо этого произошло бы закрытие. И так далее… Пока разборки продолжаются, всё это разбирательство, конечно, тоже влияет на предложение платины.
Ещё один важный интересный фактор уже в плане спроса на платину. 6 июня Президент Байден издал президентские указы, наделяющие Министерство энергетики США (DOE) полномочиями использовать Закон об оборонном производстве (DPA) для ускорения внутреннего производства пяти ключевых энергетических технологий: (1) солнечной; (2) трансформаторы и элементы электросетей; (3) тепловые насосы; (4) изоляция; и (5) электролизеры, топливные элементы и металлы платиновой группы (PGMs). Решения DPA являются частью плана администрации Байдена по снижению затрат на энергию для семей, укреплению национальной безопасности и достижению прочной энергетической независимости Америки, которая снижает спрос на ископаемое топливо и будет поддерживать экономику США экологически чистой энергией.
Солнечная энергетика и пункт (2) особенно интересны для рынка серебра. А вот пункт (5) - для PGMs. Он формулируется так:
Электролизёры, топливные элементы и металлы платиновой группы . Электролизеры, топливные элементы и катализаторы на основе металлов платиновой группы (PGMs) жизненно важны для увеличения внутреннего производства и использования чистого водорода, универсального энергоносителя. Ожидается, что чистый водород, полученный с помощью электролиза, внесёт значительный вклад в достижение целей США по декарбонизации. Действия президента Байдена по поддержке внутренних цепочек поставок электролизёров, топливных элементов и катализаторов PGMs повысят национальную и энергетическую безопасность за счет снижения зависимости США от импорта ископаемого топлива, особенно России (второй по величине производитель PGMs в мире) и Китая. Потребители выиграют от стабильности цен на чистый водород по сравнению с ископаемым топливом, снижения затрат по мере роста водородной экономики и устойчивых внутренних цепочек поставок.
И вот это - действительно сильный драйвер для будущего возможного роста цен на платину. Кстати, кому интересен этот «Закон об оборонном производстве», направленный на ускорение внутреннего производства экологически чистой энергии, читайте ЗДЕСЬ.