Норникель опубликовал отчетность по МСФО за 2011 год
Данные отчетности ГМК полностью соответствуют ранее опубликованным неаудированным показателям, в связи с чем мы оцениваем их как нейтральные. В отчетности, как и писали СМИ, присутствует оговорка аудитора относительно сделок по продаже казначейских акций трейдеру Trafigura.
Помимо этого вчера стало известно о том, что 15 августа совет директоров ГМК рассмотрит вопрос о проведении очередного buy back акций компании. Выкуп акций, по сообщению Норникеля, будет проводиться исходя из оценки компании на уровне оферты по выкупу доли Русала в начале года и в соответствии с рекомендациями банков-консультантов. Последнее предложение ГМК «Норильский никель» Русалу составляло $12.8 млрд за 20-процентный пакет, или $335.7 за акцию, текущий консенсус Bloomberg по ГМК равняется $27.14 за ADR (10 ADR составляют 1 акцию компании). По нашему мнению, возможная оферта по акциям ГМК поддержит акции
компании, особенно учитывая премию к текущим рыночным котировкам в размере 18-46%.
Мы рассматриваем будущий buy back как еще один фактор отдаления котировок ГМК от рынка. Акции компании не реагируют на изменения цен на металлы, что является косвенным подтверждением использования инсайдерской информации. По нашему мнению, предложение ГМК будет достаточно привлекательным для рынка, однако такие корпоративные действия окажут негативное влияние на фундаментальное состояние компании, особенно если цены на промышленные металлы и дальше будут снижаться.
http://petropavlovskiy.livejournal.com/69922.html
Помимо этого вчера стало известно о том, что 15 августа совет директоров ГМК рассмотрит вопрос о проведении очередного buy back акций компании. Выкуп акций, по сообщению Норникеля, будет проводиться исходя из оценки компании на уровне оферты по выкупу доли Русала в начале года и в соответствии с рекомендациями банков-консультантов. Последнее предложение ГМК «Норильский никель» Русалу составляло $12.8 млрд за 20-процентный пакет, или $335.7 за акцию, текущий консенсус Bloomberg по ГМК равняется $27.14 за ADR (10 ADR составляют 1 акцию компании). По нашему мнению, возможная оферта по акциям ГМК поддержит акции
компании, особенно учитывая премию к текущим рыночным котировкам в размере 18-46%.
Мы рассматриваем будущий buy back как еще один фактор отдаления котировок ГМК от рынка. Акции компании не реагируют на изменения цен на металлы, что является косвенным подтверждением использования инсайдерской информации. По нашему мнению, предложение ГМК будет достаточно привлекательным для рынка, однако такие корпоративные действия окажут негативное влияние на фундаментальное состояние компании, особенно если цены на промышленные металлы и дальше будут снижаться.
http://petropavlovskiy.livejournal.com/69922.html