PIGS - назначен обузой?!?
PIGS - распространённое сокращение, введённое в 2008 году журналистами и финансовыми аналитиками для обозначения четырёх стран - Португалия (P), Италия(I), Греция (G), Испания (S).
В печати иногда используется PIIGS, где дополнительная I соответсвует Ирландии.
Также изредка применяют аббревиатуру PIIGGS, подразумевая под вторым GВеликобританию (Great Britain).
«Все счастливые семьи похожи друг на друга, каждая несчастливая семья несчастлива по-своему» - то же самое можно сказать и о периферийных экономиках еврозоны. В Испании в отличие от Греции госдолг и дефициты не были проблемой до самого последнего времени. В середине 2000-х, когда Афины вовсю занимали и тратили, Мадрид проводил взвешенную фискальную и бюджетную политику. Я считаю,что беда пришла в Испания была одним большим пузырем недвижимости, лопнувшим в 2008 году, в начале глобальной рецессии.
Безработица в Испании продолжает упорно расти: в январе 2012 года она составила 23,3% трудоспособного населения против 10,7% в среднем по еврозоне. Безработица среди молодежи еще выше - 49,9%. Отсюда и большие проблемы с дефицитом бюджета: потерявшим работу надо выплачивать пособия.
Испания сменила Грецию в качестве главного источника беспокойства на рынке. Пока до конца не ясно, чего же больше всего боятся инвесторы: того, что страна выполнит свои цели по дефициту, или провалит их?
Британская валюта вдруг воспряла духом, поскольку рейтинговое агентство Standard and Poor’s подтвердило высший рейтинг Великобритании на уровне ААА, с оговоркой, что ждет от правительства дальнейших мер в рамках фискальной консолидации. Таким образом, инвесторы с воодушевлением кинулись покупать активы, деноминированные в фунтах, а доходность по испанским 10-летним гос. облигациям, между тем, преодолела порог в 6%. Если доходность по облигациям в странах Еврозоны продолжит расти, возникнут сомнения относительно эффективности упредительных мер, предпринятых Еврозоной, что усилит давление на единую валюту .
Поэтому Европейскому центральному банку /ЕЦБ/, придется возобновить программу покупки облигаций даже раньше, чем ожидалось.
Растущие спрэды доходности облигаций периферийных стран еврозоны, дальнейшие признаки того, что власти не способны завоевать доверие рынков, а также все возрастающая угроза порочного круга, который приведет к дефолту в Испании, не оставят центральному банку другого выбора.
Сейчас Евро восстановил некоторую устойчивость на европейских торгах и продолжает расти, но остается уязвимым после достижения многомесячных минимумов против доллара США и британского фунта.
Внимание рынков будет приковано к весеннему заседанию Международного валютного фонда, которое пройдет в конце этой недели в Вашингтоне. Данная встреча покажет, насколько хорошо обстоят дела со сбором средств.
Пока что высокопоставленный представитель Бразилии в МВФ достаточно ясно дал понять, что многие страны Южной Америки не горят желанием внести свою лепту до тех пор, пока Германия не решит играть более заметную роль в деле спасения еврозоны. Остальные крупные члены МВФ, включая Китай, Индию и Россию, придерживаются похожей точки зрения.
Испания проведет аукцион по размещению краткосрочных векселей во вторник и облигаций в четверг. Международный валютный фонд /МВФ/ во вторник также опубликует свои новые экономические прогнозы.Не ошибусь - если завта же мы полочим ряд новостей или высказываний,поддерживющих евро и ,к тому же ,ЕЦБ скорее всего именно завтра даст понять «кто в доме хозяин»…
Посмотрите таблицу и сравните эти данные с госдолгом США в 14 с лишним триллиона долларов… Долг госсектора - $61 трлн., частного сектора - $38 трлн. Общий долг - более 110 триллионов. При том, что весь годовой ВВП планеты - около $70 трлн. На биржах котируется ценных бумаг примерно на 1,5 тысячи триллионов долларов. Эти бумаги от силы обеспечены деньгами на 1 - 2%. Ещё один «маленький» ньюанс - задолженность по студенческим кредитам в США превысила $1трлн.
И это только то - что лежит на поверхности и доступно в новостях самых крутых новостных агентств мира - ежедневно я ловлю эти маленькие пазлы - что бы дать цельную картину…
При этом - отслеживаемые инвесторами данные по операциям с долгосрочными ценными бумагами США показали, что чистые приобретения этих бумаг в феврале в целом составили 10,1 млрд долларов против 102,4 млрд долларов месяцем ранее.
Что касается более общей картины, то чистые продажи долгосрочных ценных бумаг США, включая операции, не происходящие на открытом рынке, составили 4,9 млрд долларов против чистых покупок в размере 85,7 млрд долларов месяцем ранее.
Впечетляюще,не так ли? Поболее чем в 10 раз!
Но при этом самая широкая категория отчета, «ежемесячные чистые потоки инвестиционных капиталов», которая включает нерыночные потоки, краткосрочные ценные бумаги и изменения в долларовых активах банков, в феврале зафиксировала чистый приток иностранного капитала в объеме 107,7 млрд долларов против притока капитала в размере 3,1 млрд долларов в январе.
Вывод - инвесторы переходят из долгосрочных активов США в краткосрочные и в сектор реальной экономики.
Согласно опубликованным на прошлой неделе данным, в феврале произошло самое большое почти за три года сокращение дефицита внешней торговли США. Уменьшению дефицита способствовал рекордный экспорт и падение импорта нефти и китайских товаров.
В этой связи,считаю самой главной новостью то,что Народный банк Китая заявил о том, что с понедельника в течение дня юань может вырасти или упасть против доллара уже на 1% от официального курса, что в два раза выше предыдущего лимита в 0.5%. Ширина торгового диапазона определяется ежедневно и объявляется до открытия рынков. В последний раз диапазон расширялся в мае 2007 года с 0.3% до 0.5%. Однако эти действия воспринимаются как готовность Китая ускорить рост курса юаня,и сигнализируют о растущей волатильности китайской валюты, поскольку ЦБ позволяет рынкам играть более значительную роль в его ежедневных колебаниях.
Юань постоянно испытывает на себе существенное давление со стороны мировой общественности, взывающей к его росту. Но теперь,когда профицит торгового баланса и притоки капитала сократились, - китайская валюта, по мнению многих экспертов, приближается к равновесному курсу против доллара.
Что это даст в долгосрочной перспективе? Рост юаня,удорожание экспорта у Китая,замещение товаров китайского производства на свои в Европе и США. Но при этом - Китайская экономика перестанет играть роль локомотива - т.е. США - добьются своего!?
Но это не может не вызвать роста новозеландской,австралийской и канадской валют - которые потянут за собой евро.
Не стоит так же забывать,что Китай в феврале остался крупнейшим иностранным держателем казначейских ценных бумаг США. Япония продолжала угрожать потеснить его с первого места. Об этом в понедельник сообщило Министерство финансов США.
Так что рычаги у Китая - есть…
И,напомню,что доллар - та валюта,которая осенью неизбежно встанет перед существенными проблемами - это и выборы,и необходимость очередного поднятия планки госдолга и окончание аренды печатного станка ФРС…
Поэтому - проблемы в переферийных странах еврозоны,и,тем более резкое повышение доходности (а следовательно снижение их стоимости) гос.облигаций - на руку тем,кто хочет диверсифицировать свои активы,и уйти из доллара США,для тех.кто уверен в его проблемах…Ну или для тех кто сам их и создал - более 100 лет назад,раскрутев эту гигантскую аферу.
Учитывая то, что сегодня соотношение бумажного золота к физическому уже составляет 100 к 1 и уход в золото рядового обывателя, такой же fail, как и покупка валют - глядв вдаль на ближайшие сто лет ,тем,у кого ден знаки есть - стоит подумать о приобретении непреходящих ценностей…
«Нищий» барон Натан Ротшильд стал в последнее время проявлять большой интерес к мировым сырьевым ресурсам. И в России, на Ближнем Востоке, других местах. Нефть, уголь, алюминий, никель, платина, золото. К чему бы это? К тому же(о чём мы писали) это происходит на фоне объединения их(Ротщильдов) активов. Я хоть и не сторонник конспирологии,но и сбрасывать со счетов объективные процессы и показатели - не могу!
Originally published at Радио Ван Армения. Please leave any comments there.