Нефть и рубль упали на новом прогнозе падения мирового спроса
Последний бастион умеренного нефтяного оптимизма пал - Международное энергетическое агентство, чьи прогнозы падения рынка до сих пор были самыми консервативными, сегодня предсказало падение мирового спроса в апреле на треть - на 29 млн баррелей в сутки. Нефть все более явно игнорирует сделку ОПЕК+ и продолжает падать - баррель Brent уже стоит дешевле $28. Все это на себе чувствуют и российский рынок, и рубль - Московская биржа сегодня упала на 5%, а доллар снова стоит почти 75 рублей.
Из-за пандемии коронавируса по итогам 2020 года мировое потребление нефти откатится на 10 лет назад, а спрос в апреле будет соответствовать уровню 25-летней давности, снизившись почти на треть к 2019 году, следует из апрельского доклада Международного энергетического агентства (МЭА).
• Предыдущий прогноз МЭА был почти вдвое более оптимистичным: накануне новой сделки ОПЕК+ второй в мире трейдер Trafigura оценивает провал спроса в апреле в 35 млн баррелей в сутки, аналитики Rystad Energy - в 27 млн, а МЭА - всего в 16,7 млн.
• Максимальное всемирное сокращение добычи по итогам новой сделки ОПЕК+ составит 20 млн баррелей - но для того, чтобы получить эту красивую цифру, переговорщикам из Вены пришлось добавить туда все, что сгодилось в хозяйстве: и выпадающие из-за санкций объемы Ирана и Венесуэлы, и рыночные (без всяких обязательств) сокращения добычи американскими нефтяными компаниями, и закупки в стратегические запасы разных стран. ОПЕК+ насчитала 20 млн б/с благодаря «двойной записи, творческому подходу к подсчетам и запутыванию», написала в своем обзоре аналитик Energy Aspects Амрита Сен, которую цитирует FT.
• Хуже того, рынок уверен, что участники сделки не будут выполнять ее в полном объеме. Goldman Sachs подсчитал: заявленное ОПЕК+ сокращение добычи на 9,7 млн баррелей по сравнению с октябрем 2018 года означает сокращение всего на 7,3 млн б/с по сравнению с реальной мартовской добычей, но в реальности участники соглашения сократят добычу не более чем на 4,3 млн б/с. Это тоже много, но совсем недостаточно, чтобы сбалансировать рынок при таком падении.
Неудивительно, что рынок сделку ОПЕК+ так и не купил: за три дня с момента ее подписания июньские фьючерсы на нефть Brent подешевели уже на 11,6%. Только за сегодняшний день, после публикации нового прогноза МЭА, нефть упала на 6% и к 22:00 мск стоила $27,82.
Прогнозировать дальнейшее движение цен на нефть в таких условиях - неблагодарное занятие, но крупнейшая в мире товарная биржа CME уже заявила, что срочно переписывает свое ПО, чтобы обеспечить возможность торгов нефтяными инструментами по отрицательным ценам.
У падения цен на нефть есть только один плюс - теперь куда проще предсказывать курс рубля, который при цене Brent ниже $42,4 не защищен бюджетным правилом и коррелирует с нефтью почти напрямую. За сегодняшний день рубль подешевел к доллару на 1,85 рубля, до 74,9 руб./$, к евро - на 1,63 рубля, до 81,8 руб./€. Индекс Мосбиржи упал на 5% и снова пробил вниз границу 2500 пунктов.
ОТСЮДА
Средняя цена на нефть Urals, $ за барр
15.03.2013-14.04.2013: 104.74
15.03.2014-14.04.2014: 105.55
15.03.2015-14.04.2015: 54.48
15.03.2016-14.04.2016: 37.02
15.03.2017-14.04.2017: 52.04
15.03.2018-14.04.2018: 65.80
15.03.2019-14.04.2019: 69.03
15.03.2020-14.04.2020: 19.00
Добыча нефти с США за последнюю неделю снизилась на 100 тыс б/д, до 12.3 млн б/д. Запасы нефти и нефтепродуктов выросли на 27.2 млн баррель.
США. Самый большой недельный рост запасов нефти. НПЗ снизили переработку до 69.1% мощности (минус 1 млн б/д за прошедшую неделю), из-за снижения спроса на топливо, самый низкий уровень с 2008 года.
Oil market looking grim this morning. pic.twitter.com/pqPKgFA43h
- Neil Hume (@humenm) April 15, 2020
Данные МЭА: изменение запасов по нефтепродуктам за последние 6 лет и сколько осталось свободных мощностей для хранения pic.twitter.com/P2gEOggkoe
- Михаил Котлов (@Mikle1969) April 15, 2020
Oil Price Tour ($/b)
2.70 E. Kansas Common Special
3.75 South Texas Sour
4.00 Oklahoma Sour
6.50 Nebraska Intermediate
6.75 E. Kansas Common
7.00 Colorado Southwestern
7.80 Nebraska Western
8.00 NW Kansas Sweet
8.50 SW Kansas Sweet
10.00 S. Texas Heavy