Почему из доллара по 8 получилось по 27
Originally posted by grzegorz_b at Почему из доллара по 8 получилось по 27
Кококо порох нажился на украинцах, - любят кукарекать зрадофилы.
Что гривну уронило? Кто виноват? Где деньги? Когда станет лучше, чем просто плохо? А могло ли быть иначе?
Александр Крамаренко предлагаю свои ответы (вполне логичные) на эти вопросы.
Чтобы разобраться, откуда доллар по 26-27 и почему ВВП падает, а цены - растут, нам точно нужно вернуться к кризису-2008. Все умные цифры - ниже. А пока немного букв и картинок.
Читай также: Я твой гривна шатал: что происходит с нацвалютой и чем поможет МВФ
Дисклеймер: в тексте и картинках сознательно упущены определенные детали. Какие-то - как малосущественные. Какие-то - как лишь дополняющие картинку, но не привносящие ничего нового. На академическую точность не претендую, но в целом картина получилась вполне отчетливая.
С чего началось
Что тогда случилось - в 2003-2007 годах было много-много валюты в виде займов из-за рубежа. После чего случился мировой финансовый кризис, от которого Украина пострадала намного сильнее соседей. Почему? Да потому, что, живя в долг, правительства Тимошенко и Януковича начали гонку государственных расходов. А Юлия Владимировна, мало того, что искусственно задрала зарплаты бюджетникам, так еще накануне кризиса умудрилась гривну укрепить процентов на 10%, вследствие чего экономика упала с оглушительным грохотом.
Инфографика dengi.ua
Читай также: Что будет с курсом гривны до конца года
Что произошло? После кризиса 2008 года, в 2010 году экономика начала быстро восстанавливаться. И все было замечательно и в 2011 году. Но в 2012 желание удержать курс любой ценой взяло верх - и кредитную политику Нацбанка резко ужесточили. Из-за чего уже к концу 2012 года имели остановку экономического роста. Заметьте - это видно на картинке с резервами, долгом и бегством капитала ниже - начали стремительно таять валютные резервы уже со второй половины 2011 года. В 2012 резервы уже начали во весь голос сигналить о проблемах, пришлось завинчивать кран кредитования, как было сказано.
Инфографика dengi.ua
Снижение резервов в течение пары лет перед Майданом - это еще не все. Госдолг был относительно стабилен. Но в страшных объемах брали деньги за рубежом взаймы та же Укрзализныця, госбанки. Все это потом пришлось отдавать за счет госбюджета и резервов НБУ, а как вы думали?!
Валюта утекала из страны со страшной скоростью.
Инфографика dengi.ua
Выведенные из страны валютные резервы, накачанный внешний долг - все это привело к шоковым девальвациям 2014-2015 годов. Ну и цены росли вслед за падением гривны.
Почему 27?
Читай также: Считаем доллар по 30: за что украинцы стали платить больше
В конце февраля 2014 года страна оказалась с пустыми счетами Госказначейства, полупустыми валютными резервами НБУ. Я очень сожалею, что результаты аудита по Госказначейству и резервам НБУ не были опубликованы сполна - это добавило бы информации к пониманию того, откуда взялся курс 26-27.
Паника - да, она имела место весной 2014 года и привела к оттоку вкладов из банков. Новое руководство НБУ не решилось на адекватные меры, в результате чего получился курс 12. Чрезмерные курсовые старания осенью 2014 года во имя правильного состава Верховной Рады привели к падению резервов НБУ до менее 8 млрд долларов, что привело впоследствии к девальвации февраля 2015 года. Чрезмерный пиетет перед теми, кто выводил из страны валютную экспортную выручку, перед теми, кто опережающими темпами выплачивал частные валютные кредиты иностранных материнских компаний и банков - все это увеличивало отток валюты. Тупое растаскивание по мелочи, в том числе, путем вывода в валютный кэш стабилизационных кредитов заведомо уже мертвым банкам - тоже было, не надо стесняться. Все это вместе дало еще плюс 8-9 гривен к курсу. Итого - имеем сегодняшние 26-27 гривен за доллар.
Цены? Как уже было сказано - они зависят от курса в такой экономике, как украинская.
Инфографика dengi.ua
Обратите внимание на стабилизец 2012-2013 годов - инфляция была задушена вместе с экономическим ростом в результате ужесточения кредитной политики НБУ.
Альтернатива? Как бы не так
К осени 2013 года Украина пришла с колоссальным внешним долгом, с начавшимся лихорадочным выводом валюты, с падением ВВП. Если бы даже не было Майдана, а Янукович остался при власти до выборов-2015, ему не помогли бы даже российские кредиты(тот самый знаменитый “займ Януковича“, полученный в декабре 2013 года).
Читай также: Украинцев ждет дорогой Новый год: цены существенно возрастут
В 2014 году началась бы девальвация на фоне резко сократившихся валютных резервов и необходимости подкормить перед выборами “региональский“ электорат, местные элиты и себя, родимых.
Учитывая, что с 2014 года началось глобальное падение сырьевых цен, экспортная выручка в Украине падала бы столь же бодро. А потерю экспорта от ряда предприятий на востоке страны, остановившихся в результате войны, запросто могли бы обогнать те потери валютной выручки, что явились бы следствием увода экспортной выручки в офшоры. И правда - почему не уводить? Перспективы выборов - не очевидны, а при власти - “свои пацаны“, которые обычно лишних вопросов не задают. Иначе говоря: то, что потеряли от войны, было бы потеряно в результате банального увода капиталов в офшоры.
Читай также: Стоимость золота начала расти после достижения минимума с июня
Необходимость кормить “якорный“ электорат регионалов и нужда в теневых избирательных фондах непременно привели бы к давлению на курс гривны и ужесточению фискального давления - как формального, так и неформального. ВВП бы рухнул. В качестве обезболивающего избиратели получали бы какие-то подачки, но девальвация и рост цен их бы обесценили.
А тут незаметно подкрались бы крупные выплаты по сделанным в 2010-2013 гг внешним долгам. Это те самые выплаты, которые были с грехом пополам отодвинуты на после 2018 года стараниями Натальи Яресько. В общем - было бы очень нескучно.
Понятно, что история сослагательного наклонения не знает, но экономика очень любит анализ сценариев. И я их тоже люблю.
Читай также: НБУ выпустит собственную криптовалюту
Так что кризис был неизбежен, потери в курсе были бы не столь велики - надеемся, что война все-таки не разразилась бы в 2014-2016 гг. Но в стране оставалась бы законсервированная коррупционная машина по разворовыванию валютных резервов(аппетиты были показаны в декабре 2013 - феврале 2014 годов) и госбюджета. Что исключало бы выход экономики на траекторию восстановления в случае переизбрания Януковича на второй срок. В случае победы альтернативного кандидата, его команда получила бы еще худшие стартовые условия, чем имеются сейчас.
Немного цифр о деньгах за последние 10 лет - ниже. Данные НБУ и Укрстат.
ВВП год к году
Рост потребительских цен год к году
Резервы НБУ на конец года, млрд долл
Внешний госдолг на конец года, млрд долл.
Потеря валюты, млрд долл.
2007
+7,6%
+16,6%
32,48
12,35
2008
+2,3%
+22,3%
31,54
16,68
-5,27
2009
-14,8%
+12,3%
26,5
24,02
-12,38
2010
+4,1%
+9,1%
34,58/38,35***
32,49
3,38
2011
+5,5%
+4,6%
31,79
33,36
-7,43
2012
+0,2%
-0,2%
24,55
32,19
-6,07
2013
0%
+0,5%
15,46**
31,7
-8,6
2014
-6,6%
+24,9%
7,53
35,06
-11,29
2015
-9,9%
+43,3%
13,3
42,67
-1,84
2016*
+1,4%
+12,4%
15,51
42,07
2,81
* ВВП по итогам 2 кв, рост цен за октябрь, вал резервы на конец октября, Внешний госдолг 1 июля
** на конец февраля 2014 г. Данные аудита резервов не опубликованы.
*** 38,35 - на конец апреля 2011 г.
Главный редактор журнала Деньги Алексанр Крамаренко
http://dengi.ua/blog/291411-Aleksandr-Kramarenko--Pochemu-iz-dollara-po-8-poluchilos--po-27
Кококо порох нажился на украинцах, - любят кукарекать зрадофилы.
Что гривну уронило? Кто виноват? Где деньги? Когда станет лучше, чем просто плохо? А могло ли быть иначе?
Александр Крамаренко предлагаю свои ответы (вполне логичные) на эти вопросы.
Чтобы разобраться, откуда доллар по 26-27 и почему ВВП падает, а цены - растут, нам точно нужно вернуться к кризису-2008. Все умные цифры - ниже. А пока немного букв и картинок.
Читай также: Я твой гривна шатал: что происходит с нацвалютой и чем поможет МВФ
Дисклеймер: в тексте и картинках сознательно упущены определенные детали. Какие-то - как малосущественные. Какие-то - как лишь дополняющие картинку, но не привносящие ничего нового. На академическую точность не претендую, но в целом картина получилась вполне отчетливая.
С чего началось
Что тогда случилось - в 2003-2007 годах было много-много валюты в виде займов из-за рубежа. После чего случился мировой финансовый кризис, от которого Украина пострадала намного сильнее соседей. Почему? Да потому, что, живя в долг, правительства Тимошенко и Януковича начали гонку государственных расходов. А Юлия Владимировна, мало того, что искусственно задрала зарплаты бюджетникам, так еще накануне кризиса умудрилась гривну укрепить процентов на 10%, вследствие чего экономика упала с оглушительным грохотом.
Инфографика dengi.ua
Читай также: Что будет с курсом гривны до конца года
Что произошло? После кризиса 2008 года, в 2010 году экономика начала быстро восстанавливаться. И все было замечательно и в 2011 году. Но в 2012 желание удержать курс любой ценой взяло верх - и кредитную политику Нацбанка резко ужесточили. Из-за чего уже к концу 2012 года имели остановку экономического роста. Заметьте - это видно на картинке с резервами, долгом и бегством капитала ниже - начали стремительно таять валютные резервы уже со второй половины 2011 года. В 2012 резервы уже начали во весь голос сигналить о проблемах, пришлось завинчивать кран кредитования, как было сказано.
Инфографика dengi.ua
Снижение резервов в течение пары лет перед Майданом - это еще не все. Госдолг был относительно стабилен. Но в страшных объемах брали деньги за рубежом взаймы та же Укрзализныця, госбанки. Все это потом пришлось отдавать за счет госбюджета и резервов НБУ, а как вы думали?!
Валюта утекала из страны со страшной скоростью.
Инфографика dengi.ua
Выведенные из страны валютные резервы, накачанный внешний долг - все это привело к шоковым девальвациям 2014-2015 годов. Ну и цены росли вслед за падением гривны.
Почему 27?
Читай также: Считаем доллар по 30: за что украинцы стали платить больше
В конце февраля 2014 года страна оказалась с пустыми счетами Госказначейства, полупустыми валютными резервами НБУ. Я очень сожалею, что результаты аудита по Госказначейству и резервам НБУ не были опубликованы сполна - это добавило бы информации к пониманию того, откуда взялся курс 26-27.
Паника - да, она имела место весной 2014 года и привела к оттоку вкладов из банков. Новое руководство НБУ не решилось на адекватные меры, в результате чего получился курс 12. Чрезмерные курсовые старания осенью 2014 года во имя правильного состава Верховной Рады привели к падению резервов НБУ до менее 8 млрд долларов, что привело впоследствии к девальвации февраля 2015 года. Чрезмерный пиетет перед теми, кто выводил из страны валютную экспортную выручку, перед теми, кто опережающими темпами выплачивал частные валютные кредиты иностранных материнских компаний и банков - все это увеличивало отток валюты. Тупое растаскивание по мелочи, в том числе, путем вывода в валютный кэш стабилизационных кредитов заведомо уже мертвым банкам - тоже было, не надо стесняться. Все это вместе дало еще плюс 8-9 гривен к курсу. Итого - имеем сегодняшние 26-27 гривен за доллар.
Цены? Как уже было сказано - они зависят от курса в такой экономике, как украинская.
Инфографика dengi.ua
Обратите внимание на стабилизец 2012-2013 годов - инфляция была задушена вместе с экономическим ростом в результате ужесточения кредитной политики НБУ.
Альтернатива? Как бы не так
К осени 2013 года Украина пришла с колоссальным внешним долгом, с начавшимся лихорадочным выводом валюты, с падением ВВП. Если бы даже не было Майдана, а Янукович остался при власти до выборов-2015, ему не помогли бы даже российские кредиты(тот самый знаменитый “займ Януковича“, полученный в декабре 2013 года).
Читай также: Украинцев ждет дорогой Новый год: цены существенно возрастут
В 2014 году началась бы девальвация на фоне резко сократившихся валютных резервов и необходимости подкормить перед выборами “региональский“ электорат, местные элиты и себя, родимых.
Учитывая, что с 2014 года началось глобальное падение сырьевых цен, экспортная выручка в Украине падала бы столь же бодро. А потерю экспорта от ряда предприятий на востоке страны, остановившихся в результате войны, запросто могли бы обогнать те потери валютной выручки, что явились бы следствием увода экспортной выручки в офшоры. И правда - почему не уводить? Перспективы выборов - не очевидны, а при власти - “свои пацаны“, которые обычно лишних вопросов не задают. Иначе говоря: то, что потеряли от войны, было бы потеряно в результате банального увода капиталов в офшоры.
Читай также: Стоимость золота начала расти после достижения минимума с июня
Необходимость кормить “якорный“ электорат регионалов и нужда в теневых избирательных фондах непременно привели бы к давлению на курс гривны и ужесточению фискального давления - как формального, так и неформального. ВВП бы рухнул. В качестве обезболивающего избиратели получали бы какие-то подачки, но девальвация и рост цен их бы обесценили.
А тут незаметно подкрались бы крупные выплаты по сделанным в 2010-2013 гг внешним долгам. Это те самые выплаты, которые были с грехом пополам отодвинуты на после 2018 года стараниями Натальи Яресько. В общем - было бы очень нескучно.
Понятно, что история сослагательного наклонения не знает, но экономика очень любит анализ сценариев. И я их тоже люблю.
Читай также: НБУ выпустит собственную криптовалюту
Так что кризис был неизбежен, потери в курсе были бы не столь велики - надеемся, что война все-таки не разразилась бы в 2014-2016 гг. Но в стране оставалась бы законсервированная коррупционная машина по разворовыванию валютных резервов(аппетиты были показаны в декабре 2013 - феврале 2014 годов) и госбюджета. Что исключало бы выход экономики на траекторию восстановления в случае переизбрания Януковича на второй срок. В случае победы альтернативного кандидата, его команда получила бы еще худшие стартовые условия, чем имеются сейчас.
Немного цифр о деньгах за последние 10 лет - ниже. Данные НБУ и Укрстат.
ВВП год к году
Рост потребительских цен год к году
Резервы НБУ на конец года, млрд долл
Внешний госдолг на конец года, млрд долл.
Потеря валюты, млрд долл.
2007
+7,6%
+16,6%
32,48
12,35
2008
+2,3%
+22,3%
31,54
16,68
-5,27
2009
-14,8%
+12,3%
26,5
24,02
-12,38
2010
+4,1%
+9,1%
34,58/38,35***
32,49
3,38
2011
+5,5%
+4,6%
31,79
33,36
-7,43
2012
+0,2%
-0,2%
24,55
32,19
-6,07
2013
0%
+0,5%
15,46**
31,7
-8,6
2014
-6,6%
+24,9%
7,53
35,06
-11,29
2015
-9,9%
+43,3%
13,3
42,67
-1,84
2016*
+1,4%
+12,4%
15,51
42,07
2,81
* ВВП по итогам 2 кв, рост цен за октябрь, вал резервы на конец октября, Внешний госдолг 1 июля
** на конец февраля 2014 г. Данные аудита резервов не опубликованы.
*** 38,35 - на конец апреля 2011 г.
Главный редактор журнала Деньги Алексанр Крамаренко
http://dengi.ua/blog/291411-Aleksandr-Kramarenko--Pochemu-iz-dollara-po-8-poluchilos--po-27