Во что инвестировать миллионеру из хрущеб
В ЛС был задан вопрос, когда придет время перекладываться из рублей в валюту, в какие именно валютные активы имеет смысл вложить деньги на ~3 года без большого риска. Возможно это будет еще кому-нибудь интересно:
1. Депозиты (США, Европа) - нет. Ставки ниочем.
2. Вложения в недвижимость - в целом малоперспективно. Американская недвига сразу нет, был рост но выдохся и цены выше долгосрочного тренда. Если смотреть на исторических данных в реальном выражении цены могут стоять на месте помногу лет (и к тому же еще и падать). Сейчас на рынке Испании цены рисуют дно, но все-таки не исключено что будут копать и дальше.
С другой стороны там дикая безработица и затянувшийся кризис во многом был связан именно с падением цен на недвигу. МВФ прогнозирует продолжение улучшения ситуации в странах переживших сильное падение цен на недвижимость:
Это в целом укрепит экономическую ситуацию в Евросоюзе (поддержит друг другу рынки сбыта) и должно поднять спрос на жилье. Большая безработица это положительный фактор на фазе перехода от рецессии к восстановлению. Если есть возможность сдавать жилье в Испании в аренду (хотя скорее всего рынок насыщен предложением), то может быть это и неплохой вариант в качестве диверсификации. В качестве бонуса - вероятно укрепление евро в перспективе нескольких лет. В качестве минуса - не известно, что там с налогами при продаже.
3. Акции (США, Европа) в целом - теоретически возможно. Моя модель пока еще показывает хороший потенциал роста SPX. Конечно надо было входить тогда, когда я это начал рекомендовать - т.е. на локальном дне осенью 2010, однако до сих пор потенциал роста тут достаточно высокий. Но входить на этих уровнях, на которых начались резкие провалы - слишком рискованно. Я бы дождался очередного провала и если бы на тот момент модель показывала stong buy (и не видно было бы надвигающегося чего-то, что способно нагнуть рынок и при этом не учтено в модели) то купил бы. Но это лично я, так как я-то сигналы своей модели знаю, а вот буду ли я публиковать их через год или два - это не известно.
4. Облигации (по крайней мере США) - хороший вариант. Долгосрочные корпоративные бумаги неплохого качества дают около 5%:
Но нужно учесть, что гипотетически цены на них могут упасть. А могут и не упасть, например в середине нулевых ставка ФРС росла, а облигации стояли на месте. На самом деле тут больше зависит от инфляции, если ФРС сумеет вовремя убрать лишнюю ликвидность и удержать инфляцию на ожидаемом рынком уровне - скорее всего ставки (и цены) облигаций останутся стабильны.
5. Валютные вклады в РФ - дают очень хорошую доходность, позволяют гибко управлять средствами, застрахованы. Если выбрать достаточно крупные банки с понятной бизнес-моделью и рассовать по ним вклады, то вполне нормальный вариант. Есть конечно определенные риски (нефть еще сильнее упадет и т.д.), однако если говорить не про сейчас, а к моменту прояснения ситуации (3-6 мес.), то понимания о тенденция должно быть гораздо больше. Главный плюс - возможность безболезненно и быстро выдернуть средства.
В целом, если сумма достаточно крупная и позволяет диверсифицироваться, то я бы вложил:
1. 60% в американские корпоративные облигации (с разной дюрацией) и в акции (только в момент просадки индекса и при наличии сигнала на вход).
2. Около 20-30% в банки РФ.
3. И на сдачу испанскую недвигу. Заметно ниже она уже вряд ли упадет, в перспективе все равно когда-нибудь вырастет, а в крайнем случае хоть самому отдохнуть можно если что :)
1. Депозиты (США, Европа) - нет. Ставки ниочем.
2. Вложения в недвижимость - в целом малоперспективно. Американская недвига сразу нет, был рост но выдохся и цены выше долгосрочного тренда. Если смотреть на исторических данных в реальном выражении цены могут стоять на месте помногу лет (и к тому же еще и падать). Сейчас на рынке Испании цены рисуют дно, но все-таки не исключено что будут копать и дальше.
С другой стороны там дикая безработица и затянувшийся кризис во многом был связан именно с падением цен на недвигу. МВФ прогнозирует продолжение улучшения ситуации в странах переживших сильное падение цен на недвижимость:
Это в целом укрепит экономическую ситуацию в Евросоюзе (поддержит друг другу рынки сбыта) и должно поднять спрос на жилье. Большая безработица это положительный фактор на фазе перехода от рецессии к восстановлению. Если есть возможность сдавать жилье в Испании в аренду (хотя скорее всего рынок насыщен предложением), то может быть это и неплохой вариант в качестве диверсификации. В качестве бонуса - вероятно укрепление евро в перспективе нескольких лет. В качестве минуса - не известно, что там с налогами при продаже.
3. Акции (США, Европа) в целом - теоретически возможно. Моя модель пока еще показывает хороший потенциал роста SPX. Конечно надо было входить тогда, когда я это начал рекомендовать - т.е. на локальном дне осенью 2010, однако до сих пор потенциал роста тут достаточно высокий. Но входить на этих уровнях, на которых начались резкие провалы - слишком рискованно. Я бы дождался очередного провала и если бы на тот момент модель показывала stong buy (и не видно было бы надвигающегося чего-то, что способно нагнуть рынок и при этом не учтено в модели) то купил бы. Но это лично я, так как я-то сигналы своей модели знаю, а вот буду ли я публиковать их через год или два - это не известно.
4. Облигации (по крайней мере США) - хороший вариант. Долгосрочные корпоративные бумаги неплохого качества дают около 5%:
Но нужно учесть, что гипотетически цены на них могут упасть. А могут и не упасть, например в середине нулевых ставка ФРС росла, а облигации стояли на месте. На самом деле тут больше зависит от инфляции, если ФРС сумеет вовремя убрать лишнюю ликвидность и удержать инфляцию на ожидаемом рынком уровне - скорее всего ставки (и цены) облигаций останутся стабильны.
5. Валютные вклады в РФ - дают очень хорошую доходность, позволяют гибко управлять средствами, застрахованы. Если выбрать достаточно крупные банки с понятной бизнес-моделью и рассовать по ним вклады, то вполне нормальный вариант. Есть конечно определенные риски (нефть еще сильнее упадет и т.д.), однако если говорить не про сейчас, а к моменту прояснения ситуации (3-6 мес.), то понимания о тенденция должно быть гораздо больше. Главный плюс - возможность безболезненно и быстро выдернуть средства.
В целом, если сумма достаточно крупная и позволяет диверсифицироваться, то я бы вложил:
1. 60% в американские корпоративные облигации (с разной дюрацией) и в акции (только в момент просадки индекса и при наличии сигнала на вход).
2. Около 20-30% в банки РФ.
3. И на сдачу испанскую недвигу. Заметно ниже она уже вряд ли упадет, в перспективе все равно когда-нибудь вырастет, а в крайнем случае хоть самому отдохнуть можно если что :)