Цены на нефть упали. Но при чем здесь Россия?!
Многие доморощенные аналисты, в том числе и в патриотическом лагере (со свидомыми и так ясно) утверждают, что нынешнее падение цен на нефть есть чуть ли не закулисный заговор, прежде всего между руководством США и Саудовской Аравии, с тем, чтобы наказать Расею-Матушку, дабы она, родимая, не проказничала на Донбассе.
Попуститесь! К счастью - или к сожалению, это не так. То есть "заговор" США, конечно, присутствует, куда ж без этого, только не так чтоб направлен исключительно с целью свалить Путина и его нефтяных кооперативщиков (хотя, если такое происходит как побочный процесс, в Штатах будут только рады). На самом деле игра идет куда серьезнее.
Безусловно, целью процесса снижения цен на нефть является сохранение экономического доминирования США (уж простите за столь высокий штиль). Однако такая динамика нефтяных цен - лишь составляющего общего процесса падения мировых цен на сырье. Так, еще большее падение, нежели нефть, демонстрирует железная руда (из-за чего, кстати, "Метинвест" Ахметова подошел к грани дефолта - http://pravoe-org.livejournal.com/442140.html ). В самом деле, по некторым товарным группам, падение цен на руду составило до 40%, а на нефть - в два раза меньше этого. От снижения сырьевых цен экономика Штатов выигрывает сразу, а доллар укрепляется в долгосрочной перспективе. Дело в том, что на мирвых валютных рынках все больше в качестве альтернативных рассматривают так называемые "сырьевые валюты" (commodity currencies - канадский, новозеландский и австралийский доллары, норвежскую крону и др.), которые или пока держатся, или уже слабеют. И такой двойной эффект от снижения сырьевых цен укрепляет доллар США вдвойне:
"Alan Ruskin, strategist at Deutsche Bank, wrote: “There is a feedback loop. Strong dollar, lower commodity prices, global disinflation, less Fed tightening, slightly less strong dollar. This will slow but not stop a stronger dollar.” He said this would mean “huge relative terms of trade shocks” for big commodity exporters and consumers."
Отсюда: http://www.ft.com/intl/cms/s/0/a51c6e8a-59f6-11e4-8771-00144feab7de.html#axzz3Gym3C3Vf
Так что в итоге удар (trade shocks) не только и не столько по России, но и по союзничкам по санкциям (Австралии-Канады), а также по всяким БРИКСам-шимксам вообще (и по сырьевой Бразилии, где готовят уже свой майдан http://putnik1.livejournal.com/3488643.html , в частности).
Едем дальше. Отдельные как бы аналисты напротив, несколько оптимистично утверждают, что, мол, с*ать покудова рановато, дескать резкое снижение цен на нефть сдалет добычу нефти из сланцевых месторождений нерентабельной (и, с временным лагом, в дальнейшем и добычу сланцевого газа тоже). Более того, подобные грамотеи находят себе место и в серьезных конторах, подсовывают такую муть серьезным людям уровня Путина, которые прилюдно заявляют, мол, "Отставить с*ать! Осталось немного потерпеть, и цены воспрянут!". И тут есть одно важное "но". Дело в том, что такие предположения есть х*рня на постном масле, ввиду того, что в последнее время (2013- 2014 годы) себестоимость добычи на сланцевых месторождениях в Штатах значительно снизилась. И тамошних инвесторов (крупных) снижение цен на обычную нефть покудова неипет:
Например, "EOG Resources, one of the most successful of the shale oil producers, cut its cost per well in the Leonard shale on the border of Texas and New Mexico from $6.9m in 2011 to $5m this year, while raising average production from each well."
Правда, есть проблемы у небольших и средных компаний в "сланцевом" секторе:
" There is no single answer to the break-even price for shale developments: it varies from area to area and well to well. Even with US crude prices of about $100 a barrel earlier in the year, the small and midsized exploration and production companies that led the US shale revolution were running large cash deficits."
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/0a25ecf4-5937-11e4-9546-00144feab7de.html#axzz3Gym3C3Vf
То есть, для "крупняка" в Штатах такая ситуация может быть полезной (но не слишком долго, возможно, около года), чтобы зачистить рынок от "мелкоты", для которых ситуация когда нефть ниже 100 баксов за баррель уже смерти подобна.
А вот уже когда рынок монополизируется, останутся лишь крупные игроки, то и можно будет повысить его эффективность, понизив себестоимость на 40%:
"Accenture believes the average cost of a US shale well could be cut by up to 40 per cent by better management of factors such as planning, logistics, and relationships with suppliers."
- ну, допустим, не на 40, но всё равно, понизят, и вот тогда-то и пойдет долгосрочный процесс ОЧЕНЬ низких цен на нефть, который сильно ударит по России.
Вот поэтому России и ее руководству не надо ждать, пока цены восстановятся - восстановиться они-то восстановятся, но лишь для того, чтобы упасть, упасть всерьёз и надолго.
Да, тут еще такой момент. Чтобы повысить эффективность добычи сланцевых газа и нефти, добывающие компании заказывают оборудование у компаний-монополистов на этом рынке, прежде всего, у приснопамятной "Халибёртон" (ага, той самой, важной составляющей Штатовской закулисы). Чему такие поставщики только рады:
"Halliburton, the world’s second-largest oil services company by market capitalisation, told analysts on a call this week that activity in the US continued to “surge higher”."
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/0a25ecf4-5937-11e4-9546-00144feab7de.html#axzz3Gym3C3Vf
И тут также срабатывает кумулятивный эффект - с меньшей себестоимостью сланцевой добычи Штаты еще более увеличвают добычу собственных нефти и газа, и еще больше снижают цену (для себя). Только в этом году в Штатах планируют просверлить 18 000 новых скважин!
Едем дальше. Снижение цен на нефть все же может вызвать проблемы в Штатах, правда не слишком критические. Это сокращение рабочих мест и дефляция:
While some economists see a fillip to economic growth from falling energy prices, the bond investment guru (Jeffrey Gundlach) has added the falling oil price to his list of reasons to expect a weak economy and low interest rates as far as the eye can see. ...
http://www.ft.com/fastft/224912/post-224912
Если вкратце, из первого слайда следует, что Саудовская Аравия может пока еще снижать цену (не немного, ниже 70 баксов за бочку - никак) без особых потерь бюджета, хотя конечно по бюджетам других стран (не только России, но и Ирана, и других) это ударит сильно. Однако при нынешних условиях такое снижение (до 70 баксов) приведет к сокращению рабочих мест с сланцевом секторе США. Конечно, снижение затрат произойдет, и "крупняк" скупит "мелкоту", но очень многие компании по ходу разорятся.
Из второго слайда следует, что в такой "автомобильной" стране, как США существует очень сильная зависимость между ценами на нефть и индексом инфляции (CPI). При дальнейшем снижении цен на нефть инфляция может стать очень низкой (желтая линия) или даже перейти в дефляцию (снижение цен на товары). Но в таком случае столь любимый "закулисный" инструмент, как Федеральная Резервная Система теряет возможность управления экономикой за счет изменения процентных ставок - а для монетарно-ориентированной экономики Штатов это принципиально важный инструмент.
Отсюда мораль. Долгосрочное снижение цен на нефть для Штатов офигенно выгодно (сильный доллар, собственный нефтяной бум), но именно что плавное и очень долгосрочное (избежать риски при реструктуризации сланцевой отрасли, монетарные шоки). Именно поэтому цены на нефть стали сейчас понемногу тормозиться и стабилизироваться - скажем, сегодня с утра поднялись почти на один процент (Crude oil is up 0.9% to US$81.22 this morning - это на U.S. crude). Особенно с учетом сохарнения спроса со стороны Китая (Oil prices hold around $86 on China oil demand rise - это на Brent).
Тем не менее - И ЭТО ОЧЕНЬ ВАЖНО - России надо не только не расслабляться, но, напротив, напрячься именно сейчас. В том числе и по окончательному решению Вопроса Украины / Новоросии. Потому как в долгосрочной переспективе давление на нефтяные и прочие сырьевые цены будет только нарастать. И, следовательно, в ближайшее десятилетие, наращивать свои резервы России будет всё сложнее и сложнее. Поэтому наступать надо сейчас. Через год-два будет поздно.
PS Как видно из графика "Breakeven Oil Prices", на падение цены на нефть оказали влияние многие факторы (выделены 4 точки за прошедшие полгода) разных стран - и Зоны Евро, и США, и Ливия, и Китай. Не Россия.
PPS "Вечность пахнет нефтью" (с) Е. Летов
Попуститесь! К счастью - или к сожалению, это не так. То есть "заговор" США, конечно, присутствует, куда ж без этого, только не так чтоб направлен исключительно с целью свалить Путина и его нефтяных кооперативщиков (хотя, если такое происходит как побочный процесс, в Штатах будут только рады). На самом деле игра идет куда серьезнее.
Безусловно, целью процесса снижения цен на нефть является сохранение экономического доминирования США (уж простите за столь высокий штиль). Однако такая динамика нефтяных цен - лишь составляющего общего процесса падения мировых цен на сырье. Так, еще большее падение, нежели нефть, демонстрирует железная руда (из-за чего, кстати, "Метинвест" Ахметова подошел к грани дефолта - http://pravoe-org.livejournal.com/442140.html ). В самом деле, по некторым товарным группам, падение цен на руду составило до 40%, а на нефть - в два раза меньше этого. От снижения сырьевых цен экономика Штатов выигрывает сразу, а доллар укрепляется в долгосрочной перспективе. Дело в том, что на мирвых валютных рынках все больше в качестве альтернативных рассматривают так называемые "сырьевые валюты" (commodity currencies - канадский, новозеландский и австралийский доллары, норвежскую крону и др.), которые или пока держатся, или уже слабеют. И такой двойной эффект от снижения сырьевых цен укрепляет доллар США вдвойне:
"Alan Ruskin, strategist at Deutsche Bank, wrote: “There is a feedback loop. Strong dollar, lower commodity prices, global disinflation, less Fed tightening, slightly less strong dollar. This will slow but not stop a stronger dollar.” He said this would mean “huge relative terms of trade shocks” for big commodity exporters and consumers."
Отсюда: http://www.ft.com/intl/cms/s/0/a51c6e8a-59f6-11e4-8771-00144feab7de.html#axzz3Gym3C3Vf
Так что в итоге удар (trade shocks) не только и не столько по России, но и по союзничкам по санкциям (Австралии-Канады), а также по всяким БРИКСам-шимксам вообще (и по сырьевой Бразилии, где готовят уже свой майдан http://putnik1.livejournal.com/3488643.html , в частности).
Едем дальше. Отдельные как бы аналисты напротив, несколько оптимистично утверждают, что, мол, с*ать покудова рановато, дескать резкое снижение цен на нефть сдалет добычу нефти из сланцевых месторождений нерентабельной (и, с временным лагом, в дальнейшем и добычу сланцевого газа тоже). Более того, подобные грамотеи находят себе место и в серьезных конторах, подсовывают такую муть серьезным людям уровня Путина, которые прилюдно заявляют, мол, "Отставить с*ать! Осталось немного потерпеть, и цены воспрянут!". И тут есть одно важное "но". Дело в том, что такие предположения есть х*рня на постном масле, ввиду того, что в последнее время (2013- 2014 годы) себестоимость добычи на сланцевых месторождениях в Штатах значительно снизилась. И тамошних инвесторов (крупных) снижение цен на обычную нефть покудова неипет:
Например, "EOG Resources, one of the most successful of the shale oil producers, cut its cost per well in the Leonard shale on the border of Texas and New Mexico from $6.9m in 2011 to $5m this year, while raising average production from each well."
Правда, есть проблемы у небольших и средных компаний в "сланцевом" секторе:
" There is no single answer to the break-even price for shale developments: it varies from area to area and well to well. Even with US crude prices of about $100 a barrel earlier in the year, the small and midsized exploration and production companies that led the US shale revolution were running large cash deficits."
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/0a25ecf4-5937-11e4-9546-00144feab7de.html#axzz3Gym3C3Vf
То есть, для "крупняка" в Штатах такая ситуация может быть полезной (но не слишком долго, возможно, около года), чтобы зачистить рынок от "мелкоты", для которых ситуация когда нефть ниже 100 баксов за баррель уже смерти подобна.
А вот уже когда рынок монополизируется, останутся лишь крупные игроки, то и можно будет повысить его эффективность, понизив себестоимость на 40%:
"Accenture believes the average cost of a US shale well could be cut by up to 40 per cent by better management of factors such as planning, logistics, and relationships with suppliers."
- ну, допустим, не на 40, но всё равно, понизят, и вот тогда-то и пойдет долгосрочный процесс ОЧЕНЬ низких цен на нефть, который сильно ударит по России.
Вот поэтому России и ее руководству не надо ждать, пока цены восстановятся - восстановиться они-то восстановятся, но лишь для того, чтобы упасть, упасть всерьёз и надолго.
Да, тут еще такой момент. Чтобы повысить эффективность добычи сланцевых газа и нефти, добывающие компании заказывают оборудование у компаний-монополистов на этом рынке, прежде всего, у приснопамятной "Халибёртон" (ага, той самой, важной составляющей Штатовской закулисы). Чему такие поставщики только рады:
"Halliburton, the world’s second-largest oil services company by market capitalisation, told analysts on a call this week that activity in the US continued to “surge higher”."
http://www.ft.com/intl/cms/s/0/0a25ecf4-5937-11e4-9546-00144feab7de.html#axzz3Gym3C3Vf
И тут также срабатывает кумулятивный эффект - с меньшей себестоимостью сланцевой добычи Штаты еще более увеличвают добычу собственных нефти и газа, и еще больше снижают цену (для себя). Только в этом году в Штатах планируют просверлить 18 000 новых скважин!
Едем дальше. Снижение цен на нефть все же может вызвать проблемы в Штатах, правда не слишком критические. Это сокращение рабочих мест и дефляция:
While some economists see a fillip to economic growth from falling energy prices, the bond investment guru (Jeffrey Gundlach) has added the falling oil price to his list of reasons to expect a weak economy and low interest rates as far as the eye can see. ...
http://www.ft.com/fastft/224912/post-224912
Если вкратце, из первого слайда следует, что Саудовская Аравия может пока еще снижать цену (не немного, ниже 70 баксов за бочку - никак) без особых потерь бюджета, хотя конечно по бюджетам других стран (не только России, но и Ирана, и других) это ударит сильно. Однако при нынешних условиях такое снижение (до 70 баксов) приведет к сокращению рабочих мест с сланцевом секторе США. Конечно, снижение затрат произойдет, и "крупняк" скупит "мелкоту", но очень многие компании по ходу разорятся.
Из второго слайда следует, что в такой "автомобильной" стране, как США существует очень сильная зависимость между ценами на нефть и индексом инфляции (CPI). При дальнейшем снижении цен на нефть инфляция может стать очень низкой (желтая линия) или даже перейти в дефляцию (снижение цен на товары). Но в таком случае столь любимый "закулисный" инструмент, как Федеральная Резервная Система теряет возможность управления экономикой за счет изменения процентных ставок - а для монетарно-ориентированной экономики Штатов это принципиально важный инструмент.
Отсюда мораль. Долгосрочное снижение цен на нефть для Штатов офигенно выгодно (сильный доллар, собственный нефтяной бум), но именно что плавное и очень долгосрочное (избежать риски при реструктуризации сланцевой отрасли, монетарные шоки). Именно поэтому цены на нефть стали сейчас понемногу тормозиться и стабилизироваться - скажем, сегодня с утра поднялись почти на один процент (Crude oil is up 0.9% to US$81.22 this morning - это на U.S. crude). Особенно с учетом сохарнения спроса со стороны Китая (Oil prices hold around $86 on China oil demand rise - это на Brent).
Тем не менее - И ЭТО ОЧЕНЬ ВАЖНО - России надо не только не расслабляться, но, напротив, напрячься именно сейчас. В том числе и по окончательному решению Вопроса Украины / Новоросии. Потому как в долгосрочной переспективе давление на нефтяные и прочие сырьевые цены будет только нарастать. И, следовательно, в ближайшее десятилетие, наращивать свои резервы России будет всё сложнее и сложнее. Поэтому наступать надо сейчас. Через год-два будет поздно.
PS Как видно из графика "Breakeven Oil Prices", на падение цены на нефть оказали влияние многие факторы (выделены 4 точки за прошедшие полгода) разных стран - и Зоны Евро, и США, и Ливия, и Китай. Не Россия.
PPS "Вечность пахнет нефтью" (с) Е. Летов