Природа цикла

[pustota_2009]

Представьте себе, что ваш пра-прадедушка жил в США и вложил $100 в акции и $100 в гособлигации (10-летние). Каждый год он реинвестировал дивиденды в покупку новых акций, а процентные платежи по облигациям в покупку новых облигаций. В этом случае график доходности (за вычетом инфляции) за 10 лет будет выглядеть так:

Comments

[pustota_2009]

Я думаю все-таки Фед на 90% руководствуется таргетированием инфляции и безработицы. Еще 10% на поддержание экономического роста (вопреки официальному "двустороннему мандату").

Единственное, что Фед действиетльно делает для выравнивания цикла - это тщательное информирование о своих планах и соображениях. Т.е. пытается обяснить участникам свою логику, чтобы те не отрывались далеко от земли в своих предположениях.

[pustota_2009]

А, т.е. сами того не желая? Может быть, однако на данный момент я думаю, что такого рода цикличность сохранится невзирая ни на какие макроэкономические обстоятельства. Даже если колебания ставок, инфляции, ВВП уменьшатся в разы, люди все равно придумают повод разогнать рынок с последующей корректировкой. По большому счету эта такая азартная игра, в которую хочется сыграть почти каждому трейдеру, хотя бы раз в жизни :)

[pustota_2009]

Смотря как считать. Если по донышкам, то минимумы приходились на:

1920 (-34% за 10 лет)
1946 (-1% за 10 лет)
1974 (-33% за 10 лет)
2008 (-32% за 10 лет)

Промежуток между ними 26, 28 и 34 года соответственно. Т.е. дно уже прошли.

А если по вершинам, то последний пик был в 1998 году, а средний цикл 37 лет. Т.е. середина приходится на 1998 + 37/2 = 2016.

Однако в действительности я думаю ФРС научилась чему-то за последние 100 лет, так что падения не жду. Ну и плюс глобализация индекса, это добавляет стабильности (диверсификация).