История этого названия - «Чижик-Пыжик» и, собственно, памятника проистекает от основанного в 1835 году по распоряжению принца Петра Ольденбургского Императорского училища правоведения . Учащиеся этого учебного заведения носили мундиры желто-зеленого цвета. Зимой же они надевали пыжиковые шапки, за что их прозвали «чижиками-пыжиками». Известна и другая сторона их учебы - одевшись в штатскую одежду, воспитанники училища ходили в кабак купца Нефедова, который находился неподалеку. Тогда и появилась известная каждому петербуржцу веселая песенка.