Анализы- Соллерс
Комментарий, для тех, кто ранее читал мой журнал и ожидает продолжение моих исследований деятельности ЦБ РФ. Я последние полгода увлекся фондовым рынком, поэтому далее в журнале будет серия постов, связанных с фондовым рынком РФ. Теханализа не будет ибо это ересь антинаучная.
Соллерс. "Группа СОЛЛЕРС продемонстрировала значительный рост выручки и операционную прибыль по итогам 2010 года" говорит нам пресс-релиз на сайте Соллерса.
А что с чистой прибылью? Убыток 1.24 млрд. рублей по итогам 2010 года. Куда потрачена выросшая операционная прибыль? На уплату процентов по кредитам в размере 3 млрд. рублей.
Что в пассиве баланса? Из 53,4 млрд. рублей валюты баланса, 3.1 млрд. рублей акционерный капитал, 5.7 млрд. неконтролируемая доля дочек в консолидированной отчетности, и 44,5 млрд. задолженности, из которой 19 млрд. долгосрочная и 7,5 млрд. краткосрочная (остальное оборотка).
Капитализация компании на 19.05.11 17,7млрд. рублей. Одна акция стоит 517 рублей.
Справедлива ли цена Соллерса в 517 рублей? ИМХО нихера не справедлива. На мой взгляд справедливая оценка соллерса на уровне собственного капитала в 3,1 млрд руб., т.е. 100 рублей за акцию.
Почему? Потому, что соллерс за последние 7 (!) лет заработал для своих акционеров 3,75 млрд. рублей.Т.е. 109 рублей на акцию за семь лет, т.е. 15,5 рублей на акцию в год. Прибыли, а не дивидендов.
Возможно соллерс выберется из кризиса, ведь у него растет выручка и операционная прибыль. Но на мой взгляд статистика за последние 7 лет говорит об обратном.
И кстати, может ли Соллерс вырасти до 600, 700, 800 рублей за акцию? Конечно может, ведь он планирует СПО с Фордом )).
Соллерс. "Группа СОЛЛЕРС продемонстрировала значительный рост выручки и операционную прибыль по итогам 2010 года" говорит нам пресс-релиз на сайте Соллерса.
А что с чистой прибылью? Убыток 1.24 млрд. рублей по итогам 2010 года. Куда потрачена выросшая операционная прибыль? На уплату процентов по кредитам в размере 3 млрд. рублей.
Что в пассиве баланса? Из 53,4 млрд. рублей валюты баланса, 3.1 млрд. рублей акционерный капитал, 5.7 млрд. неконтролируемая доля дочек в консолидированной отчетности, и 44,5 млрд. задолженности, из которой 19 млрд. долгосрочная и 7,5 млрд. краткосрочная (остальное оборотка).
Капитализация компании на 19.05.11 17,7млрд. рублей. Одна акция стоит 517 рублей.
Справедлива ли цена Соллерса в 517 рублей? ИМХО нихера не справедлива. На мой взгляд справедливая оценка соллерса на уровне собственного капитала в 3,1 млрд руб., т.е. 100 рублей за акцию.
Почему? Потому, что соллерс за последние 7 (!) лет заработал для своих акционеров 3,75 млрд. рублей.Т.е. 109 рублей на акцию за семь лет, т.е. 15,5 рублей на акцию в год. Прибыли, а не дивидендов.
Возможно соллерс выберется из кризиса, ведь у него растет выручка и операционная прибыль. Но на мой взгляд статистика за последние 7 лет говорит об обратном.
И кстати, может ли Соллерс вырасти до 600, 700, 800 рублей за акцию? Конечно может, ведь он планирует СПО с Фордом )).