Финансовая независимость России?
И конечно - коррупция расцвела махровым цветом после перехода России
к современному состоянию устройства экономики и политической системы.
Дмитрий Анатольевич Медведев
1. После анализа общего внешнего долга России возник вопрос о том, насколько Россия финансово независима при постоянно положительном торговом балансе. Ответ весьма неоднозначен.
Легко заметить на первом графике, что в России денежная масса (М2) почти не отклоняется от внешнего долга. Вполне логично смотрится в этом случае соответствие золотовалютных резервов и внешнего долга. Таким образом в данный момент с небольшими вариациями
ЗВР = общий внешний долг РФ = денежная масса (М2)
Однако возникает вопрос - куда же делся накопленный положительный торговый баланс (третий график), который значительно превышает общий долг РФ? Путей несколько
- аккумулироваться в ЗВР, увеличивая денежную массу (этого не происходит)
- рост российских корпоративных и частных инвестиций за ее пределами (это есть)
- выплачиваться доходами непосредственно в валюте (тоже было)
- отток капитала из РФ (тоже есть)
- что-то другое
Осталось понять масштабы и причины...
2. Одним из ответов на этот вопрос является крайне низкий уровень монетизации экономики России (четвертый график) по сравнению с большинством стран. Например, Китай монетизирует экономику на уровне более 200% ВВП (у нас всего 37%). Относительный уровень инвестирования у него выше почти в два раза, чем в России. Соответственно темпы экономического роста выше в 1,5-2 раза и уже многие годы.
Легко понять, что монетарная политика нынешних финансовых властей глубоко ошибочна и наносит ущерб как финансовой политике борьбы с инфляцией, так и самому экономическому развитию в виде прироста ВВП.
Ее необходимо менять.
3. Последним вопросом, связанный с монетизацией экономики и отчасти с коррупцией, является высокий уровень наличных денег в денежной массе (25%), хотя процесс их вытеснения идет с 2006 года (возможно ипотека?), однако темп не очень быстрый и при сохранении тренда к 2018 году доля наличных денег будет все еще выше 20%.
Зависимость денежной массы (М2) от внешнего долга России (красная линия = равенство величин)
Доля золотовалютных резервов в общем долге РФ
Доля золотовалютных резервов в накопленном торговом балансе России с 2000 года
Прогноз уровня монетизации экономики и доли безналичных денег в денежной массе(М2)
Прогноз роста наличных и безналичных денег
по данным Росстата